Рост поставок Tesla стал одним из главных событий для инвесторов, однако рынок встретил сильную отчетность за второй квартал падением акций. Управляющий партнер Deepwater Asset Management Джин Мюнстер, в интервью CNBC заявил, что такая реакция объясняется не ухудшением перспектив компании, а заключается в сомнении инвесторов относительно устойчивости такого уровня продаж.
Рост цен на бензин поддержал спрос на Tesla, но не стал главным фактором
Мюнстер отмечает, что во втором квартале средняя стоимость бензина в США была примерно на 33% выше, чем годом ранее. По его мнению, это несомненно поддержало рост продаж Tesla.
При этом эксперт полагает, что влияние повышенных цен на топливо было ограниченным. По его оценке, даже если бы цены на бензин остались на уровне прошлого года, объемы поставок Tesla все равно выросли бы примерно на 20%, что свидетельствует об ускорении базового спроса.
После двух лет спада рынок электромобилей начинает восстанавливаться
По мнению Мюнстера, одной из причин сильных результатов Tesla стал накопленный за последние годы отложенный спрос. Он напоминает, что продажи электромобилей снижались два года подряд: на 1% в 2024 году, на 8% в 2025 году и, как ожидается, сократятся еще на 2% в текущем году.
Этот период в автомобильной индустрии получил название «зима электромобилей». Под этим термином понимается временное замедление глобальных продаж, вызванное ростом процентных ставок, ожиданием покупателями более доступных моделей и общим охлаждением рынка после первоначального ажиотажа.
«Данные по поставкам – это именно то, чего инвесторы Tesla ждали в течение последних двух лет», – заявил Мюнстер. Эксперт считает, что, несмотря на сохраняющийся скептицизм вокруг отрасли, потребители постепенно становятся более открытыми к электротранспорту, и статистика это подтверждает.
Отдельным фактором Мюнстер назвал эффект от завершения программы DOGE – Департамента эффективности государственного управления, который Илон Маск возглавлял при администрации Дональда Трампа. Пока Маск активно участвовал в политической жизни и ассоциировался с непопулярными решениями по сокращению государственных расходов, часть потребителей отказывалась от покупки Tesla из-за негативного отношения к его публичной роли. После того как программа завершилась около года назад, этот сдерживающий фактор исчез, и отложенный спрос частично реализовался, создав, как выразился Мюнстер, «небольшой попутный ветер для бренда».
Почему акции Tesla снизились после сильной отчетности?
Несмотря на результаты, превысившие ожидания рынка, акции Tesla после публикации данных снизились примерно на 8%.
По словам Мюнстера, за неделю до публикации отчетности бумаги уже выросли примерно на 12%, тогда как Nasdaq прибавил примерно 4%. Рост начался после появления на рынке неофициальных прогнозов, предполагавших увеличение поставок примерно на 22%, поэтому часть позитивных ожиданий уже была заложена в цену акций.
Для инвесторов важнее устойчивость, чем один сильный квартал
По мнению Мюнстера, главным вопросом остается не сам объем поставок, а способность Tesla поддерживать устойчивость данного процесса. Именно поэтому даже сильная квартальная статистика не смогла изменить настроения инвесторов.
Эксперт также отмечает, что сам Илон Маск считает Tesla уже не просто автопроизводителем, а называет ее технологической компанией, где автомобили являются лишь одним из направлений развития технологий физического искусственного интеллекта. Однако даже при таком подходе показатели продаж остаются важнейшим индикатором состояния бизнеса.