О текущей ситуации на фондовом рынке и дивидендах «Сургутнефтегаза» рассказал инвестор, аналитик NZT Rusfond Андрей Виноградов.
Банк России держит ключевую ставку на уровне 16% с декабря 2023 года. По данным Росстата, в апреле инфляция в России составила 0,5%, в марте – 0,39%, в феврале – 0,68%, в январе – 0,86%. В прошлом месяце годовая инфляция ускорилась до 7,84%, на конец марта показатель был 7,72%, на конец февраля – 7,69%, на конец января – 7,44%.
«Инфляция не падает, соответственно, у ЦБ нет главной причины для того, чтобы начать цикл снижения ставки. Пока не изменится эта ситуация, вправо сдвигают снижение ставки. Судя по всему, уже к концу года мы увидим реально какое-то снижение. Бизнес страдает», – поясняет Виноградов.
Курс рубля
По мнению аналитика, регуляторы нашли способ стабилизировать ситуацию с курсом рубля, поэтому значительной девальвации рубля в этом году не будет. При этом рубль, вероятно, продолжит постепенно слабеть. Согласно трехлетнему прогнозу социально-экономического развития Минэкономразвития, в следующем году средний курс доллара превысит 100 рублей и достигнет 101,2 рубля, в 2027 году курс будет 103,8 рубля за доллар. Сейчас на Мосбирже доллар торгуется за 90,33 рубля.
Текущая ситуация на рынке
«Есть два момента. Первый момент – это то, что М2 растет. Рынок акций не так сильно растет, как М2, там разрыв большой, и не то чтобы он сильно сокращается, если брать индекс Мосбиржи и денежную массу. Поэтому я из акций не выхожу сильно, потому что там еще есть, к чему расти, потому что часть из этих денег все равно будет перетекать рынок так или иначе», – отмечает эксперт.
Второй момент – снижается цена облигаций, растет их доходность. Сейчас доходность длинных ОФЗ находится на уровне 14%. По словам Виноградова, при снижении ставки доходность бумаг может вырасти до 20%. В данный момент аналитик с интересом смотрит на облигации, особенно на длинные ОФЗ, и акции, которые приближаются к дивидендному гэпу.
Дивиденды «Сургутнефтегаза»
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 0,85 рубля на обыкновенную акцию и 12,29 рубля на привилегированную акцию, об этом говорится на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Дивидендная доходность обыкновенных акций составляет 2,59% от текущей цены бумаги (32,88 рубля), привилегированных акций – 17,07% от текущей цены бумаги (72 рублей). Эксперт замечает, что привилегированные акции нефтяника имеют самую высокую дивидендную доходность на российском рынке.
«Сейчас мы не можем знать, какой будет курс валют на конец года. Но мы знаем, что компания добывает нефть примерно более-менее прогнозируемо и часть кубышки – в рублях. Соответственно, мы можем посчитать, сколько примерно могут дать проценты от рублевых вкладов и результаты добычи. Получается, что где-то в районе 5–6 рублей за 2024 год “Сургутнефтегаз” может заработать», – прогнозирует Виноградов.
При ослаблении рубля к твердым валютам дивиденд по итогам текущего года может быть выше. По мнению эксперта, при дивиденде 7 рублей на привилегированную акцию цена бумаги, скорее всего, будет ниже текущего уровня. Если акция находится в портфеле с горизонтом до года, то, возможно, стоит рассмотреть продажу актива. Если же бумага используется как хедж от ослабления рубля и давно присутствует в портфеле, тогда смысла продавать акцию нет.
Как СССР подсел на нефтяную иглу
О трагичных последствиях денежной реформы 1961 года рассказал историк Евгений Спицын.
В книге «Ложь и правда о советской экономике» Спицын пишет о денежной реформе 1961 года в СССР. По словам историка, данную реформу часто представляют как обычную деноминацию и выпуск в обращение новых купюр. На самом деле реформа имела более серьезную подоплеку.