Сегодня обсудим простой пошаговый анализ акций, который займет у вас менее пяти минут. О том, какие акции следует покупать и как получить наибольшую доходность с помощью простого, но действенного способа, рассказал Джозеф Хоуг, финансовый советник и автор YouTube-канала «Let's Talk Money! with Joseph Hogue, CFA».
Долгие годы казалось, что акции только и делают, что растут, и на них легко заработать. Но на рынок вернулась волатильность, поэтому разумнее грамотно подойти к выбору компаний для инвестиций, если ваша цель высокая доходность.
«Я более десяти лет проработал инвестиционным аналитиком, сначала в венчурном капитале, а затем в сфере управления частным капиталом. Я расскажу о простом процессе анализа акций, который поможет вам найти лучшие бумаги для покупки», – говорит Джозеф Хоуг.
Для начала необходимо понять разницу между нисходящей и восходящей методикой анализа акций. Затем важно разобраться, как сравнивать акции между собой, чтобы найти компании, обладающие конкурентными преимуществами, после чего перейти непосредственно к отбору акций для портфеля.
В основе нисходящей методики анализа акций лежит подход «сверху вниз»: сначала нужно проанализировать общие экономические тренды и факторы, оказывающие позитивное влияние на экономику в конкретный момент времени, после чего необходимо сузить выборку секторов, подверженных наиболее сильному влиянию общеэкономических трендов. Далее мы переходим к еще более сильному сокращению выборки, анализируя только акции из конкретного сектора.
«Мне нравится нисходящая методика тем, что, как только вы определите позитивные экономические тренды и поймете, какие сектора окажутся в выигрыше, в дальнейшем не составит труда получить выгоду от инвестиций в каждую компанию из группы победителей. Так что, даже если вам не удастся сделать ставку на лидера сектора, вы все равно в итоге заработаете деньги», – объясняет Хоуг.
Эксперт проводит аналогию с бумом сектора искусственного интеллекта: если бы в начале текущего года вы сделали ставку на данную отрасль и приняли решение инвестировать, например, в Microsoft (MSFT), то к настоящему времени получили бы доходность выше 40%, хотя компания и не стала главным бенефициаром роста.
Как вы уже могли догадаться, восходящая методика подразумевает анализ «снизу вверх»: инвестор выбирает конкретную компанию или индустрию, поле чего переходит к фундаментальному анализу данной компании, сравнивая ее с основными конкурентами.
Какой подход бы вы ни выбрали, важно сфокусироваться на двух факторах: оценка и конкурентоспособность. Под оценкой подразумевается соотношение стоимости акций компании к ее продажам и сравнение со стоимостью бумаг основных конкурентов. Определяя конкурентоспособность компании, необходимо понять, какую роль она играет в своем секторе и какую долю рынка занимает.
Давайте возьмем Tesla (TSLA) в качестве примера. Для начала необходимо понять, в каком секторе работает компания. Если вы не можете с точностью определить индустрию, зайдите в профиль выбранной компании на сайте Yahoo Finance или аналогичного сервиса, чтобы узнать необходимую информацию.
Судя по данным Yahoo Finance, Tesla осуществляет деятельность в потребительском секторе автоиндустрии: компания производит продукцию, которую приобретаем мы с вами, то есть потребители.
Для того чтобы определить главных конкурентов Tesla, вы можете воспользоваться скринерами акций на сайте Yahoo Finance. Ради повышения точности анализа выберем компании, схожие с Tesla по капитализации: это Ford (F), General Motors (GM), Toyota (TM) и Nio (NIO).
Сравнивать компании стоит по успешности ключевых фундаментальных показателей, в число которых входит рост продаж. Чем быстрее компания наращивает продажи, тем выше ее прибыльность, которая оказывает непосредственное влияние на стоимость акций.
Еще один важный фундаментальный показать – это операционная маржа, говорящая инвестору о том, насколько эффективно управленческая компания может превращать продажи в прибыль. Операционная маржа представляет собой экономический показатель, определяемый как соотношение операционной прибыли к совокупному объему выручки.
Чтобы узнать необходимые данные, перейдите в раздел «Статистика» на Yahoo Finance. Судя по данным сайта, операционная маржа Tesla составляет 14,82%. В разделе «Финансы» вы можете увидеть, как обстоят дела с финансовым положением компании, здесь вы найдете данные по продажам. К примеру, в прошлом году общая выручка Tesla находилась на уровне $81,4 млрд, в 2021 году показатель составил $53,8 млрд, а в 2019 году $24,5 млрд. Как вы могли заметить, компания наращивает выручку довольно быстрыми темпами.
Такие же данные вы можете найти и по конкурентами Tesla. За последние три года Tesla удалось увеличить продажи на 231%. Для сравнения, Ford увеличила показатель всего на 1% за такой же период времени, GM – на 14%, а Toyota – на 24%. В лидеры выбилась только компания Nio с результатом в 530%. Что касается операционной маржи, лидирует Tesla: результат Nio находится на уровне минус 31,7%, Ford – 8,1%, GM – 6,6% и Toyota – 7,3%.
Еще один важный показатель, о котором вы, скорее всего, не раз слышали, – это, конечно же, соотношение цена/продажи или P/S. Данные для интересующей вас компании вы также можете увидеть на сайте Yahoo Finance в разделе «Статистика».
Что касается нашей пятерки автопроизводителей, результаты выглядят следующим образом: P/S Tesla составляет 10,35, P/S Nio – 2,26, P/S Ford – 0,36, P/S GM – 0,34 и P/S Toyota – 0,85. Несмотря на отличные финансовые показатели Tesla, нельзя игнорировать тот факт, что инвесторы платят по $10 за акцию на каждый доллар выручки компании Илона Маска по сравнению, к примеру, с $0,36 у Ford.
Принимая инвестиционное решение, задайте себе вопрос о том, насколько вы уверены в способности компании продолжать генерировать выручку на высоком уровне и увеличивать ее, а также с каким риском вы готовы мириться. Кроме того, убедитесь, что акции соответствуют общему профилю вашего портфеля. Для этого узнайте, где сконцентрированы ключевые риски портфеля, оцените соотношение риск/доходность и подберите активы, которые помогут вам снизить общий уровень риска портфеля.
Определите, какую долю занимает каждый класс активов в вашем портфеле. Чем выше процент конкретного класса активов, тем выше риски. Дело в том, что похожие активы реагируют схожим образом на те или иные экономические события. К примеру, обычно облигации растут, когда акции падают. При этом акции, коммодитиз и недвижимость являются хорошим хеджем от инфляции, в то время как облигации с этой задачей слабо справляются.
Еще один отличный метод снижения общего портфельного риска заключается в диверсификации по секторам. Не стоит бездумно скупать акции всех компаний из сектора искусственного интеллекта, только потому что в настоящее время он находится на подъеме. Если начнется откат, вы окажетесь в большом минусе. Отслеживать состояние и доходность секторов американского рынка удобно на сайте Sector SPDRs.
Источник: видео «5-Minute Stock Analysis for Beginners | How to Analyze Any Stock»
Зачем компаниям сейчас выходить на IPO
Про возможности для размещения акций новых компаний рассказал руководитель управления рынков акционерного капитала «Солид брокер» Александр Студенский.
С февраля 2022 года зарубежные рынки ценных бумаг стали менее доступны для российского инвестора, некоторые инвесторы столкнулись с блокировкой активов в европейских депозитариях Clearstream и Euroclear. В этих условиях появился тренд выхода российских компаний на фондовый рынок. С декабря прошлого года на Мосбирже разметили акции Whoosh, Genetico и CarMoney.