Торги 26 октября для большинства фондовых индексов США завершились снижением: S&P 500 опустился на 0,74%, до 3831 пункта, Nasdaq упал на 2,04%, лишь Dow Jones прибавил символические 0,01%.
Сильнее рынка просели котировки сектора коммуникаций (-4,75%) и IT (-2,23%), давление на которые оказала неоднозначная квартальная отчетность. Среди лидеров роста оказались энергетические компании (+1,36%) и сектор здравоохранения (+1,12%).
- Результаты Enphase Energy (ENPH: +9,9%) за третий квартал превзошли консенсус. Компания отмечает высокий спрос на свою продукцию в Северной Америке и Европе, обусловленный ускорением перехода на альтернативные источники энергии. Собственный гайденс на текущий квартал оказался выше общерыночных ожиданий.
- Visa (V: +4,6%) также смогла превысить прогнозы в отношении квартальных результатов. Менеджмент повысил дивиденд на 20%, до $0,45 на акцию, и одобрил новую программу buy back на сумму $12 млрд.
- Прибыль Spotify (SPOT: -13,01%) за июль-сентябрь недотянула до консенсуса. Компания отметила замедление роста рекламного бизнеса в связи с неблагоприятными тенденциями в экономике. При этом менеджмент не исключил возможности повышения тарифов в США.
Продажи нового жилья в Штатах за сентябрь снизились на 10,9% месяц к месяцу, до 603 тысяч, однако этот результат оказался выше прогнозов. Несмотря на охлаждение спроса и расширение жилищного фонда, средняя цена домов на первичном рынке достигла максимума с начала года. В то же время индекс S&P CoreLogic/Case-Shiller, отслеживающий динамику стоимости жилья, зафиксировал второе подряд снижение цен месяц к месяцу максимальными с 2009 года темпами.
Корпоративные отчеты за третий квартал содержат важные оценки состояния потребления в условиях инфляции и замедления экономики. Microsoft (MSFT) отмечает, что с сентября спрос на ПК понизился, а на видеоигры заметно вырос. Spotify отчиталась о рекордном (+23 млн) расширении базы платных подписчиков. Сеть отелей Hilton (HLT) фиксирует усиление туристической активности, рассчитывая на сохранения этой тенденции до конца года. За счет увеличения объема международных поездок выиграла и Visa. Несмотря на замедление роста объемов платежей по картам с 12% до 10,5% год к году, менеджмент не включал фактор рецессии в прогнозы на 2023 год.
ФРБ Атланты рассчитывает, что ВВП США за третий квартал повысится на 2,9%. Общерыночные ожидания менее оптимистичны, инвесторы продолжают закладывать в цены факторы ослабления экономики со снижением активности повышения ставки ФРС. Накануне доходность 10-летних трежерис США опустилась ниже ставки по трехмесячным бондам на 0,07 процентных пункта. Дневной минимум был достигнут вскоре после того, как Банк Канады повысил учетную ставку на 0,5% меньше, чем ожидалось. Инверсия этого участка кривой доходностей, как правило, отражает ожидания рецессии и происходит в конце циклов ужесточения монетарной политики ФРС.
- Биржевые площадки АТР завершили торги 27 октября разнонаправленно. Японский Nikkei скорректировался на 0,32%, гонконгский Hang Seng поднялся на 0,72%, китайский CSI 300 опустился на 0,7%. EuroStoxx 50 с открытия торгов теряет 0,33%.
- Фьючерс на нефть марки Brent торгуется по $92,5 за баррель. Цена на золото составляет $1664 за тройскую унцию.
По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3820-3880 пунктов.
Сегодня будут опубликованы данные о динамике ВВП США за третий квартал (консенсус: +2% квартал к кварталу после -0,6% кварталом ранее), а также отражающая динамику инвестиций бизнеса статистика заказов на товары длительного пользования за сентябрь (консенсус: +0,6% месяц к месяцу после -0,2% месяцем ранее).
Индекс настроений от Freedom Finance поднялся пять пунктов, до 54.
S&P 500 откатился вниз после попытки подняться выше 50-дневной скользящей средней. При этом RSI остается в нейтральной зоне, а MACD по-прежнему отражает усиление «бычьих» настроений и сигнализирует о вероятности продолжения восходящего тренда. Ближайшее сопротивление, которое предстоит протестировать индексу широкого рынка, сместилось к 3890 пунктам. Утренние фьючерсы указывают на умеренный рост котировок в предстоящую сессию.
27 октября за третий квартал отчитается Apple (AAPL). Консенсус FactSet предполагает рост выручки корпорации на 6,5%, до $88,79 млрд, после +2% за апрель-июнь. Скорректированная EPS из-за давления на операционную маржу, как ожидается, повысится 2,4% г/г, до $1,27, после снижения на 8% кварталом ранее. На наш взгляд, Apple способна превзойти общерыночные ожидания в отношении результатов за июль-сентябрь. Среди факторов поддержки отметим восстановление продаж в сегменте Wearables, Home and Accessories за счет расширения предложения умных часов, предзаказ на которые был доступен с 23 сентября, ослабления карантина в КНР и активных продаж новых iPhone. Впрочем, направление носимых устройств у корпорации уже близко к насыщению. Рассчитываем на очень сильные результаты в сегменте стационарных компьютеров.
По данным IDC, Apple единственной из первой пятерки производителей этой техники удалось нарастить продажи (+40%), несмотря на сокращение рынка на 15%. Негативное влияние на результаты корпорации в натуральном выражении могут оказать курсовые разницы. Наиболее интересными для инвесторов будут собственные прогнозы Apple в отношении роста продаж iPhone за текущий квартал, так как производственный план был пересмотрен в сторону сокращения. Также на настроения биржевых игроков может повлиять ориентир компании в отношении продаж смарт-часов, линейку которых дополнила премиальная модель. Отдельного внимания заслуживает маржа Apple: ее ключевой поставщик TSMC демонстрирует активное увеличение выручки на фоне роста цен.
2 сценария для газового рынка Европы
Европейские цены на газ с начала торгов 17 октября снижаются на 5,58%, до $1342 за тыс. куб. м, а с начала месяца это сырье подешевело уже на 34,1%.
Динамика газовых цен обусловлена ожиданиями шагов по регулированию стоимости энергоносителя. 18 октября Еврокомиссия опубликует финальную версию проекта динамического ценообразования. Эти меры направлены на снижение волатильности рынка энергоносителей, повышение его прогнозируемости и уменьшения спекулятивной составляющей. Некоторые страны ЕС выступают за ограничение колебаний цен в пределах 5%. Напомним, что о потолке цен на российский газ странам ЕС договориться пока не удалось, а значит нисходящий тренд вполне может продолжиться.