Мировые рынки на данный момент демонстрируют чрезмерный оптимизм, считает глава крупнейшего банка США JPMorgan Chase Джейми Даймон. Инвесторы закладывают в цены слишком позитивный сценарий, несмотря на сохраняющиеся геополитические и экономические риски, сообщил эксперт в интервью Bloomberg на ежегодной конференции Global Markets Conference в Париже.
В интервью банкир затронул широкий круг тем – от инфляции и потребительской устойчивости до конфликта на Ближнем Востоке, развития искусственного интеллекта и будущего европейской экономики.
Оправдан ли текущий оптимизм рынков?
Джейми Даймон считает, что на рынках присутствует чрезмерный оптимизм, который может быть не до конца оправданным. Рынки практически перестали закладывать в цены возможное ухудшение ситуации вокруг Ирана, Украины и отношений США с Китаем. При этом, по его словам, многие из этих проблем остаются нерешенными и могут повлиять как на экономический рост, так и на инфляцию.
Эксперт также считает, что дополнительным фактором оптимизма стали высокие государственные расходы в США. Кроме того, правительство продолжает тратить значительные средства, а налоговые стимулы, предусмотренные «Большим прекрасным законопроектом», компенсируют часть давления от роста цен на энергоносители. По мнению Даймона, это поддерживает корпоративные прибыли, инвестиции и потребительский спрос, но одновременно усиливает инфляционное давление.
Особую настороженность у Даймона вызывает ситуация на фондовом рынке. По его мнению, рост стоимости акций и низкая доходность на долговом рынке показывают, что инвесторы слишком уверены в благоприятном развитии событий и практически не учитывают возможные риски. Сам Даймон признает, что в нынешней ситуации настроен довольно скептически.
Что беспокоит бизнес и насколько устойчив потребитель в США?
По словам Даймона, руководители крупных компаний в частных разговорах обсуждают те же вопросы, которые обсуждаются публично: торговые конфликты, отношения США и Китая, войны и ситуацию на энергетическом рынке. Неопределенность сохраняется практически по всем ключевым направлениям.
Оценивая положение потребителей, Даймон отметил, что верхняя половина домохозяйств чувствует себя уверенно: занятость высокая, растут зарплаты и стоимость недвижимости, сохраняется активное потребление и спрос на путешествия.
Нижние 30%, напротив, испытывают давление, их доходы растут значительно медленнее, а финансовая устойчивость остается слабее. При этом банкир не видит признаков масштабного спада, поскольку у этих домохозяйств есть работа, а долговая нагрузка не выглядит критической. Он подчеркивает, что именно рынок труда остается главным фактором стабильности американской экономики. Пока сохраняются рабочие места, потребительские расходы и корпоративные прибыли будут получать поддержку.
Что происходит на Ближнем Востоке и как это влияет на нефтяные цены?
Ситуацию на Ближнем Востоке Даймон назвал большой проблемой, которая становится серьезнее с каждым днем. При этом он отметил, что нефтяной рынок пока выдерживает давление лучше ожиданий.
По словам Даймона, снижение спроса в Китае и рост экспорта США помогли компенсировать часть выпадающих поставок. Именно это, по мнению банкира, помогло избежать резкого энергетического шока, однако запасы продолжают сокращаться.
Глава JPMorgan заявил, что Запад многие годы недооценивал угрозу со стороны иранского режима. При этом эксперт признается, что сам не знает, каким должен быть оптимальный сценарий развития событий.
Почему искусственный интеллект одновременно вызывает оптимизм и тревогу?
Даймон назвал искусственный интеллект технологией, которая способна лечить рак, повышать продолжительность жизни и снижать нагрузку на человека. По словам главы JPMorgan, банк использует ИИ уже около 13 лет и видит реальные результаты. Сам банкир рассказал, что ИИ меняет его повседневную работу, позволяя быстрее получать важную информацию и отсекать второстепенную.
Однако вместе с преимуществами Даймон видит и серьезные угрозы. Главной из них он считает кибербезопасность. По его словам, ИИ делает кибератаки значительно опаснее и открывает новые уязвимости для банков, корпораций и государственных структур.
Он подчеркнул, что крупнейшие банки уже координируют усилия в этой сфере: проверяют программный код, устраняют уязвимости и совместно работают над защитой инфраструктуры. По словам Даймона, JPMorgan тратит значительные средства на кибербезопасность и привлекает к этой работе ведущих экспертов.
Еще одной проблемой он назвал потенциальное сокращение рабочих мест. Даймон считает, что государства и компании должны заранее готовиться к массовому изменению рынка труда через программы переподготовки.
Что Даймон думает о будущем Европы и мировой экономики?
Глава JPMorgan положительно оценил попытки Европы укрепить экономическую устойчивость. Речь идет о снижении зависимости от внешних поставщиков в энергетике, полупроводниках, оборонной промышленности и редкоземельных металлах. Западные страны, по его словам, слишком долго полагались на потенциальных соперников и теперь должны срочно перестраивать производственные цепочки.
Банкир признал, что глобальная неопределенность остается крайне высокой. Однако вместо попыток предсказать идеальный сценарий он предлагает «засучить рукава и попытаться сделать ситуацию лучше».