Понимание основ стоимостного инвестирования – отличная возможность справляться с вечно меняющимися настроениями господина Рынка.
«Когда цены на акции быстро падали, клиент написал мне по электронной почте: «Ваш ход, босс». Мой ход будет следующим: мы по-прежнему продолжаем искать высококачественные компании, особенно сейчас, в эпоху коронавируса, – пишет финансовый аналитик Виталий Каценельсон. – Падение рынка дает нам возможность купить акции со значительной скидкой и по справедливой стоимости».
Далее делимся переводом статьи автора от первого лица.
Мы готовы к тому, что каждое решение, которое мы принимаем сегодня, завтра будет выглядеть неправильно, так как мы понятия не имеем, как долго будет продолжаться текущий спад рынка. Такое развитие событий нас полностью устраивает – главное, чтобы время доказало правильность наших решений.
Наш инвестиционный фокус постепенно смещается с текущего и следующего кварталов на годы вперед, о которых, как бы это парадоксально ни звучало, мы обладаем гораздо большей ясностью. Легко воспринимать падение рынка как проклятие, но, если мы оценим долгосрочную перспективу, станет очевидно, что распродажа предоставляет нам отличную возможность увеличить позиции в акциях высококачественных компаний с большой скидкой.
Как отмечает знаменитый стоимостный инвестор Шелби Дэвис: «Большую часть своих денег вы получаете именно в периоды медвежьих рынков, но просто не сразу это осознаете».
Во время написания этой статьи я проникся содержанием недавней колонки обозревателя Wall Street Journal Джейсона Цвейга под названием «What Benjamin Graham Would Tell You to Do Now: Look in the Mirror».
Цвейг делится советами отца стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма. По словам великого инвестора, основная причина, по которой многие люди терпят неудачу в роли долгосрочных инвесторов, заключается в том, что «они уделяют слишком много внимания происходящему на фондовом рынке в настоящее время».
Грэм также добавил: «Инвестор, который позволяет себе впадать в панику или чрезмерно беспокоиться из-за непонятного ему падения стоимости его вложений, превращает свое основное преимущество в основной недостаток. Если бы акции инвестора вообще не имели рыночной котировки, это пошло бы ему только на пользу, поскольку тогда бы он избавился от душевных мук, вызванных ошибочными суждениями других участников рынка».
Читая статью Цвейга, я почувствовал себя благословленным, так как был удостоен чести заниматься инвестированием в чудесном мире Бена Грэма. Несмотря на весь хаос и панику, Грэм помогает нам взглянуть на все под правильным углом и сохранить ясность ума.
Цены на акции являются отражением постоянно меняющегося мнения господина Рынка, который часто бывает эмоционально нестабилен. Дело не в том, что сегодня Господин Рынок внимательно оценил перспективы ваших компаний и решил, что их акции должны стоить меньше. Он просто проснулся в паническом настроении и без разбора начал снижать цены, как будто акции – это перезрелые бананы в продуктовом магазине.
Запомните – без перерыва меняющиеся цены на акции ничего не могут сказать о реальной стоимости компании. Совсем ничего. Но реальная стоимость – это как раз то, что будет иметь значение в долгосрочной перспективе. Обещаю вам одно: стоимость компаний не меняется на 8-10% изо дня в день.
Топ-3 акций для покупки в кризис
В настоящий момент, несмотря на довольно сложную ситуацию на мировых финансовых рынках наблюдается высокая активность и существенный приток денежных средств на отечественные биржевые площадки. Количество поступающих заявок на открытие счетов сейчас в среднем в два раза выше, чем в обычный период.
Причем, отмечается как увеличение числа новых клиентов, так и рост активности по уже открытым ранее клиентским счетам. В основном инвесторов интересуют высоколиквидные бумаги, так называемые голубые фишки.