Опубликованный отчет BLS показал, что инфляция в США в феврале в месячном выражении ускорилась до +0,4% месяц к месяцу, что является максимумом с сентября прошлого года, по сравнению с 0,3% месяц к месяцу в январе. Ускорение идет второй месяц подряд. Эти данные совпали с ожиданиями рынка.
В годовом выражении общая инфляция ускорилась до 3,2% год к году против 3,1% год к году в январе хотя консенсус-прогноз предполагал сохранение на январском уровне. Более 60% в приросте индекса потребительских цен в феврале обеспечили рост стоимости бензина и платы за жилье.
Базовая инфляция (Core CPI), не включающая продукты питания и энергоресурсы и считающаяся более устойчивым показателем инфляции, сохранила январские темпы +0,4% месяц к месяцу, однако рынок ожидал замедление до 0,3% месяц к месяцу. В годовом выражении базовая инфляция снизилась с 3,9% до 3,8%. Это является минимумом с мая 2021 года, но это выше консенсус-прогноза в 3,7% год к году.
Инфляция значительно снизилась с 40-летнего максимума июня 2022 года (9,1%), но в последние месяцы ее снижение приостановилось, и последние шаги к цели в 2% остаются наиболее труднодостижимыми. Как показывают отчеты ФРБ Нью-Йорка и Мичиганского университета, вновь начали расти и инфляционные ожидания.
Данные по инфляции сейчас интересны рынку, прежде всего, с точки зрения ожиданий будущей траектории процентной ставки ФРС, ближайшее заседание которой пройдет уже на следующей неделе. На прошлой неделе, выступая в Конгрессе США, глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что прогресс в дальнейшем снижении инфляции не гарантирован и, перед тем, как приступить к снижению ставок, комитет по открытым рынкам хотел бы видеть «еще несколько больше данных», подтверждающих устойчивое замедление инфляции.
В сочетании с неоднозначным отчетом по рынку труда США, по данным которого рост рабочих мест превысил консенсус-прогноз, безработица выросла до максимума за 2 года, а месячный рост зарплат замедлился до 2-летнего минимума, устойчивость инфляции в январе-феврале может рассматриваться ФРС в качестве подтверждения настроя не спешить со снижением ставки. Базовый прогноз рынка, в соответствии с которым первое снижение ставки ФРС может произойти в июне, пока остается в силе. Фьючерсы CME оценивают его с вероятностью около 70%, после выхода отчета оценка незначительно снизилась.
Однако сейчас это видится менее определенным – так или иначе это будет определяться данными, которые будут выходить в ближайшие месяцы. Не исключено, что рынку придется вновь сокращать свои ожидания, уже заметно снизившееся с нала года, по скорости снижения ставки.
Про перспективы «Полюса» и «Южуралзолота» рассказал аналитик Максим Шеин
О лидерах роста рынка акций, перспективах «Полюса» и «Южуралзолота» рассказал директор по работе с состоятельными клиентами Максим Шеин на YouTube-канале «БКС мир инвестиций».
На прошлой неделе индекс Мосбиржи преодолел 3300 пунктов и сейчас находится на уровне 3339,8 пункта. Поддержали индекс мировые цены на нефть – последние месяцы нефть эталонной марки Brent торговалась выше $80 за баррель. Кроме того, поддержкой стало и ожидание дивидендного сезона. Среди голубых фишек наибольший рост показали акции Сбербанка и «Лукойла», которые занимают в индексе Мосбиржи 15% и 14% соответственно.