В своем интервью на канале «Полянский class» инвестбанкир Евгений Коган рассмотрел ключевые тенденции, формирующие инвестиционный ландшафт 2025 года. Он акцентировал внимание на перспективах облигационного и фондового рынков, ожидаемых изменениях ключевой ставки, валютной политике и влиянии геополитических факторов.
Евгений Коган прогнозирует, что Банк России снизит ключевую ставку до 15-16% к концу 2025 года, что обусловлено замедлением инфляции и инфляционных ожиданий. Он отмечает, что укрепление рубля и сдерживание кредитования приводят к замедлению роста денежной массы, снижая инфляционное давление. Это создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики.
«Мое мнение, что у ЦБ не будет никакого выбора, кроме как к концу года снизить ставку до уровня 15-16% годовых», – отметил эксперт.
Валютные риски и замещающие облигации
Снижение ставки, по мнению Когана, станет позитивным фактором для облигационного рынка. Особенно выиграют облигации с фиксированным купоном, которые могут обеспечить доходность 30-40% годовых. Однако он предупреждает о рисках высокодоходных облигаций, особенно в условиях замедления экономики, и советует инвесторам быть избирательными.
«Если вы не профессионал и не знаете владельца бизнеса лично – лучше не рисковать», – подчеркнул эксперт.
Коган не ожидает резкой девальвации рубля, предполагая ослабление на 15-20%, максимум до 25%. С учетом текущей доходности замещающих облигаций, это также дает инвестору привлекательную годовую доходность – порядка 25-27%. Он рекомендует сбалансированные портфели, включающие как бумаги с фиксированным купоном, так и валютные замещающие облигации.
Фондовый рынок и геополитика
Фондовый рынок, по словам Когана, находится под влиянием конкуренции с облигациями и геополитической ситуации. Он подчеркивает, что США преследуют свои геополитические интересы, и возможный мирный процесс может затянуться, но потенциально привести к снятию части санкций, что окажет позитивное влияние на фондовый рынок и банковский сектор.
«Американская стратегия может заключаться в постепенном выходе из переговорного процесса и передаче инициативы европейцам и украинцам», – считает эксперт.
Золото и альтернативные инвестиции
Коган отмечает, что при продолжающемся недоверии к фиатным валютам и нарастающей геополитической нестабильности золото будет дорожать. Он рассматривает его как надежную «гавань» в эпоху турбулентности и ожидает благоприятного момента для инвестирования в этот актив.
«Золото остается надежной «гаванью» в эпоху турбулентности», – отметил Коган.В заключение, эксперт подчеркивает, что снижение ключевой ставки неизбежно и запустит важные структурные сдвиги на рынке. Однако инвесторам следует быть внимательными, поскольку рынок будет оставаться волатильным, особенно на фоне политических и макроэкономических изменений.
Николай Вавилов про долларовую осаду, девальвацию юаня и переустройство мира
Экономические и геополитические вызовы, с которыми сталкиваются сегодня Китай, США и другие державы, оказались в центре внимания в аналитическом выступлении Николая Вавилова – востоковеда и экономиста. В интервью на канале «Деньги не спят» эксперт обсудил будущее мировой финансовой системы, девальвацию юаня как инструмент антикризисной политики и новую глобальную конфигурацию сил, где Китай становится все более самостоятельным игроком.Эксперт отметил, что США все чаще прибегают к инструментам экономической изоляции, заменяя реформы жесткими торговыми мерами. Введение 50-процентных пошлин на продукцию из Евросоюза Вавилов расценил как симптом структурного кризиса американской экономики. По его мнению, в условиях бюджетного дефицита в $1,5-2 трлн и необходимости рефинансирования долгов на сумму до $6 трлн, США используют пошлины как форму скрытого налогообложения.