Биткоин снова в центре внимания. Крупнейшая криптовалюта продемонстрировала уверенный рост, и теперь не исключено, что в ближайшие месяцы она сможет достичь новых исторических максимумов.
Согласно оценке основателя компании 10x Research Маркуса Тилена, сигналы теханализа указывают на начало нового восходящего тренда: несколько дней назад произошел краткосрочный пробой модели, который в прошлые периоды, по статистике, сопровождался ростом цены биткоина на 20% и более. При повторении аналогичного сценария котировки могут достичь $133 тысячи уже в августе или сентябре.
Интересной особенностью текущего роста биткоина является то, что в нем практически не участвуют розничные инвесторы. Зато активизировались институциональные игроки – корпоративные покупатели и инвестиционные фонды. За последние шесть-восемь недель чистые притоки в биткоин-ETFы превысили $15 млрд, подчеркнул Тилен в интервью CNBC.
«Думаю, самый интересный момент заключается в том, что только на трех криптобиржах осталось более 150 тысяч биткоинов. То есть с бирж было выведено очень много монет. Именно поэтому многие спешат заполучить биткоин: его предложение быстро сокращается», – говорит Тилен.Массовый вывод монет с торговых площадок указывает на рост доли долгосрочных держателей и усиливает ощущение дефицита, что, в свою очередь, подталкивает цену вверх. Многие инвесторы стремятся закрепиться в активе с ограниченным предложением, особенно учитывая его возрастающую роль в институциональных портфелях.
Дополнительным фактором поддержки стал опционный рынок
Согласно наблюдениям 10x Research, структура открытых позиций в опционах сместилась с пут-опционов в пользу колл-опционов. Напомним, что трейдеры приобретают колл-опционы, когда верят в то, что цена на актив вырастет. В 10x Research считают, что в случае сохранения текущих условий биткоин способен достичь диапазона $140-160 тысяч до конца года.
Что может помешать этому сценарию
Главным риском остается политика ФРС. Если американский регулятор сохранит жесткую риторику или будет вынужден вновь повышать ставку из-за инфляционного давления, интерес инвесторов к рисковым активам, включая криптовалюты, может снизиться. Однако, по мнению Тилена, на данный момент таких сигналов нет. Инфляционные ожидания остаются умеренными – около 2,6%, и большинство представителей ФРС, включая члена совета управляющих Кристофера Уоллера, уже выражали склонность к мягкой денежной политике.
Более того, с уходом регуляторной неопределенности, ранее исходившей от SEC, исчез еще один тормозящий фактор. Комиссия по ценным бумагам и биржам фактически приняла существование биткоин-ETF и тем самым легитимизировала инструмент в глазах крупных инвесторов.
Суммарно все это создает крайне благоприятную почву для продолжения восходящего тренда. В условиях, когда ликвидность уходит из доллара и традиционных активов в цифровые, а институциональные деньги приходят в рынок без спекулятивного перегрева, текущая фаза роста может оказаться началом нового сильного импульса.
Как деглобализация влияет на финансовые рынки
Долгое время США воспринимались как главный ориентир для международных рынков. Идея так называемой «американской исключительности» не подвергалась сомнениям. Но слабость доллара, растущее недоверие к внешнеэкономической политике Соединенных Штатов и быстрое перераспределение капиталов в пользу других регионов заставляют инвесторов пересматривать привычные ориентиры.
По мнению Эндрю Хайскелла из Wellington Management, текущая слабость доллара не просто отражает циклическую динамику, а является прямым следствием сомнений участников рынка в долгосрочной устойчивости американской политики. Он сообщил об этом в интервью CNBC. Неопределенность вокруг политики Дональда Трампа, включая попытки превратить доллар и казначейские облигации США в оружие, вызывает тревогу у глобальных инвесторов. На этом фоне растет спрос на альтернативные активы и валюты, а доллар теряет статус «тихой гавани».