Российский фондовый рынок к середине сессии без очевидных фундаментальных причин вышел в сдержанный плюс, отвоевав внутридневные потери. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск вырос на 0,39%, до 2590,03 пункта, по ходу дня обновив очередной минимум с ноября 2025 года (2562 пункта). Индекс РТС увеличился на 0,38%, до 1138,51 пункта, располагаясь у минимумов с середины мая.
Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня не изменял позиций, находясь на 10,46 руб, ниже ближайшего сопротивления 10,60 руб. Доллар и евро на Форекс снижались в пределах 1,5%, до 71,03 руб и 82,68 руб соответственно.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали котировки СПБ Биржи (+2,87%), бумаги АФК «Системы» (+2,65%), акции Ленты (+2,16%), котировки РУСАЛа (+1,80%), бумаги Ренессанс Страхования (+1,68%).
Акции АФК «Системы», очевидно, восстанавливались в рамках коррекции после падения накануне и рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2025 год.
Ренессанс Страхование в среду представила ожидаемо слабые финансовые результаты за 1-й квартал 2026 года. Чистая прибыль упала на 16% г/г, до 2,1 млрд руб, на фоне снижения доходов от инвестиций и повышенным расходам в сегменте non-life. Совокупно инвестиционный портфель с начала года вырос на 5,6%, до 302,4 млрд руб. Общие премии группы выросли на 17,3%, до 47,8 млрд руб. Наша рекомендация по акциям находится на пересмотре.
В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции Россетей (-7,88%), бумаги ЮГК (-3,75%), котировки ОГК-2 (-2,96%), акции Селигдара (-2,02%), бумаги ВТБ (-1,20%).
Акции Россетей оказались под давлением новостей о рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2025 год и поддержке Минэнерго моратория на выплату дивидендов после 2026 года, которые могут быть направлены на инвестиции. Кроме того, стало известно о планах Россетей провести допэмиссию в объеме 903 млрд акций (451,5 млрд руб) в пользу Росимущества.
В акциях ЮГК продолжалась фиксация прибыли после очередного неудачного аукциона по продаже госдолги в компании.
Бумаги ВТБ в среду продолжили отыгрывать дивидендное разочарование, а также новости о проведении допэмиссии для масштабирования бизнеса по цене 87 руб на акцию (против текущих котировок 79,25 руб). Допэмиссия, по словам Пьянова, проводится в рамках партнерства с Wildberries, но по нашим оценкам создает дополнительную неопределенность в акциях. Дивидендная доходность по выплатам за 2025 год в размере 9,71 руб на акцию при этом составит 12,2% - более чем в два раза меньше уровня предыдущего года (27,4%). В ВТБ на данный момент не видят предпосылок для повышения годового прогноза по чистой прибыли и планируют в будущем выплачивать до 50% чистой прибыли в виде дивидендов (против выплаты в 25% за 2025 год). Вполне вероятно, что по итогам 2026 года с учетом отложенного позитивного эффекта от партнерства с Wildberries ВТБ также выплатит 25% от чистой прибыли. Кроме того, может наблюдаться размытие акций после допэмиссии.
С технической точки зрения акции ВТБ в конце апреля достигли максимума с июля прошлого года 98,82 руб, после чего перешли к нисходящей коррекции, которая ускорилась во вторник на фоне корпоративных новостей. Бумаги в середине недели достигли 75,47 руб – минимума с конца января текущего года, после чего вернулись ближе к 80 руб. Неспособность акций в этом году стабилизироваться выше 100 руб при этом указывает на продолжение долгосрочного медвежьего тренда. Котировки в среду приостановили падение у района важных среднесрочных поддержек 73,5-75 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Среднесрочные перспективы бумаг, однако, улучшатся при возвращении выше 87 руб (средняя полоса Боллинджера и цена допэмиссии) с возможным движением к годовому пику 98,82 руб. Позитивный сценарий, вероятно, реализуется в случае улучшения настроений на российском фондовом рынке в целом. При более негативном сценарии, в то же время, акции ВТБ в ближайшие недели могут продолжить торговлю ниже 87 руб и даже обновить годовой минимум 70,51 руб с возможным движением к самым низким значениям прошлых лет, в район 63,60-64,87 руб.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: +0,7%. Индикатор на фоне оптимистичных настроений в США и более низких цен на нефть вернулся к росту в условиях спокойного макроэкономического календаря реагируя главным образом на внешние сигналы.
Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии в РФ ускорили снижение и теряли около 2,5%. Котировки опустились до очередного минимума с середины апреля и протестировали отметку 93 долл/барр на фоне сохранения надежд инвесторов на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке, которая остается неопределенной.
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: +0,3%. Настроения в США во многом благодаря сохранению интереса к IT-сектору и, в частности, производителям чипов и ИИ, остаются оптимистичными. Участники также не теряют надежд на урегулирование ближневосточного кризиса.
События дня:
- промышленное производство России в апреле (19.00 мск)
- квартальные результаты Salesforce, HP, Best Buy
- Владимир Путин посетит Казахстан
- День инвестора Европлана
- совет директоров Совкомбанка по дивидендам за 2025 г
- совет директоров Полюса по дивидендам
- ЕС рассмотрит кандидатов на переговоры с РФ по Украине
Рынок внутри дня
Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня придерживались сдержанного оптимизма в ожидании обнадеживающих новостей с Ближнего Востока, а также благодаря покупкам в IT-секторе. Индексы Мосбиржи и РТС отступили от минимумов дня и вышли в сдержанный плюс во многом благодаря покупкам в отдельных бумах. Российский рынок при этом сохраняет общую краткосрочную слабость.