Акции ВК в ходе торгов 13 июля прибавляют 0,3%, до 168,45 руб., на фоне роста российского рынка в целом.
ЕС ввел санкции против ВК и входящего в его структуру ООО «Коммуникационная платформа», владельца мессенджера Макс. В моменте котировки ВК отреагировали на новость небольшим снижением, что носило эмоциональный характер, обусловленный общей повышенной волатильностью и невысокой инвестиционной привлекательностью акций российских эмитентов.
По нашему мнению, санкционные ограничения в отношении ВК не отразятся на работе холдинга и подконтрольных ему сервисов, так как бизнес в ЕС холдинг не ведет, а процедуру редомициляции в России он уже завершил. ВК стал первым из крупных представителей отечественного ИТ-сектора, кто подпал под ограничительные меры ЕС, что повышает вероятность расширения санкций на другие компании отрасли. В качестве потенциального негативного эффекта на акции ВК может рассматриваться потенциальное исключение сервисов ВК из каталогов приложений крупных международных технологических компаний.
Напомним, что Apple удалила из AppStore приложение VK и связанные с платформой приложения. После введения санкции те же меры примут остальные международные магазины приложений. Ключевыми факторами, способными поддержать рост котировок ВК в течение года, мы видим реализацию заявленных компанией амбициозных планов по показателям выручки и EBITDA, наращивание доходов от монетизации Макса (стартовавшее в текущем году), развитие и коммерциализацию иных перспективных сервисов, сильные результаты подразделений VK Tech и образовательного направления, а также потенциальную активность в сфере сделок по слиянию и поглощению.
Мы подтверждаем нашу целевую цену по акции ВК на уровне 345 руб. в годовом горизонте и рейтинг «покупать (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).