Мнением о текущем состоянии экономики США и действиях ФРС поделились эксперты в интервью для CNBC.
Экономика США продолжает расти несмотря на то, что за короткое время Федеральная резервная система увеличила ключевую ставку с почти нулевого уровня до 5,5% по состоянию на текущий момент. Американский регулятор ожидает, что жесткая политика в итоге приведет к замедлению роста.
Повышение стоимости заимствований, вызванное решениями ФРС, не сразу сказывается на всех потребителях. Как правило, оно затрагивает тех, кому необходимо взять новый кредит – например, американцев, желающих приобрести недвижимость.
«Удар вряд ли будет ощутим сразу, но чем дольше ставки будут оставаться высокими, тем сильнее будут ощущаться последствия», – говорит Сара Хаус, управляющий директор и старший экономист Wells Fargo.
Влияние на экономику
Перед ФРС США стоит действительно сложная задача под названием «охлаждение экономики». Казалось бы, нужно всего лишь поднять ставку. Но все не так просто, как кажется на первый взгляд.
Во-первых, на действия ФРС влияет глобализация. То, что произошло в США, мгновенно распространяется на весь мир. Во-вторых, нужно отдавать себе отчет в том, что экономика США – это не просто семейный бюджет. Речь идет о влиянии политики на крупные бизнесы и миллионы потребителей. Не так-то просто заставить людей тратить меньше денег, когда они хотят пойти в бар и провести время с друзьями.
«У потребителей есть дополнительные сбережения, что дает дополнительную защиту от необходимости брать кредиты, – объясняет Хаус. – Это пример того, почему текущий цикл может отличаться от предыдущих по продолжительности лага, с которым действия ФРС оказывают влияние на экономику».
Обратите внимание на то, что повышение процентной ставки на 1% может сократить валовой внутренний продукт на 5% в течение 12 лет после резкого повышения, говорится в исследовании Федерального резервного банка Сан-Франциско.
«Это плохо в краткосрочной перспективе, потому что мы беспокоимся о безработице, мы беспокоимся о рецессии, – отметил в свою очередь Дуглас Хольц-Икин, президент American Action Forum, говоря о действиях американского ЦБ. – Плохо и в долгосрочной перспективе, потому что именно из этого исходит рост вашей заработной платы. Все мы хотим быть более продуктивными».
«Обычно под фразой "денежно-кредитная политика работает с большим и переменным лагом" экономисты подразумевают "мы понятия не имеем, как обернется ситуация"», – добавил он.
Быстрее, чем кажется
Некоторые экономисты считают, что экономика может реагировать на политику Федеральной резервной системы более быстро, если не мгновенно.
«40 или 50 лет назад мы и представить не могли, что ФРС может достигнуть такого уровня прозрачности, как сейчас. Возможно, именно прозрачность сократит временной лаг влияния действий регулятора на экономику», – подчеркнул Роджер Фергюсон, бывший вице-председатель Федеральной резервной системы.
«Ужесточение политики происходит в момент объявления об ужесточении политики, а не тогда, когда фактически происходит изменение ставки», – сообщил член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, выступая 13 июля на мероприятии в Нью-Йорке.
«В ходе текущего цикла фондовый рынок в одних случаях двигался быстрее, в других – медленнее, – добавил Фергюсон. – Так что, знаете, возникает вопрос об изменчивости, о том, сколько времени все это займет. Мы считаем, что потребуется много времени, но иногда все происходит намного быстрее».
Источник: видео «Why Interest Rates Take So Long To Affect The Economy»
Инвестор Ладимир про риски в 2024 году
Риски 2024 года и не только обсудили с частным инвестором Владимиром Семеновым.
Индекс Мосбиржи достиг годового максимума в 3269,27 пункта 20 октября. К данному моменту показатель скорректировался почти на 8%, до 3018,15 пункта. Эксперт считает, что коррекция на рынке происходит из-за относительно высокой ключевой ставки – 15% годовых. Экономических предпосылок для снижения индекса не наблюдается.