Индекс МосБиржи обновил полугодовые минимумы, закрывшись на отметке 2573 пунктов. Снижение на 1% по итогам всех сессий сопровождалось рекордными за два месяца оборотами в 97 млрд руб. Фундаментально потенциал роста рынка есть, но реализовать его препятствует ряд факторов: ухудшение ожиданий по геополитике, снижение цен на нефть и газ на фоне деэскалации ситуации на Бл.Востоке, умеренное снижение ключевой ставки.
Лучше рынка выглядело достаточно ограниченное число бумаг: НМТП (+3,5%) на фоне рекомендации неплохих дивидендов (1,1448 руб., доходность 13%), волатильный ВУШ (+1,4%) без новостных поводов - технически отскочивший после обновления исторических минимумов в понедельник, РУСАЛ (+1,3%) без особых причин, просто неплохо выглядящий фундаментально за счет роста цен на алюминий и ожиданий снижения ключевой ставки.
Значительно хуже рынка оказались акции ЮГК (-11,4%), где снова не состоялся аукцион по продаже госпакета акций из-за отсутствия участников, обострив риски для миноритариев, и акции ВТБ (-7,4%), преподнесшего неприятные сюрпризы в виде минимальных дивидендов (9,71 руб. - 25% от чистой прибыли за 2025 г.) и допэмиссии на 49% от общего количества размещенных обыкновенных акций по 87 руб. с целью расширения бизнеса, что ставит под вопрос дивидендный профиль банка по итогам этого года. Также слабо смотрелись акции Фикс Прайса (-6,1%), которые с 19 мая торгуются без дивиденда и пока не имеют триггеров для быстрого восстановления, Диасофта (-5,6%), совет директоров которого рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г., Самолета (-5,4%), обновлявшего снова исторические минимумы. В текущих реалиях Самолет не выглядит историей роста: компания работает в условиях жесткой ДКП и отмены льготной ипотеки, когда проектный долг формируется быстрее, чем наполняются счета эскроу.
Сегодня мы ждем, что индекс МосБиржи останется в диапазоне диапазоне 2540-2610 пунктов. В фокусе внимания публикация отчета по МСФО за 1 кв. 2026 от Совкомфлота и привычная статистика по недельной инфляции в России. Вышедший вчера индекс бизнес-климата Банка России за май показал, что текущая ситуация сохраняется хрупкой и стоит ждать умеренных темпов снижения ключевой ставки в июне. В текущих условиях искать идеи на рынке становится все сложнее, но мы по-прежнему считаем, что лучшим выбором являются бумаги с крепким бизнесом, ориентированным на внутренний рынок и/или бумаги с четкой дивполитикой. Наш выбор: МТС, Транснефть, Сбер, Яндекс, Икс 5.