О смягчении денежно-кредитной политики, перспективах «Южуралзолота» и «Норникеля» рассказал портфельный управляющий Дмитрий Донецкий на YouTube-канале «XELIUS – трейдинг и инвестиции».
По мнению Донецкого, есть предпосылки для снижения ставки ЦБ. Цикл снижения ставки может начаться в конце апреля. Среди предпосылок – стабилизация инфляции, которая, вероятно, достигла пика и вскоре начнет снижаться. По данным Росстата, в январе 2024 года инфляция составила 0,86%, в декабре 2023 года показатель был 0,73%, в ноябре – 1,11%, в октябре – 0,83%. В январе годовая инфляция находилась на уровне 7,44%. Управляющий считает, что по итогам 2024 года инфляция не замедлится до таргета ЦБ (4%) и составит около 6%.
Еще одна предпосылка – снижение инфляционных ожиданий на протяжении 2 месяцев. В декабре 2023 года инфляционные ожидания были 14,2% годовых, в январе 2024 года – 12,7% годовых, в феврале – 11,9% годовых.
Кроме того, наблюдается стабильный курс доллара к рублю: с ноября прошлого года доллар торгуется на Мосбирже в диапазоне 86,6–92,82 рубля. К тому же российская нефть марки Urals торгуется на комфортных уровнях – 6600–7000 рублей за баррель. Снижению ставки способствует и отсутствие внешних шоков.
Когда рынок начнет расти?
«Когда ставка стала 16% годовых, многие потащили деньги на денежный рынок и в короткие депозиты. Банки предлагали разместить средства на 3–4 месяца под 15–16% годовых, то есть под большую ставку. Соответственно, многим было логично продать акции, продать облигации, выйти в денежный рынок, в короткие депозиты», – поясняет Донецкий.
Снижение ставки станет драйвером роста для рынка акций и приведет к росту цен облигаций: частные инвесторы начнут перекладывать средства с депозитов в ценные бумаги. На рынке начнет расти ликвидность. По мнению эксперта, сейчас российский рынок торгуется дешево как с точки зрения мультипликаторов, так и с точки зрения дивидендной доходности.
Акции «Южуралзолота»
По словам эксперта, «Южуралзолото» является самой перспективной золотодобывающей компанией на российском рынке. Акции выиграют от роста золота и девальвации рубля. Кроме того, компания планирует нарастить добычу металла и выплачивать дивиденды.
Акции «Норникеля»
Чистая прибыль «Норникеля» в 2023 году снизилась в 2 раза, это следует из отчета компании по МСФО. С момента выхода отчета акции «Норильского никеля» подешевели на 7,1%, до 14618 рублей. Эксперт полагает, что это закономерно – акции компании должны торговаться дешевле.
Комментируя снижение котировок, управляющий поясняет: «Мы имеем супернисходящие тренды, минимумы по никелю и палладию. Палладий сравнялся с платиной – такого не было с 2016 года. Это супернизкие цены. При этом была одна из идей в “Норникеле”: если будет девальвация, то он отыграет эту историю – больше заработает. Сейчас он это никак не отыграет, потому что девальвация ограничивается экспортными пошлинами».
Компания выплатила дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 915,33 рубля на акцию. Донецкий полагает, что компания не будет выплачивать финальные дивиденды за прошлый год.
Трейдер Роман Андреев про санкции, облигации и акции
Последствия американских санкций, бум IPO и интерес инвесторов к инструментам с фиксированной ставкой обсудили с трейдером Романом Андреевым.