Рубль в первой половине торгов продолжал активно укрепляться к юаню, который установил недельный минимум на отметке 11,52 руб. Затем российская валюта стала умеренно корректироваться, оставаясь в хорошем плюсе.
Восстановлению рубля способствует замедление снижения ключевой ставки, что отразило осторожность Банка России в осуществлении этого процесса и неуверенность в его перспективах, проявленную и в комментариях ЦБ к пятничному решению. Высокие процентные ставки являются одним из главных факторов устойчивости и укрепления любой валюты.
Правда, наметившееся в предыдущие недели нарушение рыночного равновесия между спросом на иностранную валюту и ее предложением может вскоре опять начать оказывать давление на курс рубля. Это обусловлено тем, что поступление инвалюты от экспорта по-прежнему ограничено относительно низкими ценами на нефть, а также санкциями и геополитикой. В то же время спрос на валюту может и дальше увеличиваться благодаря восстановлению импорта.
Российский долговой рынок снижается пятую сессию подряд. Индекс гособлигаций RGBI опустился до самых низких с конца июля уровней и несет ощутимые потери, оставаясь под давлением сразу нескольких факторов.
Давление на котировки ОФЗ продолжают оказывать разочаровавшие инвесторов комментарии Банка России по итогам пятничного заседания, которые лишь усугубили эффект от снижения ключевой ставки всего на 1 процентный пункт.
Не способствует росту облигаций и по-прежнему большая геополитическая неопределенность, а также высокие санкционные риски. Это делает по меньшей мере неоднозначными долгосрочные перспективы смягчения денежно-кредитных условий.