Динамику торгов 29 февраля на американских фондовых площадках определила публикация индекса расходов на личное потребление (PCE). На этом фоне Nasdaq (+0,9%) завершил сессию на новом историческом максимуме, S&P 500 тестировал уровень 5100 пунктов, Russell 2000 пытался пробить верхнюю границу долгосрочного боковика.
Индекс РСЕ за январь в соответствии с прогнозом повысился на 0,3% месяц к месяцу, а его рост год к году составил 2,4%. Базовый показатель, выступающий для ФРС приоритетным индикатором инфляции, как и предполагал консенсус, увеличился на 0,4% месяц к месяцу, тогда как его годовой рост замедлился с 2,9% до 2,8%. Данные релиза стали для инвестсообщества основанием ожидать, что первое снижение ставки случится не раньше лета, но такая перспектива устраивает рынок в условиях активного роста экономики. По последним данным CME FedWatch Tool, вероятность разворота ФРС к смягчению денежно-кредитной политики в июне оценивается примерно в 65%.
Общее движение рынка в конце основной сессии определили акции Amazon (AMZN: +2,1%), Microsoft (MSFT: +1,5%) и Meta Platforms* (META: +1,3%), что способствовало ускорению роста в целом. В аутсайдерах оказался сектор здравоохранения, который под влиянием падения котировок UnitedHealth (UNH) с начала недели потерял около 2,5%.
*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.
- Salesforce (CRM: +3%) успешно отчиталась за четвертый квартал и весь 2024 финансовый год. Менеджмент отметил значительный рост портфеля заказов, что позволяет с оптимизмом оценивать перспективы бизнеса. Компания расширила программу buy back на $10 млрд и впервые в своей истории анонсировала квартальный дивиденд ($0,4 на акцию).
- C3.ai (AI: +24,5%) за третий финансовый квартал получила убыток на акцию в размере $0,13, что оказалось более чем вдвое лучше прогноза на уровне $0,28. Выручка превзошла консенсус, поднявшись на 18% год к году.
Сегодня в центре внимания участников торгов будет публикация индекса деловой активности в производственном секторе от ISM (консенсус: 49,5 пункта, январь: 49,1). Мы придаем особое значение компоненту цен. Финальная оценка PMI, рассчитанная S&P Global, как ожидается, останется на уровне предварительной и составит 51,5. Данные производственной активности за февраль в КНР от государственного бюро статистики NBS в соответствии с прогнозом составили 49,1 пункта. PMI Китая от Caixin, который в первую очередь отражает оценки менее крупных компаний, превзошел ожидания, достигнув отметки 50,9 пункта.
Что касается предстоящих комментариев представителей монетарных властей, то, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер (Christopher Waller), вероятнее всего, подтвердит свой осторожный настрой в отношении корректировки ДКП. Накануне глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (Raphael Bostic), заявлявший ранее о возможности первого снижения ставки летом, выразил удивление в связи с активным снижением инфляции.
На предстоящую сессию мы прогнозируем умеренно позитивную динамику без резких всплесков волатильности. Баланс рисков оцениваем как положительный, фьючерсы с утра указывают на способность S&P 500 подняться выше 5100 пунктов. Наш ориентир для индекса широкого рынка: диапазон 5080-5130 (от -0,3% до +0,6% от уровней закрытия 29 февраля).
- Акции Autodesk (ADSK) на постмаркете прибавили более 8% на фоне публикации лучшей, чем прогнозировалось, отчетности и уверенных прогнозов продаж, основанных на высоком спросе со стороны корпоративных клиентов.
- Котировки Zscaler (ZS) опустились более чем на 8% на послеторговой сессии, несмотря на превзошедшие прогнозы квартальные результаты и более оптимистичный, чем предполагалось, гайденс.
После трехдневной консолидации S&P 500 продолжил рост в рамках восходящего канала. «Быкам» важно закрепиться выше 5100 пунктов для сохранения инициативы за собой. Тем не менее, на наш взгляд, потенциал восходящего движения ограничен после масштабного ралли последних четырех месяцев, а нисходящее движение может быть усилено воздействием тройной дивергенции по индикатору RSI. Ближайшая поддержка для индекса широкого рынка находится около 5040 пунктов.
Тимофей Мартынов про интерес к акциям «Магнита» и МТС
Перспективы российского рынка и актуальные инвестидеи обсудил директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков с основателем «Смартлаба» Тимофеем Мартыновым на YouTube-канале «Финам инвестиции».
Мартынов отмечает, что в течение полугода российский рынок акций находится в боковике. Индекс Мосбиржи не может преодолеть отметку 3300 пунктов. Сейчас индекс составляет 3257,84 пункта. По мнению эксперта, российский рынок недорогой, его доходность по историческим меркам высокая. Вероятно, при снижении ключевой ставки с 16% годовых рынок переоценится на десятки процентов. При базовом сценарии индекс Мосбиржи достигнет 4000–4200 пунктов к концу года.