Курс USD/RUB на OTC находится на отметке вблизи 72. За полную прошлую неделю курс USD опустился еще на 1,8% и в моменте протестировал отметку 70. На текущей неделе мы пока что наблюдаем отскок. Средний курc USD/RUB с начала II квартала составил 75,1, а среднее значение курса с начала текущего года складывается на отметке 77,2.
Ключевыми событиями текущей неделе стала эскалация на внешнем геополитическом треке. В конце прошлой недели появилась информация о том, что США выходят из переговорного процесса по Украине. Госсекретарь М. Рубио заявил, что Штаты не заинтересованы втягиваться в бесконечный цикл встреч, которые ни к чему не приводят. На текущей неделе Рубио подтвердил, что у США нет запланированных переговоров по Украине, а активные консультации с украинской стороной отсутствуют.
После ударов ВСУ по колледжу в Старобельске в ночь на 22 мая российские вооруженные силы нанесли массированный удар в ответ. Кроме этого, МИД России призвал иностранцев покинуть Киев, пообещав, что удары по городским предприятиям украинского ВПК станут системными. По факту, это может означать возможный выход на очередной виток эскалации. Индекс МосБиржи отреагировал снижением, и к настоящему моменту с начала недели опускается более чем на 1,2%. В то же время курс иностранной валюты начал расти.
Между тем ситуация с ближневосточным конфликтом продолжает оставаться неопределенной. В настоящее время начались активные спекуляции на тему того, что конфликт все же может закончиться подписанием мирного соглашения. На этом фоне цена на нефть марки Brent опустилась ниже отметки $100/барр., это означает, что и цена на российский флагманский сорт может немного снизиться. Это также фактор, который может оказывать дополнительное давление на курс рубля.
Мы, однако, полагаем, что до окончательного разрешения ситуации все еще может быть достаточно далеко. Причиной является несовпадение минимальных требований сторон, что подтверждается и отдельными экспертами. В настоящее время существуют два камня преткновения, которые мешают деэскалировать ситуацию:
- Контроль над Ормузским проливом. Иран добивается официального признания своего контроля над логистикой, что, по мнению ряда наблюдателей, создает риски использования данного прецедента в дальнейшем со стороны других стран.
- Иранская ядерная программа. Иран хочет быть уверенным в том, что ему гарантирована защита от продолжения конфликта, поэтому, по всей видимости, будет в том или ином виде пытаться добиться этих гарантий. Проблема для исламской республики заключается в том, что Израиль действует достаточно решительно и без оглядки на чье-либо мнение, а это означает, что 100% гарантией ненападения могут быть только наличие средств ответного поражения, что является красной линией для коалиции США-Израиль.
Высока вероятность, что цены на нефть все же продолжат оставаться на высоких значениях, а это значит, что российские экспортеры будут продолжать получать дополнительную прибыль.
Индекс сырьевых цен от ЦЦИ все еще остается на уровне выше 95 п., что соответствует значениям конца IV квартала 2022 г. Индекс цен на товары, не относящиеся к ТЭК, находится на отметках II квартала 2022 г.
Фактором, который может оказать поддержку курсу иностранной валюты, может стать сезонная составляющая. В преддверье отпусков домохозяйства могут начать запасаться валютой для поездок за рубеж.
Технически, как мы уже говорили выше, появились признаки для возможного отскока и коррекции. Целью для USD может теперь вновь стать пробитая вниз отметка на уровне 74 руб. Вместе с тем пока что говорить о чем-либо конкретном, все же еще достаточно рано. Краткосрочный тренд по-прежнему продолжает оставаться для USD медвежьим, однако долгосрочный тренд все еще бычий. В перспективу еще более сильного укрепления курса и повторения, например, ситуации II квартала 2022 г. (курс опускался в диапазон 50-60 руб.) верится слабо.
Вероятно, что на следующей неделе курс USD/RUB может торговаться в диапазоне 71,5-74.