Для Уолл-стрит начинается напряженная неделя: на очереди финансовые результаты гигантов технологического сектора и свежие данные по инфляции из Вашингтона.
Наиболее значимые члены S&P 500 – Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), материнская компания Facebook* Meta* (FB), Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) – входят в число 180 компаний, которые должны представить финансовые результаты за первый квартал до пятницы.
В пятницу инвесторы также узнают свежие данные по индексу личных расходов (наиболее тщательно отслеживаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции), в то время как рыночные ожидания более агрессивного и быстрого цикла повышения ставки растут.
Пятая часть компаний S&P 500 уже представила результаты за первый квартал, причем прибыль 79% из них оказалась выше прогнозов (средний пятилетний показатель по данному параметру находится на уровне 77%, согласно последним данным FactSet). Однако величина «сюрприза» в виде более высокой прибыли ниже среднего пятилетнего показателя: 8,1% по сравнению с 8,9%.
«Более низкие темпы роста прибыли в первом квартале 2022 года по сравнению с последними кварталами могут быть связаны как с неоднозначностью самого сравнения, ведь в первом квартале 2021 года компании демонстрировали необычайно высокий рост прибыли, так и с сохраняющейся напряженностью на макроэкономическом фоне», – отметил старший аналитик FactSet Джон Баттерс в своей записке.
Третью неделю подряд американский фондовый рынок завершает торги снижением, поскольку кризис на Украине и рост беспокойства населения по поводу инфляции негативно влияют на настроения инвесторов. Резкая распродажа в конце прошлой недели, усилившаяся в пятницу, была спровоцирована высказываниями председателя ФРС Джерома Пауэлла на заседании, организованном Международным валютным фондом. Он заявил, что повышение ставки на 50 базисных пунктов находится на повестке дня.
«Сочетание комментариев Джерома Пауэлла и разочаровывающих новостей о довольно низкой прибыльности корпораций оказалось слишком тяжелым для инвесторов, – прокомментировал ситуацию главный инвестиционный директор Comerica Wealth Management Джон Линч. – Более того, инфляционные ожидания растут, говоря о потенциале более мощного ценового давления, чем предполагалось ранее».
Поскольку инфляция в США растет самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, представители Федеральной резервной системы меняют свою точку зрения по поводу того, насколько агрессивно стоит действовать регулятору, чтобы сдержать стремительный рост цен.
«Проблема, с которой мы имеем дело, заключается в том, что инфляционные ожидания продолжают расти, – сказал аналитик Invesco Global Market Брайан Левитт в интервью Yahoo Finance Live в пятницу. – ФРС должна действовать».
Одним из тех политиков, которые указали на вероятность того, что американский регулятор займет более жесткую позицию, является президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли. В четверг в интервью Брайану Чунгу из Yahoo Finance она заявила, что поддержит повышение ставки по федеральным фондам на 0,5 п.п. по итогам следующего заседания. ФРС не повышала процентные ставки более чем на 0,25 п.п с 2000 года.
«ФРС стремительно движется к нейтральному уровню, – отметила Дэйли. – Очевидно, что экономика не нуждается в тех условиях, которые мы сейчас предоставляем».
Быстрая смена политики ФРС потрясла фондовые рынки, сильнее всего ударив по ведущим технологическим игрокам и акциям роста на фоне опасений, что повышение ставок нанесет удар по оценкам и будущим денежным потокам.
Первыми на повестке дня стоят Microsoft и Alphabet, результаты которых будут опубликованы во вторник. Согласно данным Bloomberg, аналитики положительно оценивают финансовую картину Microsoft, прогнозируя прибыль на акцию в размере $2,19.
В предыдущем отчетном периоде технологический гигант превысил прогнозы, продемонстрировав результат на уровне $2,48 против $2,31, ожидаемых аналитиками. Эксперты будут внимательно следить за тем, как кризис на Украине повлиял на важный для компании бизнес облачных вычислений.
«В ходе бесед с многочисленными партнерами из Microsoft мы выяснили, что не наблюдается замедления расходов в Европе в целом, вызванного кризисом», – говорится в недавней записке Bank of America. Тем не менее аналитики банка сообщили, что снизили прогноз по выручке компании с целью учесть возможное геополитическое влияние.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают, что Alphabet сообщит о прибыли на акцию в размере $25,74. В прошлом квартале материнская компания Google превзошла ожидания аналитиков и сообщила о росте выручки на 34% по сравнению с прошлым годом.
«Материнская компания Google, Alphabet, является гигантом в сфере рекламы, и, несмотря на другие проекты и подразделения, это не изменится, – отметила в своей записке Софи Лунд-Ятс, аналитик Hargreaves Lansdown. – Выручка от рекламы должна вырасти почти на 23% в первом квартале, но любая плохая новость с этого фронта будет воспринята участниками рынка негативно».
Ожидается, что материнская компания Facebook* Meta* сообщит о еще одном сложном квартале, когда отчитается в среду. В феврале компания пережила крупнейшее однодневное падение, уничтожив рекордные $230 рыночной стоимости после сообщения о первом в истории падении числа ежедневных пользователей. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию Meta* составит $2,59, согласно данным Bloomberg.
Производитель знаменитых iPhone компания Apple опубликует свои результаты в четверг. Инвесторы будут сосредоточены на информации о том, как компания ведет себя на фоне сбоев в цепочке поставок – особенно в связи с недавней волной локдаунов на фоне COVID в Китае. Аналитики Bloomberg прогнозируют прибыль на акцию в размере $1,42.
«Мы видим некоторый риск в ближайшей перспективе, связанный с локдаунами в Китае и снижением продаж в App Store, – сообщили аналитики BofA в недавней аналитической записке. – Однако мы продолжаем рассматривать Apple как долгосрочного победителя и считаем, что у компании есть различные драйверы для роста, включая увеличение выручки от рекламы, возможности в области дополненной/виртуальной реальности и долгосрочный рост в сфере услуг».
Завершать отчетную неделю будет компания Amazon, которая опубликует результаты первого квартала вместе с Apple в четверг после закрытия рынка. Консенсус-прогноз Bloomberg по прибыли на акцию составляет $8,37.
Аналитики Bank of America недавно заявили, что в 2022 году Amazon остается главным победителем серди FANG-компаний по большей части благодаря силе облачного бизнеса AWS. Они рекомендуют акции компании к покупке.
Что касается экономических данных, то в пятницу Бюро экономического анализа США планирует опубликовать свежие данные по ежемесячному индексу расходов на личное потребление (PCE). Этот показатель является еще одним индикатором того, насколько быстро растут цены по всей стране. Согласно данным Bloomberg, экономисты ожидают, что PCE в марте поднимется на 0,9%. Если прогноз оправдается, в годовом исчислении рост индекса достигнет 6,7%.
«Давление на цепочки поставок и нехватка рабочей силы будут поддерживать инфляцию на высоком уровне в ближайшей перспективе, в то время как нормализация политики ФРС со временем охладит ситуацию», – заявили экономисты Bank of America.
*Социальная сеть Facebook признана экстремистской в РФ, принадлежит компании Meta, запрещенной в РФ.
Стоит ли продавать акции Netflix вслед за Биллом Акманом
В четверг фондовые индексы США закрылись на отрицательной территории, снизившись по итогам дня более чем на 1%. В лидерах падения были акции технологических компаний.
Причиной для негативной динамики стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, который высказался о готовности повысить ставку на 0,5% на заседании в мае.
Из макростатистики выделим еженедельные данные по рынку труда. Количество новых заявок на пособие по безработице составило 184 тысяч (прогноз 180 тысяч, неделей ранее было 185 тысяч). Число повторных заявок на пособие по безработице составило 1,41 млн (прогноз 1,45 млн, неделей ранее было 1,47 млн).
Сегодня в рамках сезона отчетностей предоставят свои финансовые показатели такие компании, как Verizon Communications (до открытия рынка), American Express (до открытия), Schlumberger (до открытия) и другие.