О самых больших проблемах и возможностях, с которыми столкнулись рынки после победы Дональда Трампа на выборах, рассказал основатель компании Peter Grandich & Co Питер Грандич в интервью Дэвиду Лину.
Ралли американских акций, вызванное победой Дональда Трампа на выборах, сходит на нет, поскольку инвесторы сталкиваются с разными проблемами – от возобновления инфляции до неопределенности в отношении последствий политики избранного президента, пишет Reuters.
За последнюю неделю индекс S&P 500 упал на 2%, сведя на нет более половины своих достижений, полученных в результате резкого роста после выборов. Хотя бенчмарк остается вблизи рекордных максимумов и вырос на 23% в этом году, в последние дни энтузиазм несколько поутих.
Ставки на то, что некоторые из мер политики Трампа могут подстегнуть рост инфляции и затуманить картину дальнейшего снижения процентных ставок, привели к тому, что в пятницу доходность десятилетних облигаций США достигла самого высокого уровня за более чем пять месяцев.
По словам Питера Грандича, недавний резкий рост американских акций был вызван чрезмерным энтузиазмом вокруг веры во «второе пришествие» Трампа – но лишь отчасти. Важно учитывать и фактор того, что в период между Днем благодарения и Новым годом люди не хотят слышать или говорить о чем-то негативном, особенно когда речь идет о рынках. Такое сочетание, вероятно, приведет к тому, что период позитива на рынках будет длиться немного дольше, чем обычно, считает эксперт.
У Трампа есть четкий мандат, подчеркнул он. Нельзя отрицать, что большинство американцев – независимо от того, на чьей они стороне – хотят существенных перемен по сравнению с прошлыми четырьмя годами. Они верят, что Трамп может обеспечить эти перемены, о чем свидетельствуют его победы на выборах как в народном голосовании, так и в коллегии выборщиков, а также получение республиканцами контроля над Сенатом и Конгрессом.
Золото и доллар
31 октября, после того как фьючерсы на золото достигли пика выше $2800 за унцию, началась коррекция. В результате цены снизились примерно на $261 доллар, достигнув в прошлый четверг внутридневного минимума в $2541,50.
По состоянию на текущий момент драгметаллы демонстрируют один из самых высоких уровней перекупленности за последние десятилетия, говорит Грандич.
«Я понимал, что грядет коррекция. Я не ожидал, что победа Трампа будет способствовать этой коррекции, но, тем не менее, она произошла, – объясняет он. – Я не думаю, что у золота есть много шансов вернуться к своим предыдущим максимумам, достигнутым в начале текущего года, пока мы не окажемся в 2025 году».
Что касается роста цен на золото, основной причиной ралли стали покупки со стороны центральных банков и спекуляции вокруг встреч БРИКС, считает эксперт. Многие ожидали новостей о создании валюты, обеспеченной золотом, или других событий, которые могли бы напрямую повлиять на стоимость желтого металла.
Во время первого президентского срока Трампа золото было довольно волатильным, и на его динамику влияло множество факторов. В этот раз к числу таких факторов относится инфляция, а также рост курса доллара, отчасти связанный с выборами. Когда Трамп победил, курс доллара резко вырос, и это важно учитывать.
Исторически сложилось так, что доллар и золото имеют обратную корреляцию. Поэтому вопрос заключается в том, останется ли доллар сильным при администрации Трампа?
«Я думаю, что ралли доллара сейчас в большей степени связано с тем, что процентные ставки по долгосрочным долговым инструментам выросли, несмотря на то что ФРС снижает ставки. Я считаю, что это более весомая причина для укрепления доллара, чем победа Трампа, хотя важна комбинация обоих факторов», – сообщил Грандич.
Огромная проблема
По мнению Питера Грандича, многое из того, что сказал Трамп в отношении ужесточения тарифов, было простым блефом.
«Я не думаю, что все будет настолько сурово, как многие думают. Однако если мы окажемся в состоянии торговой войны, мы можем увидеть и валютную войну. Но давайте не будем упускать из виду самую главную новость дня, которая почти не освещается в финансовых СМИ: долгосрочный долг США только что перешагнул отметку в $36 трлн», – говорит он.
Мало кто говорит о том, что США будет все труднее и труднее обслуживать долг. Управление Конгресса США по бюджету прогнозирует, что менее чем через 10 лет долг страны достигнет $54 трлн. Если госдолг США вырастет до $50 трлн, а процентная ставка составит всего 5%, то ежегодные процентные выплаты увеличатся до $2,5 трлн. Не забывайте, что в самый удачный год пару лет назад США получили всего около $5 трлн в виде дохода.
«Эта страна не может продолжать работать так, как мы привыкли, если почти половина ее доходов будет уходить только на выплату процентов по долгу. Это огромная проблема», – говорит эксперт.
Анатолий Гавриленко о форсайт-сессии «Будущее финансовых рынков»
Как родилась и была реализована идея провести форсайт-сессию «Будущее финансовых рынков», обсудили с финансистом Анатолием Гавриленко.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
29 февраля наш президент выступил с посланием, в котором рассказал о потенциальном будущем национальных проектов. В том числе был разговор о финансовом рынке. Владимир Путин поделился мыслями о том, каким он видит российский финансовый рынок в 2030-е годы.
Спустя некоторое время мне позвонил Анатолий Аксаков. Напомню, что он депутат от Чувашии, поэтому проводит там очень много времени. Он рассказал, что встречался со студентами, и те ему сказали: «Мы слышали выступление президента. В 2030-х годах мы как раз и будем работать, поэтому нам тоже это интересно. Давайте мы скажем, что думаем на эту тему».