В пятницу, 17 июля, российский фондовый рынок провалился ниже 2000 пунктов по индексу Московской биржи, что было ожидаемо на негативном геополитическом фоне и отсутствии значимых позитивных новостей. Номинированный в рублях индекс Московской биржи к вечеру упал на 1,5%, подобравшись уже к уровню 1990 пунктов, а долларовый РТС - на 1,45%. После обвала накануне никакой коррекции не случилось. Российские акции по-прежнему становятся, согласно горькой трейдерской шутке, «привлекательнее с каждым днём», точнее сказать – с каждым «дном». Возможно, что конкретно сегодня на фондовый рынок надавила не только геополитика, в том числе – публикация в Сенате США полного текста законопроекта о новых антироссийских санкциях, но ещё и ряд субъективных факторов – от желания инвесторов поскорее перед выходными продать всё, так как в понедельник закрывается реестр акционеров для получения дивидендов сразу у трёх крупных российских банков – Сбербанка, ВТБ и «ДОМ.РФ». Кроме того, рынок настороженно ожидает решения совета директоров Банка России по ключевой ставке, которое будет обнародовано в следующую пятницу, 24 июля. Консенсус аналитиков пока ожидает, что ключевая ставка будет сохранена на уровне 14,25% годовых, и такое решение может быть принято впервые за последний год после длительного цикла снижения ставки. Однако не исключено, что ЦБ РФ преподнесёт негативный сюрприз фондовому рынку, если ключевая ставка будет не сохранена, а повышена. Видимо, эти ожидания тоже заставляют рынок продолжать играть на понижение котировок акций.
Цена Brent на вечерних торгах выросла на 3% до $86,71 за баррель, видимо, на ожиданиях полной блокады Ормуза и возможного перекрытия Баб-эль-Мандебского пролива. Мы ожидаем колебаний цены нефти Brent в начале следующей недели в рамках $82-88 за баррель.
Лидерами роста на падающем фондовом рынке оказались акции Совкомфлота (+3,4%), ВТБ (+3,3%), ЮГК (+3,2%), МКПАО «Озон» (+2,8%).
Лидерами понижения на рынке выступили акции Аэрофлота (-13,1%), «Селигдара» (-6,8%), «ВУШ Холдинга» (-6,7%), «Фармсинтеза» (-5,4%).
Акции Совкомфлота (+3,4%) стали лидерами роста без новостей, но, вероятно, позитивный фон вокруг этих бумаг может быть связан с подписанным накануне Россией и Индией меморандумом о сотрудничестве двух государств в области морской перевозки грузов через Севморпуть. Напомним, что в текущем году, по прогнозам Росатома, ожидается рекордный объём грузоперевозок по Севморпути, который достигнет 40 млн т, и Совкомфлот, который постепенно пополняет свой флот новыми танкерами, в том числе, ледового класса, может выиграть от увеличения российского экспорта нефти, а со временем, возможно, и СПГ, в Индию. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Совкомфлота в 91 руб. за бумагу в годовом горизонте, рейтинг акций - «Покупать» (не является ИИР).
Акции Аэрофлота (-13,1%) упали в связи с наступлением даты закрытия реестра акционеров для получения дивидендов. Напомним, что на годовом общем собрании, состоявшемся в конце июня, акционеры корпорации одобрили выплату Аэрофлотом дивидендов за 2025 год в размере 5,29 руб. на акцию, направив на выплату почти всю чистую прибыль по МСФО за прошедший год, дивидендная доходность по текущей цене составляет 18% годовых. Наша целевая цена и рейтинг по акциям Аэрофлота в настоящее время находятся на пересмотре.
Из позитивных корпоративных новостей, на которые в последнее время российские эмитенты не слишком щедры, можно обратить внимание на сообщение от строительной группы ЛСР, опубликовавшей сегодня операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года. Так, во 2 квартале стоимость заключённых контрактов у компании составила 38 млрд руб., увеличившись в годовом выражении на 40,7%, объём контрактов вырос на 15% г/г до 124 тыс. кв. м. Однако по итогам 1 полугодия текущего года результаты оказались более сдержанными - стоимость контрактов у ЛСР снизилась на 1,4% г/г до 68 млрд рублей, объём контрактов сократился на 5% г/г до 242 тыс. кв. м. Слабые результаты 1 полугодия в годовом выражении у ЛСР, соответственно, стали последствием неудачных результатов 1 квартала, когда процентные ставки по рыночной ипотеке были ещё высокими. Группа ЛСР также более 60% продаж осуществляет с помощью ипотечных средств, хотя годом ранее доля в ипотеку осуществлялось свыше 70% продаж, и результаты за 2 квартал уже показали, что эмитент способен быстро адаптироваться к сложным внешним условиям. Акции ЛСР сегодня на падающем рынке выросли на 0,51%. Наша целевая цена по акциям ЛСР в годовом горизонте составляет 900 руб., рейтинг - «Покупать» (не является ИИР).
Индекс гособлигаций RGBI сегодня, как и рынок, акций, пробил очередной уровень поддержки вниз, снизившись на 0,27% до 110,9 пунктов, видимо, из-за пессимизма инвесторов.
Рубль снова в замешательстве. Биржевой курс пары CNY/RUB снизился на 9 коп., до 11,44 руб. Пара USD/RUB упала на 58 коп., до 77,52 руб., а пара EUR/RUB, наоборот, выросла на 11 коп., до 89,47 руб.
Мы полагаем, что в понедельник индекс Мосбиржи будет двигаться в коридоре 1900-2000 пунктов. Прогноз по курсам доллара, евро и юаня: 76–78 руб., 88–90 руб. и 11,2–11,6 руб. соответственно.