Большинство мировых фондовых индексов завершили прошлую неделю в «красной зоне». Негативным фактором для рынков стало дальнейшее обострение ситуации на Ближнем Востоке, которое привело к существенному снижению движения судов через Ормузский пролив и спровоцировало резкий рост цен на нефть. При этом МВФ предупредил об ослаблении возможностей мировой экономики по смягчению нефтяного шока. Лидерами снижения стали акции полупроводниковых компаний, которые подверглись распродаже после сильного роста ранее в этом году. А в конце недели дополнительное давление на весь технологический сектор оказала новость о запуске китайской компаний Moonshot ИИ-модели Kimi K3 с открытым исходным кодом, которая, как сообщается, по некоторым метрикам превосходит мощнейшие модели Anthropic и OpenAI и может составить им серьезную конкуренцию. Между тем данные о значительном замедлении инфляции в США в июне оказали лишь локальное положительное влияние на рынки, поскольку сразу несколько представителей ФРС заявили о том, что видят риски нового разгона инфляции и готовы поддержать повышение ключевой ставки для ее возвращения к целевым 2%. Кроме того, в целом весьма удачно начавшийся сезон корпоративной отчетности за II квартал оказал лишь ограниченную поддержку акциям и не смог перевернуть общую негативную тенденцию. В предстоящие дни внимание инвесторов останется прикованным к ближневосточному конфликту, где в выходные США и Иран продолжили обмен военными ударами. На таком фоне цены на нефть продолжили подъем и впервые более чем за месяц превысили отметку $90 за баррель марки Brent, что повышает инфляционные и экономические риски в мире. Помимо этого, участники торгов будут следить за нарастающим потоком отчетностей компаний и ждать итогов заседания ЕЦБ.
Потребительские цены в США в июне увеличились на 3,5% (г/г), сообщило Министерство труда страны. Таким образом, годовая инфляция резко замедлилась с майских 4,2%, когда показатель был максимальным с 2023 г. Кроме того, в помесячном сравнении цены снизились на 0,4% − впервые с мая 2020 г. Тем временем рост цен производителей (индекс PPI) в Штатах в июне ослаб до 5,5% (г/г) с 6,2% месяцем ранее.
По данным Министерства торговли США, розничные продажи в стране в июне выросли на 0,2% (м/м), как и ожидалось. При этом промпроизводство в Штатах в прошлом месяце, по сообщению ФРС, повысилось на 0,1% (м/м), хотя прогнозировался рост на 0,2%. В свою очередь предварительная оценка Мичиганского университета показала, что индекс потребительского доверия в США в июле повысился до 54,4 пункта, максимума с февраля, с июньских 49,5 пункта.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан видит необходимость в повышении базовой процентной ставки ФРС, отмечая, что инфляции в США далека от возвращения к целевому уровню в 2%. «В настоящее время я считаю, что умеренно более высокие ставки позволили бы лучше сбалансировать прогнозы и риски для двух составляющих мандата ФРС − обеспечения ценовой стабильности и полной занятости», − заявила она. О рисках ускорения инфляции и необходимости решительных мер для борьбы с ней на прошлой неделе высказались еще несколько чиновников ФРС, в том числе Кевин Уорш, Джеффри Шмид, Филип Джеферсон, Лиза Кук.
ЕЦБ внимательно следит за динамикой цен на энергоносители после возобновления войны на Ближнем Востоке, заявил глава Бундесбанка и член совета управляющих регулятора Йоахим Нагель. По его словам, после июньского повышения ключевых ставок стоимость заимствований в еврозоне находится на «надлежащем» уровне. С точки зрения ДКП ЕЦБ будет действовать осторожно на следующих заседаниях, учитывая все поступающие данные, но в случае необходимости будет готов «проявить решительность».
Рост ВВП Китая во II квартале 2026 г. замедлился до 4,3% (г/г) с 5% в I квартале и оказался минимальным с конца 2022 г., сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Между тем июньская статистика была позитивной: темпы увеличения промпроизводства в стране ускорились, а розничные продажи вернулись к росту после снижения месяцем ранее.
Важные события предстоящей недели:
- Наступившая неделя будет заметно менее насыщенной на важные экономические события по сравнению с предыдущей. Из запланированной к публикации макростатистики выделим лишь предварительные июльские индексы деловой активности PMI по СЩА, Японии и ведущим странам Европы, данные по первичным продажам жилья в Штатах за июнь, а также данные по инфляции в Японии и Великобритании за прошлый месяц.
- Между тем в мире будет набирать обороты сезон корпоративной отчетности за II квартал. В частности, в США свои финансовые результаты обнародуют около 90 компаний из состава S&P 500, включая двух представителей «великолепной семерки» − Alphabet и Tesla, а также такие крупные эмитенты, как Intel, IBM, General Motors, AT&T, Verizon, American Express и другие.
- В Европе внимание инвесторов будет направлено на заседание ЕЦБ, итоги которого будут известны в четверг. Регулятор, вероятно, пока сохранит выжидательную позицию и не станет менять ключевые ставки, поэтому интерес будут представлять комментарии его главы Кристин Лагард в отношении возможности такого шага в сентябре.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 в ходе коррекции из района исторического максимума протестировал 50-дневную скользящую среднюю. Если эта линия будет пробита, целью дальнейшего снижения станет поддержка 7260 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX опустился ниже 50-дневной скользящей средней, а также протестировал нижнюю границу локального восходящего канала. В случае закрепления под этой линией первой целью дальнейшего снижения станет отметка 24 440 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 пробил уровень поддержки 4800 пунктов. Ожидаем продолжения снижения с целью на отметке 4400 пунктов.