Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.
В последние дни июня фондовые рынки США подскочили к многомесячным максимумам. 30 июня S&P 500 закрылся на историческом максимуме – 6204,95 пунктов, завершив квартал с ростом на 10%. Nasdaq вырос за аналогичный период на 17%. Индекс также установил новый рекорд, впервые превысив отметку 20369,73.
Нефть подешевела до отметок ниже $65 за баррель, что также добавило оптимизма инвесторам. Аналитики связывают рост рынка США с серией благоприятных сигналов как с политического, так и с экономического фронта.
Своим мнением об источниках ралли и перспективах американского рынка в интервью Yahoo Finance поделился Майкл Ароне, главный инвестиционный стратег State Street Global Advisors, управляющей активами на сумму более $4,5 трлн. Эксперт выделяет сразу несколько причин, по которым рынки сохраняют устойчивый бычий тренд.
Снижение геополитической напряженности
По словам Ароне, инвесторы получили ясность по одному из ключевых геополитических очагов – напряженности на Ближнем Востоке. Несмотря на то, что перемирие между Ираном и Израилем остается хрупким, сам факт деэскалации конфликта снизил страхи по поводу перебоев в поставках нефти.
Снижение торговых рисков
Второй позитивный фактор – смягчение торговой риторики со стороны Белого дома. Дональд Трамп, ранее занявший жесткую позицию в отношении тарифов, особенно на китайский и европейский импорт, в последнее время делает более сдержанные заявления. Таким образом, снижается вероятность реализации самых рискованных сценариев.
Продолжение роста корпоративных прибылей и снижение риска рецессии в США
Несмотря на макроэкономическую неопределенность, компании продолжают показывать устойчивый рост выручки и прибыли. Это поддерживает оптимизм инвесторов.
Кроме того, макроэкономические данные последних недель показывают, что экономика США сохраняет устойчивость. Сигналов неминуемой рецессии все меньше. Рынки оценивают перспективы более уверенно, без оглядки на жесткую посадку.
Ожидаемое принятие нового масштабного фискального пакета
Так называемый «Большой прекрасный законопроект» (Big beautiful bill) – крупный стимулирующий законопроект, который продвигает администрация Трампа – получил импульс на фоне внешнеполитических успехов. По словам Ароне, есть шанс на единую позицию республиканцев и прохождение законопроекта через Конгресс.
Ставка ФРС – главный риск для роста рынка
Вопрос монетарной политики остается в центре внимания инвесторов. Майкл Ароне считает, что Федеральная резервная система действует с опозданием: при текущей ключевой ставке 4,25-4,5% и инфляции на уровне 2,5% реальная ставка слишком высока и оказывает сдерживающее влияние на экономику.
Если ФРС не начнет цикл смягчения уже летом, фондовый рынок может перестать демонстрировать устойчивый рост. Это особенно актуально в условиях, когда экономика замедляется, а рынок труда демонстрирует первые сигналы ослабления.
На какие сектора американского рынка сделать ставку
State Street Global Advisors продолжает делать ставку на технологический сектор, но предупреждает инвесторов о том, что фокус смещается от «Великолепной семерки» к менее известным, но быстрорастущим компаниям, работающим в сфере искусственного интеллекта, автоматизации и инфраструктуры.
Также привлекательно выглядит финансовый сектор. По мере восстановления экономики банки и инвестиционные компании выигрывают от роста торговой активности, повышения спроса на кредитование и оживления на рынке M&A и IPO. В числе потенциальных бенефициаров Майкл Ароне называет такие компании, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan и аналоги.
Как золото помогает сохранить капитал на фоне падения доллара
На фоне растущих бюджетных дефицитов, нестабильности валют и активной скупки драгметаллов со стороны центробанков золото вновь обретает популярность как ключевой элемент финансовой стратегии. Соображениями по поводу покупки золота поделился сертифицированный бухгалтер и автор «ClearValue Tax» Брайан Ким.Ким подчеркивает, что его отношение к золоту не укладывается в традиционное понимание инвестиций. Он рассматривает золото не как актив, приносящий прибыль, а как надежное средство сохранения стоимости. В отличие от акций или облигаций, золото не приносит регулярного дохода, зато обеспечивает стабильность в условиях инфляции и девальвации доллара.