Рынок ОФЗ поддержал российскую валюту

Михаил Поддубский, Промсвязьбанк 04.08.2017 14:21

1975

Сегодня ожидаем консолидации пары доллар/рубль преимущественно в диапазоне 60-60,8.

В ходе вчерашнего дня российский рубль смотрелся сильнее всех основных конкурентов из группы валют emerging markets. Пара доллар/рубль локально опускалась в район отметки 60,1 рубля за доллар.

На наш взгляд, основную поддержку рублю вчера оказывал приток спекулятивного капитала на рынок ОФЗ после комментария агентства S&P о том, что ужесточение санкций к РФ не повлияет на суверенный рейтинг страны, и сохранении прогноза на уровне «Позитивный».

В целом вся группа валют развивающихся стран демонстрировала вчера преимущественно нейтральную динамику. Для валют EM сегодня интерес будет представлять публикация статистики по рынку труда США. Пока же последние две недели валюты EM скорее консолидируются вблизи текущих уровней.

Тот факт, что рубль в последние две недели смотрелся заметно слабее других валют EM, мы склонны больше объяснять эффектом сезонности. Слабый текущий счет в третьем квартале способствует при прочих равных постепенному снятию переоцененности рубля относительно нефтяных котировок.

Негативный новостной фон, связанный с санкциями, также мог оказывать некоторое давление на рубль, однако тот факт, что российские CDS сейчас находятся на минимальных уровнях с начала июня, говорит о том, что вряд ли фактор санкций сейчас первостепенный в динамике рубля. Вчера Минфин объявил объемы покупок иностранной валюты на ближайший месяц – в период с 7 августа по 6 сентября будет куплено валюты на 47,6 млрд рублей.

Объемы покупок не столь высоки, чтобы оказывать заметное влияние на курс рубля, но в условиях отрицательного текущего счета влияние покупок Минфина может несколько усилиться. На рынке МБК ставка Mosprime o/n в четверг опустилась до 9,15%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился до 2,85 трлн рублей. Задолженность РЕПО банков перед ЦБ продолжает расти, и достигла уже 453 млрд рублей.
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

Теги: Минфин, рубль, доллар, нефть, США, ОФЗ, ЦБ, CDS, валюта