На какие бумаги обратить внимание инвесторам на нефтегазовом рынке, рассказал экономист Александр Бутманов на форуме ИнвеST Weekend от РБК.
Делимся мнением Александра от первого лица.
Важно понимать, что сейчас другая инфляция. Несмотря на высокие процентные ставки, российский фондовый рынок ведет себя не так, как обычно. Мне кажется, у нас еще не было сценария республики Германия до Второй мировой войны. Инфляция еще не сжигала все активы, а единственный способ сохранить их – это покупка товарных категорий и акций. Кардинальные падения индексов, конечно, никуда не денутся, но, мне кажется, мы наблюдаем десятилетие, в котором buy the dip будет продолжаться.
Думаю, что в этом году нас ждет легкая понятная история с печатанием денег. Все глобальные регуляторы будут настроены раздавать деньги. Самое большое ближайшее испытание – это ситуация с евро. У евро очень много барьерных опционов ниже одного к доллару. Когда евро будет падать ниже одного и даже ближе к 0,9, начнутся большие сложности в европейской экономике. 2025 год и евро – это будущая большая интересная игра.
Идеи на рынке нефти
Все, кто говорит, что нефть сбалансирована, скажут вам, что потребление нефти и ее производство растут вместе и экономика более-менее сбалансирована. Также вам скажут, что американский рынок самодостаточный. Но на самом деле себестоимость одного барреля нефти в среднем месторождении (а среднее месторождения – это не самое продуктивное месторождение) уже больше $40, потому что инфляция издержек очень сильно увеличилась. Есть куча месторождений в США, где стоимость добычи уже больше $50. Это важно держать в голове.
Каждое повышение на хотя бы один процентный пункт цены топлива, а именно бензина в США, приводит к гигантском росту неодобрения рейтинга любого президента США. Кто контролирует все мировые потоки на нефть? Саудовская Аравия и ее сателлиты контролируют все внешние, не замкнутые на внутренний рынок США потоки нефти. Господин Байден, блестящий политик и экстраординарный человек, умудрился поссориться со всеми мировыми лидерами. С нашим, с китайским и, конечно, с принцем Саудовской Аравии.
А теперь поговорим про «Газпром». «Газпром» за последние 10 лет прошел путь, наполненный самыми разными событиями, к глобальной инфляции с добычей в $40 и остался при той же цене. Если вам не хочется покупать «Газпром», который сейчас санкционный, страшный и так далее, для вас есть внешние нефтяные компании, такие как British Petroleum, Shell и любые другие.
На графиках видно, что глобальные фондовые индексы переписали свои максимумы (например, во время коронавируса), но нефтяные котировки, которые занимают треть мировой торговли и огромную часть ВВП, вообще не выросли. Несмотря на политические, социальные и экономические факторы, котировки нефтяных компаний находятся в ценах десятилетней давности. При этом вам доплачивают 5% годовых, если это BP и Shell, и 10-15% годовых, если это «Газпром», в дивидендах в текущей цене.
В каком случае стоит продавать акции «Сургутнефтегаза»
О текущей ситуации на фондовом рынке и дивидендах «Сургутнефтегаза» рассказал инвестор, аналитик NZT Rusfond Андрей Виноградов.
Банк России держит ключевую ставку на уровне 16% с декабря 2023 года. По данным Росстата, в апреле инфляция в России составила 0,5%, в марте – 0,39%, в феврале – 0,68%, в январе – 0,86%. В прошлом месяце годовая инфляция ускорилась до 7,84%, на конец марта показатель был 7,72%, на конец февраля – 7,69%, на конец января – 7,44%.