Девальвацию юаня, доходность юаневых облигаций и перспективные сектора российского рынка обсудила с экспертами финансовый обозреватель Алевтина Пенкальская на YouTube-канале «РБК инвестиции».
С начала 2022 года юань укрепился к доллару на 12–13%, с начала 2023 года ослаб на 5%. Согласно исследованию Института международных финансов, девальвация юаня это хороший способ разогнать экономику Китая. В то же время девальвация станет напоминаем о том, что юань частично управляемая валюта. Это негативный фактор для юаня – КНР стремится популяризировать юань и позиционирует валюту как альтернативу доллару в мировой торговле.
Руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максим Чернега считает, что говорить о девальвации юаня преждевременно. «Не стоит забывать о том, что про девальвацию говорят, скорее, сторонние аналитики. Если мы посмотрим на Китай, то как раз таки со стороны китайских монетарных властей особых намеков на то, что девальвируют юань, нет. Призрак девальвации юаня бродит по планете, если мне память не изменяет, с прошлого года – тогда активно эта тема муссировалась», – говорит эксперт.
Чернега полагает, что до конца этого года китайские регуляторы девальвировать валюту не будут. По словам Пенкальской, последний раз власти страны девальвировали юань в августе 2015 года – тогда юань за день упал по отношению к твердым валютам на 1,9%. Эксперты объясняли это сокращением экспорта на 8%. По итогам июня 2023 года экспорт в КНР упал на 12% год к году. Обозреватель замечает, что девальвация юаня поддержит макропоказатели, в том числе индекс потребительских цен, балансирующий на грани дефляции.
Юаневые облигации
«Если говорить конкретно про юаневые облигации, там есть нюанс: они дают вдвое меньшую доходность, чем замещающие облигации. Поэтому я не совсем понимаю российского инвестора, который вкладывается в юаневые облигации напрямую большими долями. Инструмент можно держать в портфеле для очень широкой диверсификации, когда 1–2% портфеля не влияет ни на что, но при этом ты владеешь этими бумагами», – разъясняет Чернега.
Российский рынок
Сейчас индекс Мосбиржи составляет 3073,5 пункта. Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Дмитрий Скрябин считает, что возможна коррекция рынка в пределах 3–5%. Последние 1,5 года рынок быстро восстанавливается после коррекции быстро – в течение двух недель. Поддержку рынку оказывает реинвестирование дивидендов. Кроме того, компании проводят выкуп акций с рынка, среди таких эмитентов «Лукойл», «Новатэк», «Роснефть».
Эксперт считает, что сейчас перспективны акции нефтяных компаний. Помимо роста цен на нефть, драйверами роста бумаг является сокращение дисконта российской нефти марки Urals до $15 за баррель от цены эталонной марки Brent и ожидание отчетов компаний. Также может быть интересен сектор черной металлургии – компании скоро вернутся к раскрытию результатов деятельности и, возможно, к выплате дивидендов до конца текущего года.
Комментируя акции производителей удобрений, Скрябин отмечает: «Мне кажется, компании выглядят все-таки еще достаточно дорого по отношению к прибылям, которые они генерируют. Там давление и с точки зрения цен самих удобрений – на глобальных рынках они находятся пока еще под давлением после 30–40% падения с начала года. Там какого-то разворота пока не произошло».
По каким облигациям придут купоны в августе
Обзор пассивного дохода портфеля сделал инвестор Павел Лобастов на YouTube-канале «Павел Лобастов».
В 2023 году Лобастов планирует получить дивиденды на сумму 76800 рублей (информации о стоимости портфеля нет). С начала года доход инвестора с дивидендов и купонов превысил 51 тысячу рублей, рекордная сумма поступила на счет в июле – более 25 тысяч рублей. В августе дивидендов не будет, придут купоны суммарно на 2641 рубль.