По данным Росстата, с 7 по 13 апреля инфляция в России оказалась нулевой после 0,19% неделей ранее. В годовом сопоставлении показатель составил до 5,77% после 5,95% на 6 апреля. Это уже не просто локальная пауза, а сильный сигнал того, что в начале второго квартала ценовое давление стало слабее.
Структура динамики улучшилась. Туры в Юго-Восточную Азию стали дешевле на 7,77%, поездки на Черноморское побережье России снизились в стоимости на 5,38%. Цены на свежие огурцы опустились на 1,32%. В то же время проживание в четырех-пятизвездных гостиницах стало дороже на 1,86% за неделю, в трехзвездных — на 0,66%, отдых в пансионатах подорожал на 0,55%. Это значит, что товары уже дают дезинфляцию, но услуги по-прежнему дорожают.
Напомним, что в марте инфляционные ожидания населения на годовом горизонте выросли до 13,4%, а наблюдаемая инфляция достигла 15,6%. В апреле ценовые ожидания бизнеса почти не изменились и составили 19,6 п., хотя индикатор бизнес-климата вырос до 2,2 п. То есть спрос и настроения у компаний улучшаются, но готовность повышать цены снижается медленно.
У Банка России в преддверии заседания 24 апреля появился сильный аргумент в пользу очередного смягчения денежно-кредитной политики. Если следующая неделя не принесет нового скачка цен по услугам и продовольствию, то ставка ЦБ почти наверняка будет снижена на 50 б.п., до 14,5%. Шаг в 100 б.п., до 14%, тоже не исключен, хотя замедление инфляции пока обеспечивают разовые факторы.