Индекс Мосбиржи с начала торгов 7 июля опускался в район 2135 пунктов в рамках продолжения распродажи, которая накануне увела бенчмарк ниже 2200 пунктов впервые с 2023 года.
Давление на фондовый рынок РФ оказывают прогнозы сохранения жестких монетарных условий, уход котировок Urals в район $52 за баррель при заложенной в федеральный бюджет цене $59, рост стоимости топлива быстрее инфляции, внешнеполитические факторы, обусловленные атаками БПЛА на российские НПЗ и другие объекты инфраструктуру. Отдельное давление на рынок оказывает возобновившееся укрепление рубля: в паре с долларом он торгуется в пределах 75–76. Тем самым экспортная валютная выручка в пересчете в рубли при наблюдаемой коррекции нефтяных цен становится еще меньше. В таких условиях инвесторы сокращают риски и выбирают рублевые инструменты с фиксированной доходностью, которая пока остается двузначной. Можно также отметить некоторое разочарование инвесторов дивидендами российских компаний.
Главным аутсайдером торгов сегодня стал ретейлер ИКС 5, акции которого падали более чем на 13%. Однако причина этого в первую очередь техническая. 7 июля прошла дивидендная отсечка, компания закрывала реестр под выплату 245 руб. на акцию, поэтому бумага открылась с дивидендным гэпом. На спокойном рынке такие гэпы часто начинают закрываться быстрее, потому что инвесторы докупают просевшую бумагу под будущий рост. Однако в текущей ситуации на рынке даже крупный дивиденд не гарантирует быстрого восстановления котировок после отсечки. В лидеры снижения попала также сеть М.видео, чей бизнес чувствителен к высокой ключевой ставке, дорогому кредитованию и слабому потребительскому спросу.
До заседания ЦБ 24 июля индекс Мосбиржи, на наш взгляд, останется под давлением. Если Urals закрепится ниже $50 при текущем высоком курсе рубля, а ЦБ даст понять, что может взять паузу в снижении ставки, не исключаем ухода бенчмарка к 2050 пунктам. Для возврата выше 2200–2250 нужны стабилизация нефти, более мягкие сигналы по ставке, нормализация ситуации с топливом в стране (устранение дефицита бензина) и ослабление геополитической напряженности.