Почему американские политики ослабят доллар в 2025 году, рассказал основатель FFTT Люк Громен в интервью Julia La Roche Show.
Долги США растут, а дефицит увеличивается, создавая ситуацию, которая выглядит нерабочей с математической точки зрения. Она не сможет оставаться устойчивой, независимо от политического курса страны, если США не девальвируют доллар, считает Люк Громен. По его мнению, существует большая вероятность того, что мы увидим неожиданный сдвиг в политике Соединенных Штатов в первой половине 2025 года, и это может привести к резкому росту золота, биткоина и акций.
Эксперт прогнозирует, что американские политики будут намеренно ослаблять доллар в 2025 году. При этом он не решается с уверенностью сказать о том, что будет происходить в ближайшие три-четыре месяца: в этот период ситуация может быть нестабильной. Он сравнивает ее с нахождением в подвешенном состоянии, когда не знаешь, что произойдет дальше, но ожидаешь серьезных изменений.
Громен также считает, что экономический ландшафт начал существенно меняться примерно два-три года назад, особенно после введения санкций против России. Он утверждает, что теперь основные экономические решения в США принимаются Министерством обороны и некоторыми разведывательными службами, а не Казначейством или Федеральной резервной системой, как это было на протяжении последних 40 лет.
На данный момент государственный долг США составляет более $36 млрд – это поразительная цифра. Отвечая на вопрос о том, удастся ли стране изменить ситуацию в лучшую сторону, скорректировав курс, или же уже поздно предпринимать меры, Люк Громен сообщил, что конца игры не существует – в ней лишь меняются правила.
На протяжении последних 40 лет на рынке складывались благоприятные условия, при которых инвестирование в долгосрочные американские облигации было, по сути, беспроигрышной стратегией успеха, но в последние годы правила начали меняться. Эпоха гарантированного роста рынка облигаций США закончилась.
По мнению эксперта, любая попытка скорректировать курс потребует серьезного изменения правил, подобного тому, что происходило на протяжении всей истории. Он сравнивает происходящее с концепцией, которая насчитывает тысячи лет, встречается в древней истории и даже в Библии, – debt jubilee или списание долгов. Исключение будет состоять лишь в том, что в текущем сценарии держатели долгов по-прежнему будут получать причитающиеся им деньги, но стоимость валюты, использованной для их оплаты, уменьшится. Это означает, что долг будет фактически списан или уменьшен в реальной стоимости за счет девальвации валюты.
Активы, которые сохранят свою стоимость при таком сценарии, – это золото, биткоин и некоторые виды акций, считает Громен.
«По сути, это просто ребалансировка, которая должна произойти и произойдет, потому что долг слишком велик», – пояснил он.
По мнению эксперта, сценарий, при котором США девальвируют доллар, вполне возможен – за последние 80 лет это уже случалось дважды. В 1934 году президент Франклин Рузвельт объявил, что стоимость доллара будет девальвирована с $20 за унцию золота до $35. Одновременно с этим правительство конфисковало золото у граждан, чтобы контролировать предложение валюты. В 1971 году президент Ричард Никсон также девальвировал доллар, отменив золотой стандарт, что означало, что доллар больше не был напрямую привязан к золоту.
Громен предполагает, что в первой половине 2025 года мы можем увидеть подобный вариант развития событий, хотя он не уверен, в какой именно форме это произойдет.
«Девальвация, скорее всего, приведет к росту инфляции и росту экономики, что в конечном итоге приведет к сокращению дефицита. Единственный способ эффективно сократить дефицит – это девальвация доллара», – говорит эксперт.
Владимир Левченко про ставку ЦБ и инфляцию
Почему ЦБ решил не увеличивать ключевую ставку, и что будет с инфляцией, обсудили с экономистом Владимиром Левченко.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Уровень коммуникации Банка России с финансовым рынком, к сожалению, оставляет желать лучшего. Еще до заседания ЦБ рынок вел себя так, будто регулятор уже повысил ставку, а решение оставить ставку без изменений участники рынка восприняли как начало цикла снижения. Поэтому мы увидели паническое движение и на рынке акций, и на рынке облигаций. Если Центральный банк хочет избежать волатильности, что должно быть одной из его ключевых задач, то ему нужно улучшить свою коммуникацию с рынком, делать ее ясной и четкой.
Что касается причины, почему ставка не была повышена, то, если внимательно проанализировать заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина, можно сделать выводы, что кредитование замедляется, а сберегательная активность растет.