В среду, 14 октября, российский фондовый рынок, открывшись с утра достаточно уверенным ростом, во второй половине дня растерял остатки роста и перешёл к смешанной динамике. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру вырос на 0,05%, оставаясь около 2420 пунктов, а долларовый РТС, наоборот, снизился на 0,04%.
По нашему мнению, фондовый рынок не смог удержать рост из-за переменчивой геополитики и ослабления рубля, надавившего на долларовый индекс РТС. В Кремле заявляют, что у России на повестке дня нет согласованных с другими странами международных переговоров по украинскому вопросу. Это очень расстроило некоторых инвесторов, которые покупали российские акции в надежде на то, что трёхсторонние переговоры РФ, США и Украины возобновятся, что приведёт к бурному ралли. Атаки украинских БПЛА на дата-центр Сбербанка в Саратовской области (по заявлениям самого «Сбера», не нанёсшие существенного ущерба деятельности банка и операциям его клиентов), а также попытки возобновления атак на некоторые НПЗ России, хотя и неудачные, видимо, добавили пессимизма инвесторам на фондовом рынке. Больше всего, на наш взгляд, фондовый рынок разочарован тем, что не скоро увидит в Москве своих «любимчиков» Уиткоффа и Кушнера, ожидания визита в Россию которых сгенерировали достаточно значительную часть сентябрьского роста рынка и ралли на прошлой неделе.
В Минэнерго РФ тем временем заявили, что большинство российских НПЗ завершили как плановые ремонты, так и восстановление мощностей после атак БПЛА. Это позволяет надеяться на рост переработки нефти и, возможно, замедление роста цен на топливо в 4 квартале текущего года, хотя в опубликованных отчётах нефтяных компаний по МСФО за предыдущий 3 квартал, скорее всего, результатов восстановления мощностей заметно не будет. «Дизельная сделка», согласно заявлениям президента США Дональда Трампа и вице-премьера правительства РФ Александра Новака, уже работает – первые партии российского дизеля уже пошли на экспорт, хотя точные направления экспорта пока не раскрываются. В среднесрочном периоде последствия сделки наверняка будут заметны и в операционных результатах нефтяных компаний, и в поступлениях дополнительных налоговых доходов в бюджет от нефтяной отрасли, так что среднесрочные драйверы для роста фондового рынка, на наш взгляд, сохраняются. Мы ожидаем колебаний индекса Мосбиржи в ближайшие недели в рамках 2400-2450 пунктов.
Цена нефти Brent сегодня на вечерних торгах снизилась на 0,08% до $105,63 за баррель, возможно, после вышедшего сегодня отчёта МЭА, в котором прогноз спроса на нефть на 2026 год был снижен.
Лидерами роста на фондовом рынке сегодня оказались акции ПАО «ЦГРМ ГЕНЕТИКО» (+4%), без новостей, но, вероятно, в качестве позитивной, хотя и немного запоздавшей, реакции на принятую правительством РФ на прошлой неделе программу развития биоэкономики. Лидерами понижения оказались акции Газпром нефти (-3,5%), скорее всего, из-за продолжающегося дивидендного гэпа.
Рубль по-прежнему торгуется смешанно. Биржевой курс пары CNY/RUB вырос на 15 коп., до 12,65 руб. Пара USD/RUB выросла на 99 коп., до 84,64 руб., а пара EUR/RUB, наоборот, упала на 70 коп., до 92,97 руб.
Мы полагаем, что завтра индекс Мосбиржи покажет динамику в интервале 2350-2450 пунктов. Ожидаем по курсам доллара, евро и юаня к рублю: 83–85 руб., 92,5–94,5 руб. и 12,4–12,8 руб. соответственно.