Снижение инфляции продолжается. По нашим оценкам на основе недельных данных Росстата, она опустилась до 9,61% год к году ко 2 июня (9,9% неделей ранее). Среднесуточный темп роста цен также снизился, до 0,005% (против 0,008% неделей ранее).
Комментарий аналитиков Райффайзенбанка
Мы полагаем, что значительный импульс дезинфляции дает крепкий курс рубля. Отметим, что фактор увеличения продаж валюты ЦБ (в совокупности с учетом отложенных интервенций в июне они составят 7,3 млрд рублей в день против 6,8 млрд рублей в день в мае) лишь усиливает позитивные тенденции.
На конец мая инфляция, по нашим расчетам, снизилась до 9,64% год к году. Наш прогноз в 6,5% год к году к концу года остается актуальным. В месячном выражении это будет означать существенное замедление, 0,24% месяц к месяцу (с исключением сезонности) против 0,39% месяц к месяцу в апреле. Стоит отметить, что в аннуализированном выражении рост цен в таком случае уже будет меньше 4% год к году.
Такие условия обосновывают целесообразность смягчения политики ЦБ. При этом, неоднородность инфляционной динамики (при низкой непродовольственной инфляции остается высоким рост цен в услугах и продуктах питания) все еще является фактор риска.
Евгений Коган о ключевых инвестиционных трендах 2025 года: от ставок до золота
В своем интервью на канале «Полянский class» инвестбанкир Евгений Коган рассмотрел ключевые тенденции, формирующие инвестиционный ландшафт 2025 года. Он акцентировал внимание на перспективах облигационного и фондового рынков, ожидаемых изменениях ключевой ставки, валютной политике и влиянии геополитических факторов.Евгений Коган прогнозирует, что Банк России снизит ключевую ставку до 15-16% к концу 2025 года, что обусловлено замедлением инфляции и инфляционных ожиданий. Он отмечает, что укрепление рубля и сдерживание кредитования приводят к замедлению роста денежной массы, снижая инфляционное давление. Это создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики.