В день IPO SpaceX президент и генеральный директор Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management Росс Гербер дал интервью Bloomberg Television, в котором заявил, что слияние SpaceX и Tesla фактически является «предрешенным вопросом». По его мнению, рынок уже учитывает такую вероятность в оценке Tesla, а многие инвесторы продолжают держать акции производителя электромобилей именно из-за ожиданий будущего объединения.
Эксперт считает, что главным препятствием остается не сама концепция сделки, а вопрос справедливой оценки бизнеса обеих компаний. Необходимо определить такие параметры объединения, которые будут приемлемы для акционеров Tesla и SpaceX и не создадут почву для судебных разбирательств. Именно поэтому процесс может занять время, несмотря на уверенность Гербера в его конечном результате.
Ожидания слияния уже работают на капитализацию Tesla
По мнению Гербера, вера инвесторов в возможное объединение уже оказывает влияние на рыночную стоимость Tesla. Он считает, что многие владельцы акций не готовы продавать бумаги компании, если существует вероятность, что в будущем они получат косвенный доступ к бизнесу SpaceX через объединенную структуру.
SpaceX остается одной из самых желанных частных компаний для инвесторов. Возможности напрямую приобрести ее акции долгое время были ограничены, поэтому Tesla для части участников рынка стала своеобразным способом сохранить связь с экосистемой Илона Маска. Гербер прямо заявил, что ожидания сделки поддерживают котировки Tesla, поскольку инвесторы не хотят выходить из позиции накануне потенциального корпоративного события.
Без слияния Tesla рискует остаться без ключевых технологий
По мнению эксперта, текущая структура владения технологиями внутри экосистемы Маска создает для Tesla серьезную проблему. По словам Гербера, ключевые разработки в области искусственного интеллекта, необходимые для развития автономного вождения и роботов Tesla, сегодня находятся за пределами самой компании.
Зависимость от технологий других компаний, связанных с Маском, ставит под вопрос долгосрочную ценность Tesla как самостоятельного бизнеса. Именно поэтому Гербер считает объединение компаний не только финансово оправданным, но и необходимым с технологической точки зрения.
Как инвестиция в Twitter принесла Россу Герберу прибыль от SpaceX?
Отдельная часть интервью Bloomberg была посвящена личным инвестициям Росса Гербера в проекты Илона Маска. По его словам, несколько лет назад он вложил собственные средства в сделку по покупке Twitter, хотя на тот момент считал инвестицию весьма рискованной и впоследствии снизил ее оценку примерно до четверти первоначальной стоимости.
Ситуация изменилась после серии корпоративных преобразований внутри экосистемы Маска. Twitter был преобразован в X, после чего актив оказался связан с xAI и впоследствии вошел в более широкую структуру, объединенную вокруг SpaceX. В результате инвестиция, которую Гербер ранее практически списал со счетов, принесла ему более чем трехкратную прибыль.
Несмотря на успешный опыт, Гербер не советует инвесторам покупать акции SpaceX сразу после IPO. По его словам, за 32 года работы на рынке он неоднократно убеждался, что первичные размещения акций связаны с высокой волатильностью и зачастую становятся сложным испытанием для частных инвесторов. Многие рассчитывают на долгосрочные вложения, однако начинают нервничать при первых значительных колебаниях котировок и продают акции в период снижения.
Поэтому Гербер советует либо распределять покупки на несколько месяцев, либо дождаться окончания ограничений на продажу акций для ранних инвесторов и сотрудников компании. После снятия этих ограничений предложение бумаг на рынке может заметно увеличиться, поскольку часть владельцев захочет реализовать часть своих активов для решения личных финансовых задач.
Что будет со SpaceX без Илона Маска?
Одним из наиболее интересных выводов интервью стала оценка роли самого Маска в будущем SpaceX. Несмотря на поддержку предпринимателя, Гербер не считает компанию полностью зависимой от своего основателя.
По его мнению, SpaceX уже обладает сильной управленческой командой и зрелой организационной структурой. Он заявил, что в случае ухода Маска компания сможет продолжить работу без серьезных потрясений.
Гербер подчеркнул, что многие сотрудники мотивированы не личностью предпринимателя, а самой миссией компании – разработкой космического корабля Starship, освоением Луны и развитием космических технологий. Более того, он отметил, что некоторые действия Маска временами даже создают дополнительные сложности для бизнеса. «Илон получает слишком много признания. SpaceX успешна благодаря людям, которые там работают», – заявил он.