Еще несколько лет назад фондовый рынок редко воспринимали как инструмент развития региональной экономики. Для бизнеса основным источником внешнего финансирования оставались банки, а выход на рынок капитала казался сложным механизмом. Сейчас этот подход начинает меняться: регионы обсуждают, как повышать стоимость местных компаний, готовить их к публичному рынку и привлекать частные инвестиции в локальные проекты.
Об этом в ходе панельной дискуссии «Будущее финансового рынка в регионах. Инвестиционная привлекательность родного края», прошедшей в рамках финала FinFor 25-26, говорил президент Ассоциации «НП РТС» Роман Горюнов. По его словам, несмотря на то что во всем мире рынок капитала считается одним из ключевых механизмов финансирования экономики, в России государство долгое время почти не рассматривало его как часть экономической политики. Лишь в последние годы появилась задача повысить капитализацию российского рынка до 66% ВВП к 2030 году.
Теперь регионы тоже начинают выстраивать собственные стратегии работы с рынком капитала. В качестве примера Горюнов привел Якутию, где сейчас разрабатывают стратегию капитализации региональных компаний.
«Мы пытаемся создать модель, при которой рост капитализации частных региональных компаний будет приносить пользу не только бизнесу, но и самому региону, и его бюджету», – отметил он.
Как региональным проектам дойти до реального размещения?
Регионам недостаточно просто убедить отдельные компании выйти на рынок. Им придется создавать инфраструктуру вокруг таких сделок: готовить предпринимателей к требованиям инвесторов, развивать локальную финансовую экспертизу, формировать круг потенциальных покупателей инструментов и сопровождать проекты после первых презентаций, считает Горюнов.
Эксперт подчеркнул, что FinFor изначально задумывался не просто как образовательный конкурс, а как попытка найти практические механизмы привлечения капитала для региональных проектов. При этом путь от идеи до реального размещения остается длинным. Проект нужно дорабатывать вместе с инвесторами: уточнять финансовую модель, проверять спрос, менять условия выпуска и снова возвращаться к рынку.
Горюнов также обратил внимание на важное сочетание двух факторов. С одной стороны, государство впервые стало всерьез говорить о рынке капитала как об инструменте финансирования экономики. С другой стороны, в регионах появляются команды предпринимателей, студентов и местных экспертов, которые готовы работать с конкретными компаниями и проектами. Если объединить усилия, у местного бизнеса появится понятный маршрут к инвесторам, считает эксперт.
Якутия делает ставку на креативную экономику и ЦФА
Региональный рынок капитала может развиваться не только вокруг промышленности, недвижимости или добывающих отраслей. В некоторых регионах точкой роста становятся креативные индустрии. Одним из самых заметных примеров стала Якутия: регион хочет использовать финансовые инструменты для развития киноиндустрии и других цифровых проектов.
Заместитель генерального директора АО «Корпорация развития Республики Саха (Якутия)» Николай Жирков рассказал, что республика намерена привлекать ресурсы финансового рынка в местные компании и одновременно формировать внутри региона собственную инвестиционную среду.
«Все знают, что Якутия – одна из самых сильных в креативной индустрии. Якутское кино известно на всю страну», – отметил он.
Жирков считает, что, если жители республики начнут лучше разбираться в инвестиционных инструментах, они будут реже становиться жертвами мошенников. Кроме того, в регионе может появиться больше частных инвесторов, которые будут вкладываться в местные компании и вместе с ними зарабатывать на росте экономики Якутии.
Цифровые финансовые активы республика рассматривает как один из способов финансирования проектов. ЦФА позволяют сделать инвестицию более понятной для частного инвестора: человек вкладывается не в абстрактный финансовый продукт, а в конкретный фильм или креативный проект, связанный с регионом.
ЦФА как альтернатива классическому долгу
Главное преимущество ЦФА – не сам цифровой формат, а возможность строить недолговые модели инвестирования, считает Роман Горюнов.
«Цифровые финансовые активы открывают большие возможности для недолгового финансирования. Их ключевое преимущество в том, что они позволяют создать ценность и для инвестора, и для эмитента», – подчеркнул он.
Для регионального бизнеса это важно, потому что кредит подходит не всем. Молодым компаниям, креативным проектам или бизнесу, который зарабатывает на интеллектуальной собственности, часто сложно обслуживать долг по жесткому графику. Их выручка может зависеть от будущих продаж, кассовых сборов или коммерциализации разработки.
ЦФА позволяют иначе структурировать сделку: привязать доход инвестора к будущему результату проекта, дать ему дополнительные права или создать гибридную модель, где финансовая доходность сочетается с нефинансовыми преимуществами.
Такие инструменты могут помочь монетизировать интеллектуальную собственность, привлекать деньги в социальные и экологические проекты, а также финансировать креативные индустрии, считает Горюнов.
Банки ищут более короткий путь от инвестора к бизнесу
Банки давно помогают направлять деньги населения в бизнес: люди размещают средства на депозитах, а банки выдают кредиты предпринимателям. Тем не менее между частным капиталом и бизнес-проектом остается длинная цепочка посредников и процедур.
Следующий этап развития рынка должен сократить это путь, считает председатель совета директоров банка «Центр-инвест» Юрий Богданов. По его словам, современные технологии постепенно позволяют сделать инвестиции в бизнес такими же простыми и быстрыми, как привычные цифровые сервисы.
Богданов сравнил будущие инвестиционные платформы с сервисами, которые уже изменили повседневные привычки пользователей. Со временем финансовый помощник на базе искусственного интеллекта сможет распределять часть портфеля инвестора между подходящими проектами с учетом риска, отрасли и личных предпочтений, считает он.
Но перед этим рынку предстоит решить несколько практических задач: настроить регулирование, объяснить инвесторам риски, научить бизнес раскрывать информацию и сформировать доверие к новым инструментам.
Университеты становятся частью инвестиционной инфраструктуры
Университеты постепенно берут на себя не только образовательную, но и предпринимательскую функцию: собирают команды, помогают им упаковывать идеи и выводят проекты к экспертам, бизнесу и инвесторам.
Об этом говорила президент Южного федерального университета Марина Боровская. По ее словам, уже сейчас вузы переходят от подготовки отдельных специалистов к проектной модели, где студенты объединяются в команды и работают над собственными стартапами.
Одной из ключевых проблем Боровская назвала отсутствие единой системы сопровождения предпринимателей. В регионах работает множество институтов развития, однако молодым командам по-прежнему сложно понять, куда идти за поддержкой, как пройти путь от идеи до рынка и кто поможет на каждом этапе.
Университеты могут стать связующим звеном между студентами, бизнесом, инвесторами и институтами развития. Для этого им нужно не только обучать студентов, но и собирать вокруг проектов наставников, экспертов, потенциальных заказчиков и финансовых партнеров, считает Боровская.
Регионам нужны не только деньги, но и люди
Участники дискуссии неоднократно возвращались к вопросу о том, почему молодые специалисты уезжают в Москву и как сделать так, чтобы сильные команды оставались в регионах.
Председатель совета директоров Ассоциации «НП РТС» Анатолий Гавриленко отметил, что сегодня успех все меньше зависит от факта наличия диплома и все больше – от реальных навыков и способности работать с конкретными задачами.
«Сейчас важно, что вы знаете, важно, что вы умеете», – подчеркнул он.
По словам Гавриленко, регион может дать молодому специалисту больше возможностей для быстрого профессионального роста, чем столичный рынок, где конкуренция выше. Поэтому задача регионов – не только привлекать капитал, но и создавать среду, в которой молодые специалисты видят для себя будущее: работу, проекты, предпринимательские возможности и профессиональные связи.
Навык работы с ИИ – обязательная компетенция
Большое внимание Гавриленко уделил и теме искусственного интеллекта. По его словам, в ближайшие годы ключевым навыком станет способность правильно взаимодействовать с ИИ-системами: формулировать запросы, проверять результаты и использовать технологии для создания новых проектов.
«Победит та компания, которая умеет правильно ставить вопросы нейросети», – заявил он.
ИИ не заменяет профессиональные знания. Напротив, нейросети полезны тем, кто уже разбирается в теме и может проверить результат. Поэтому студентам важно не просто пользоваться цифровыми инструментами, а понимать предметную область, видеть ошибки алгоритмов и задавать им точные вопросы, считает Гавриленко.