Полупроводниковая промышленность отвечает за создание передовых компьютерных чипов, используемых в наших смартфонах и других устройствах. Когда началась пандемия, их производство было временно остановлено по всей Азии, чтобы сдержать распространение коронавируса.
Теперь производители полупроводников, такие как Micron Technology (MU), стремятся восполнить отставание, связанное с перебоями в поставках, на фоне дополнительной проблемы растущего спроса.
По словам инвестора Энтони Ди Пицио, одна аналитическая фирма с Уолл-стрит считает, что котировки Micron могут взлететь до $165, то есть подорожать в 2 раза. По мнению эксперта, даже в таком случае акции компании по-прежнему будут дешевыми по сравнению с аналогами в данной отрасли.
Важная роль Micron
Экономика США десятилетиями находилась в процессе цифровой трансформации. Все больше внедряя цифровые технологии в производство, компании обнаруживают, что при создании огромных объемов данных нуждаются в инфраструктуре для хранения и управления ими.
Вне зависимости от того, создают ли организации собственные удаленные серверы или же прибегают к помощи аутсорсинга, одно можно сказать наверняка: центры обработки данных были бы невозможны без современных микросхем памяти и хранения, подобных тем, которые производит Micron.
Чипы Micron по-прежнему пользуются высоким спросом на персональные компьютеры и графические приложения, а самый большой рост в четвертом квартале 2021 финансового года принес мобильный сегмент, в котором выручка увеличилась на 25%. По мнению Ди Пицио, дальше результаты будут еще лучше, поскольку устройства с поддержкой 5G требуют значительно большей вычислительной мощности и памяти, чем их предшественники.
Акции компании дешевы
Аналитики ожидают, что выручка Micron в 2022 финансовом году составит почти $32 млрд, что на 15% больше, чем годом ранее. Но именно стремительный рост прибыльности компании должен быть в центре внимания инвесторов, поскольку прибыль на акцию (EPS) практически удваивается каждый год.
| Показатель | 2020 финансовый год | 2021 финансовый год | 2022 финансовый год (по прогнозам) | Совокупный годовой темп роста (CAGR) |
| Прибыль на акцию (EPS) | $2,37 | $5,14 | $8,74 | 92% |
Валовая прибыль в 2021 финансовом году выросла до 40% по сравнению с 31% за аналогичный период прошлого года. В компании ожидают, что в первом квартале 2022 финансового года она дойдет 47%. В чем причина? Дефицит полупроводников позволяет Micron устанавливать более высокие цены и работать с большей производительностью.
При EPS компании в размере $5,14 в 2021 финансовом году коэффициент цена/прибыль составляет 14,9. Для сравнения, ETF iShares Semiconductor торгуется с коэффициентом, кратным более 35. Это означает, что если Micron достигнет целевой цены в $165, установленной фирмой Rosenblatt Securities с Уолл-стрит, компания все равно будет торговаться по более низкой цене, чем ее конкуренты.
Долгосрочная перспектива выглядит интересно
Как считает Ди Пицио, одной из областей для наблюдения в Micron является автомобильный сегмент. Новые транспортные средства становятся все более интеллектуальными с растущим списком цифровых функций, поэтому со временем им потребуются более продвинутые вычислительные возможности. Micron продолжает здесь демонстрировать рекордный рост и обладает значительным потенциалом с развитием электромобилей и технологий беспилотного вождения.
Что касается бизнеса, компания продолжает разрабатывать продукты с поддержкой искусственного интеллекта для центра обработки данных. Это может помочь активировать хранимые данные для предоставления полезной информации, потенциально раскрывающей новые возможности, а также потенциал для прогнозирования для лучшей защиты критически важной инфраструктуры.
Micron демонстрирует рост, работает в востребованном секторе с ведущей линейкой продуктов и пользуется поддержкой известных аналитиков с Уолл-стрит, по крайней мере 25 из которых рекомендуют покупать акции. По мнению Ди Пицио, прирост в 2 раза в долгосрочной перспективе может стать консервативным.
Какие компании выиграют от проблем с цепочками поставок
Уолл-стрит недооценивает нехватку полупроводников, считает Пол Микс, управляющий портфелем Independent Solutions Wealth Management. По его мнению, проблемы с цепочками поставок продолжатся до 2023 года.
Микс, известный тем, что руководил крупнейшим в мире технологическим фондом финансового конгломерата Merrill Lynch во время пузыря доткомов, ожидает серьезных последствий.
«Некоторые из компаний фактически не смогут отгружать продукцию. В конечном итоге это приведет к разочаровывающим результатам по выручке, вследствие чего их акции заметно упадут», – сказал эксперт.