В среду, 22 июля, российский фондовый рынок отступил с достигнутых накануне высот, даже несмотря на то, что высоты не были слишком большими. Индекс Московской биржи в моменте падает на 1,3%, снизившись в область 2050 пунктов. Напомним, что во вторник торги на Мосбирже завершились ростом на 3,9%, а с начала недели индекс Мосбиржи прибавил более 6% и снова пробил вверх уровень в 2000 пунктов, что показывает готовность наиболее рисковых инвесторов покупать акции на просадках. В первые два дня текущей недели фондовый рынок рос без ярко выраженных и значимых для котировок акций новостей, преимущественно повышаясь на фоне прохождения эмитентов через даты дивидендных «отсечек» и завершения связанных с этим обвалов котировок. Сегодня с утра, подобно спекулятивному росту в предыдущие дни без значимых новостей, рынок падает без ярко выраженных причин. Предполагаемым основанием для падения может быть, по нашему мнению, как коррекция после уверенного двухдневного подъёма рынка, так и панические распродажи акций МКПАО «Озон», которые могут происходить под воздействием произошедших ночью новых атак украинских БПЛА на складские комплексы конкурирующего маркетплейса Wildberries, на этот раз в двух регионах юга России. Возможно, что перепуганные инвесторы сбрасывают акции в ожидании, что после атак на склады Wildberries может начаться отток покупателей с маркетплейсов вообще, что на самом деле выглядит маловероятным, но панически настроенным «медведям» это объяснить сложно. Учитывая, что напуганные «медведи» утром обрушили не только «Озон», но и практически все остальные «голубые фишки», для такого падения рынка могут быть ещё и другие причины. Мы полагаем, что наиболее вероятной из таких причин могут быть ожидания ужесточения Банком России ДКП в пятницу, 24 июля, которое будет выражаться, согласно прогнозу консенсуса аналитиков, в том, что регулятор впервые за последний год сохранит ключевую ставку без изменений. В любом случае, как мы говорили ранее, произошедшее двухдневное ралли сложно считать устойчивым разворотом рыночного тренда наверх.
Мировые цены на нефть сегодня с утра продолжают вчерашний рост. Цена Brent растёт на 2% до $92,85 за баррель, пробив вверх знаковый уровень сопротивления в $90. Накануне йеменские хуситы исполнили свою угрозу и реально перекрыли Баб-эль-Мандебский пролив для нескольких танкеров из враждующих с Йеменом Саудовской Аравии, что уже заметно влияет на сокращение экспортных потоков из стран Персидского залива. Ежедневные угрозы президента США Трампа в адрес Ирана, похоже, уже воспринимаются нефтяным рынком менее серьёзно, чем меры Ирана и его союзников по ограничению судоходства через ключевые транспортные артерии Ближнего Востока. Ожидаем сегодня диапазон цены Brent на уровне $88–93 за баррель.
Цены на золото с утра идут вверх, драгметалл дорожает на 1,1% до $4121,3 за тройскую унцию. С начала недели золото весьма волатильно на фоне противоречивых новостей относительно возможных переговоров между США и Ираном, но в целом краткосрочный тренд по драгметаллу направлен наверх, в том числе, на фоне нестабильной динамики доллара США как основного «конкурента» золота для инвесторов. Спрос мировых центральных банков на золото не снижается, что является одним из «бычьих» драйверов для этого драгметалла. До конца июля можно ожидать колебаний цены золота в коридоре $4000-4200 за тройскую унцию.
Большинство азиатских фондовых рынков с утра снижается. Исключением стал южнокорейский индекс Kospi (+0,74%), видимо, на фоне роста в акциях производителей чипов. Многие другие азиатские индексы тем временем падают в связи с возобновившимся ростом цен на нефть.
Сегодня, кроме корректирующихся с утра вчерашних лидеров роста на основной сессии, сильно упали акции ретейлера МКПАО «Озон». Скорее всего, падение стало панической реакцией «медведей» на атаки БПЛА на складские комплексы непубличной компании Wildberries на юге России, являющейся одним из лидеров российской электронной коммерции и крупнейшим конкурентом входящего в холдинговую структуру МКПАО «Озон» одноимённого маркетплейса. Других фундаментальных причин для такого обвала акций «Озона» мы не видим. Следует отметить, что логистика маркетплейса «Озон» устроена иначе, чем логистика Wildberries. Так, если маркетплейс Wildberries построил свою логистическую сеть вокруг крупных универсальных хабов, то у «Озона» разные логистические функции выполняются разными предприятиями: хранение и сборку выполняют одни предприятия, сортировку – другие, за доставку товаров до конечных потребителей по всей стране отвечают третьи организации. Таким образом, логистика «Озона» весьма диверсифицирована, что делает логистические организации этого маркетплейса несколько менее уязвимыми для атак БПЛА, чем крупные хабы, где сосредоточена большая часть функций по организации хранения и доставки товаров потребителям. Можно отметить, что акции «Яндекса», в структуру которого входит один из крупнейших российских маркетплейсов «Яндекс Маркет», сегодня снижаются даже меньше, чем остальной рынок, поэтому, скорее всего, паника в акциях МКПАО «Озон» выглядит чисто эмоциональной и может в ближайшие несколько дней исчерпаться. Подтверждаем целевую цену по акциям МКПАО «Озон» в 6100 руб. в годовом горизонте и рейтинг акций «Держать» (не является ИИР).
Российский рубль на утренней сессии опять, как и накануне, показывает неоднозначную динамику к разным мировым резервным валютам. Сегодня в течение дня ожидаем, что пара USD/RUB может двигаться в коридоре 78-79 руб., CNY/RUB – в диапазоне 11,4-11,8 руб.
Мы считаем, что сегодня в ходе основной сессии индекс Московской биржи может показать динамику в коридоре 2000-2100 пунктов.