В пятницу, 11 сентября, рынок завершает основную сессию в «красной зоне». Индекс МосБиржи снижается на 1,15% до 2282,38, индекс РТС снижается на 1,04% до 853,34.
Лидерами роста стали бумаги «Селигдара» (+4,72%), МКБ (+2,22%), «Полюса» (+1,96%), ОГК-2 (+1,59%), «Ленэнерго привилегированные» (+0,96%).
Лидерами снижения стали бумаги «Озона» (-4,36%), АФК «Система» (-3,88%), «АЛРОСА» (-3,59%), «Ростелекома» (-3,44%), «Магнита» (-3,11%).
Центральный банк сегодня принял решение оставить процентную ставку на прежнем уровне в 14%. В летние месяцы инфляционное давление усилилось: после прямого влияния роста цен на топливо начали проявляться его косвенные и вторичные эффекты. Устойчивая инфляция в июле ускорилась до 5–6% в пересчете на год, при этом инфляционные ожидания остаются повышенными. Российская экономика в III квартале продолжает умеренно расти: потребительская активность остается высокой, инвестиции восстанавливаются, а дефицит кадров и темпы роста зарплат постепенно снижаются. Денежно-кредитные условия остаются умеренно жесткими, хотя кредитные ставки продолжают снижаться, а корпоративное кредитование в июле вновь ускорилось.
Внешние условия остаются сложными: геополитические факторы и временное сокращение логистических мощностей сдерживают российский экспорт, тогда как рост импорта оказал давление на рубль в летние месяцы. Проинфляционные риски усилились и преобладают, в том числе из-за внешних условий и сохраняющейся напряженности на рынке труда. ЦБ считает необходимым сохранять умеренно жесткие денежно-кредитные условия, а дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и баланса рисков. При этом траектория ставки должна обеспечить снижение инфляции до 4% в 2027 г.
Банк России снизил официальный курс доллара на 12 сентября до 84,2569 рубля с 85,3508 рубля днем ранее. Курс евро понижен до 97,8728 рубля с 98,2856 рубля в предыдущий день, а курс юаня составит 12,5519 рубля против 12,5637 рубля ранее.
Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».
Технический анализ
Индекс МосБиржи
На дневном таймфреме котировки протестировали уровень в 2318 п. В рамках снижения цены могут найти поддержку на уровнях в 2180 и 2054 п. Если же появится позитивный новостной фон: цена может вернуться к росту в зоне 2320-2364 п.
Индексы США растут на фоне снижения цен на нефть
Американский фондовый рынок в пятницу восстанавливается после четырех сессий снижения. Индекс Dow Jones растет примерно на 1,02%, S&P 500 — на 0,86%, Nasdaq Composite — на 1,32%. Одним из факторов поддержки рынка стало снижение нефтяных цен после их резкого роста в начале недели. Фьючерсы на WTI дешевеют примерно на 3% до $99,45 за баррель, Brent — на 2,6% до $104,84 за баррель. Тем не менее за неделю оба сорта нефти по-прежнему прибавляют около 8% на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Высокие цены на энергоносители остаются одним из ключевых рисков для инфляции в США, поскольку рост стоимости топлива постепенно отражается на ценах других товаров и услуг.
Опубликованные данные по инфляции в целом совпали с ожиданиями рынка, однако не дали оснований для существенного ослабления опасений относительно ценового давления. Потребительские цены в августе выросли на 0,4% (м/м) и на 3,4% (г/г), тогда как базовый CPI увеличился на 0,3% (м/м), немного превысив прогнозы. На этом фоне усилились ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Доходность 2-летних казначейских облигаций США достигла максимального уровня с июля 2024 года, а вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на ближайшем заседании оценивается рынком в 85,6%.
Таким образом, основным фактором неопределенности для американских акций остается дальнейшая траектория ставок. Участники рынка уже в значительной степени закладывают повышение ставки на ближайшем заседании, поэтому внимание постепенно смещается на вопрос о том, будет ли оно единичным или станет началом более продолжительного цикла ужесточения. Сохраняющаяся инфляция, в том числе потенциальное влияние высоких цен на нефть, повышает вероятность более жесткой риторики ФРС и создает риски для оценок компаний, особенно наиболее чувствительных к уровню процентных ставок.
При этом технологический сектор в пятницу демонстрирует относительно сильную динамику на фоне возвращения спроса на акции роста. Дополнительную поддержку сектору оказал сильный финансовый отчет Oracle (+0,8% прибавляют акции), который усилил оптимизм инвесторов относительно перспектив инвестиций в искусственный интеллект и спроса на облачную инфраструктуру.
Инвесторам, интересующимся Американским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «Global. И целого мира мало».