Мировые рынки акции преимущественно подросли на прошлой неделе, чему поспособствовал существенный прогресс в мирном урегулировании на Ближнем Востоке. Так, Вашингтон и Тегеран в итоге подписали мирный меморандум, предполагающий в том числе прекращение боевых действий на всех фронтах, постепенное открытие Ормузского пролива и снятие блокады иранских портов со стороны Штатов. Как результат, судоходный трафик из Персидского залива начал восстанавливаться, а цены на нефть продолжили снижение и впервые с начала марта опустились ниже отметки $80 за баррель марки Brent, что несколько ослабило опасения по поводу инфляционных рисков в мире. Главным экономическим событием прошлой недели стало первое заседание ФРС под председательством его нового главы Кевина Уорша, итоги которого оказались довольно «ястребиными». Американский регулятор ожидаемо не стал менять ключевую ставку, однако его руководители повысили прогнозы по инфляции в стране на 2026 г. и ключевой ставки на конец года. Причем более половины участников заседания ожидают роста стоимости заимствования как минимум на 25 б.п. в текущем году. Однако на фоне ближневосточных новостей заседание Федрезерва оказало лишь локальное влияние на рынки − как и заседания Банка Англии, Банка Японии и ряда других менее значимых ЦБ. Между тем для британских акций негативом стали сообщения о предстоящем уходе премьер-министра Кира Стармера со своего поста. В начале текущей недели инвесторы продолжат следить за ситуацией на Ближнем Востоке. В выходные США и Иран согласовали «дорожную карту» по подготовке итогового соглашения в течение 60 дней, однако в отношении ряда вопросов, связанных, в частности, с конфликтом между Израилем и Ливаном, ядерной программой Тегерана и окончательным снятием антииранских санкций, сохраняется значительная неопределенность. При этом президент США пригрозил новыми ударами по Ирану, если «Хезболла» не прекратит атаки на Израиль. В свою очередь, Иран вновь объявил о закрытии Ормузского пролива из-за израильских ударов по Ливану. Так что очередных негативных сюрпризов из региона исключать нельзя, и это будет поддерживать напряженность на рынках. Помимо этого, участники торгов будут ждать публикации майского индекса PCE Core в Штатах, «любимой» меры инфляции ФРС, анализировать выступления представителей ведущих ЦБ, а также оценивать макростатистику и отчетности ряда эмитентов.
ФРС США на своем июньском заседании, прошедшем под председательством ее нового главы Кевина Уорша, ожидаемо сохранила базовую процентную ставку в диапазоне 3,5-3,75% годовых. При этом Федрезерв отказался от публиковавшихся с 2003 г. прогнозов относительно направления ДКП (forward guidance), поскольку, по словам Уорша, некоторые руководители Центробанка посчитали такие прогнозы неуместными в настоящее время. Руководители ФРС повысили оценку инфляции в стране в текущем году до 3,6% с ожидавшихся в марте 2,7%. Их медианный прогноз теперь предусматривает, что ставка будет составлять 3,8% к концу 2026 г., тогда как мартовский прогноз предполагал 3,4%.
Банк Англии по итогам заседания в четверг, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 3,75% годовых. Таким образом, стоимость заимствований осталась без изменения по итогам пятого заседания подряд. В ЦБ отметили, что цены на энергоносители остаются повышенными и волатильными и поддерживают значительную экономическую неопределенность. «ДКП не способна влиять на стоимость энергоносителей, однако она направлена на обеспечение экономической адаптации к ним с устойчивым продвижением к целевому показателю инфляции в 2%», — говорится в сообщении Центробанка.
Банк Японии в прошлый вторник ожидаемо повысил ключевую процентную ставку до 1% годовых. Ставка была поднята впервые с декабря прошлого года и стала максимальной с сентября 1995 г. В своем коммюнике ЦБ отметил снижение риска значительного замедления экономики за последнее время. При этом в ней сохраняется некоторая слабость из-за последствий конфликта на Ближнем Востоке.
Член совета управляющих ЕЦБ Пьер Вунш заявил, что регулятор в июле может вновь повысить процентные ставки, если увидит признаки распространения инфляции за пределы энергетического сектора. Вунш отметил, что заключение сделки между Вашингтоном и Тегераном будет способствовать замедлению темпа роста цен в еврозоне, однако он по-прежнему обеспокоен вторичными эффектами резкого подорожания энергоресурсов, спровоцированного конфликтом на Ближнем Востоке.
Объем промышленного производства в Китае в мае увеличился на 4,5% (г/г), свидетельствуют данные Государственного статистического управления страны (NBS). Темпы роста повысились с 4,1% в апреле и опередили консенсус-прогноз на уровне 4,3%. Между тем розничные продажи в стране в мае сократились впервые с декабря 2022 г. − на 0,6% (г/г). Месяцем ранее они выросли на 0,2%. Эксперты ожидали сохранения продаж на апрельском уровне.
Важные события предстоящей недели:
- На этой неделе инвесторы будут ждать выхода отчета о доходах и расходах граждан США за май, в рамках которого также будет обнародован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит ФРС при оценке инфляционных рисков. Согласно консенсус-прогнозу, темпы роста показателя составили 3,3% (г/г), как и в апреле.
- Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим окончательную оценку динамики ВВП США в I квартале, предварительные майские индексы деловой активности PMI по Штатам, Японии и ведущим странам Европы, и также итоговые данные по индексу потребительского доверия в США от Мичиганского университета за июнь.
- На фронте корпоративной отчетности интерес будут представлять лишь финансовые результаты Micron, FedEx и Carnival.
- В предстоящие дни в Штатах ожидаются выступления нескольких чиновников ФРС, включая Джона Уильямса, Остана Гулсби, Кристофера Уоллера. В Европе запланировано выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард, в Японии – главы местного Центробанка Кадзуо Уэды.
- На текущей неделе в Штатах вновь ожидается довольно крупное IPO. Британский производитель компонентов для аэрокосмической отрасли Doncasters Group планирует 25 июня разместить на NYSE 23,3 млн акций по цене $28-32. Объем размещения может составить порядка $700 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $4,2 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 встретил сопротивление при приближении к недавно установленному историческому максимуму и откатился вниз. Ожидаем продолжения снижения с ближайшей целью на 50-дневной скользящей средней, пролегающей вблизи 7320 пунктов, а в случае ее прохождения − далее до поддержки 7200 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX оттолкнулся от нижней границы локального восходящего канала и 50-дневной скользящей средней. Ожидаем продолжения подъема с ближайшей целью на сопротивлении 25 450 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 достиг верхней границы среднесрочного восходящего клина. Индекс выглядит заметно перекупленным, ожидаем формирования коррекции с целью на поддержке 4800 пунктов, рядом с которой также проходит 50-дневная скользящая средняя.