Компания X5 Retail Group отчиталась за 1 квартал 2021 года.
Рост выручки в первом квартале ощутимо замедлился. Выручка в 1 квартале 2021 года увеличилась на 8,1% год к году. В пятницу X5 Retail Group опубликовала операционную отчетность за 1 квартал 2021 года. Рост выручки замедлился на 4,6 п.п. относительно предыдущего квартала, что отразило эффект базы вследствие ажиотажного спроса в марте прошлого года. В итоге общая выручка компании в 1 квартале 2021 года увеличилась на 8,1% (здесь и далее – год к году) до 507 млрд рублей ($6,8 млрд), а чистая розничная выручка выросла на 8,0% до 505 млрд рублей ($6,8 млрд). При этом сегмент «Пятерочка» показал рост продаж на 9,9% до 407 млрд рублей ($5,5 млрд), а выручка подразделения «Перекресток» увеличились на 10,6% до 89,1 млрд рублей ($1,2 млрд). «Карусель» в то же время продемонстрировала сокращение продаж на 45,2% до 9,7 млрд рублей ($131 млн). Онлайн-продажи на всех платформах выросли в 4,6 раза до 10,5 млрд рублей ($141 млн).
В течение квартала рост выручки замедлился с 11,6% в январе до 7,4% в феврале и до 1,3% в марте. Темпы роста сопоставимых продаж снизились. В 1 квартале 2021 года рост выручки X5 обеспечивался расширением торговой сети, положительной динамикой сопоставимых продаж и увеличением выручки через цифровые каналы продаж, но вместе с тем динамика первых двух факторов ухудшилась.
Так, сопоставимые продажи выросли лишь на 2,7% по компании в целом (против 5,1% в предыдущем квартале), увеличившись на 3,4% в сегменте «Пятерочка», но сократившись на 2,6% в сегменте «Перекресток». При этом сохранилась тенденция к сокращению трафика при росте среднего чека: покупательский поток в целом по компании уменьшился на 9,2% (в том числе на 8,5% в сети «Пятерочка» и на 13,6% в сети «Перекресток»), но средний чек вырос на 12,4%. Торговая сеть увеличилась за квартал на 252 магазина. Общее количество магазинов на конец марта составило 17 959, в том числе 16 960 магазинов «Пятерочка» и 940 магазинов «Перекресток». Торговая площадь расширилась на 1% до 7 396 000 кв. м.
Цифровая трансформация будет в центре внимания в среднесрочной перспективе. Ведущие российские продовольственные ритейлеры продемонстрировали достаточно высокую устойчивость бизнеса в условиях пандемии COVID-19 и сложной макроэкономической конъюнктуры. В ближайшие кварталы возможно замедление темпов роста выручки, в том числе из-за эффекта базы. В центре внимания останется цифровая трансформация, от успеха которой зависит сохранение рыночной доли у традиционных розничных сетей в условиях роста онлайн-сегмента рынка и активного расширения присутствия на нем новых игроков.
5 компаний за отчетами которых стоит следить в апреле
У нас высокие ожидания от предстоящего сезона отчетностей в США. Циклический рост прибыли может запустить переоценку акций по всему миру, и при этом мы считаем, что инвесторы несколько недооценивают перспективы компаний по прибыли в этом году с учетом сильных макроданных в последнее время, как в США, так и Китае.
30 апреля отчитается за 1 квартал 2021 года китайский лидер сегмента электронной коммерции Alibaba. Ожидается, что выручка вырастет на 57,9% год к году до 180 462 млн юаней, EBITDA – на 122,2% до 37 312 млн юаней. Позитивная годовая динамика в первую очередь связана с низкой базой 2020 года. В прошлом году в Китае основной удар на экономику со стороны пандемии пришёлся как раз на первый квартал.
Интересно также, что недавно правительство Китая оштрафовало Alibaba на $2,78 млрд в рамках антимонопольного расследования. На этом претензии правительства к компании могут закончиться, что уберёт главный риск в данной инвестиционной истории и позволит инвесторам сосредоточиться не на политике, а на фундаментальных показателях, которые Alibaba раскроет в своём отчёте. Мы рекомендуем «покупать» акции Alibaba с целевой ценой $312,1, что соответствует апсайду 27,9%.