Геополитические риски не добавят существенной премии к цене на нефть.
В середине недели нефтяные котировки формируются вблизи $56. Накануне одной из причин повышения цен на черное золото стали сообщения о громких взрывах в Эр-Рияде, столице Саудовской Аравии, всего пару дней после того, как в королевстве заявили, что предотвратили атаку на город по воздуху. Ценовая конъюнктура в нефти традиционно чувствительна к любой напряженности на Ближнем Востоке. В то же время мы полагаем, что геополитические риски не смогут добавить существенную премию к текущей цене, так как на физическом рынке сырья сейчас все ещё достаточно шаткое положение.
В начале января Саудовская Аравия объявила о добровольном сокращении добычи в феврале-марте на 1 млн баррелей в сутки (655 тысяч баррелей в сутки в среднем за 1 квартал 2021). Позже Международное энергетическое агентство в своем ежемесячном обзоре понизило прогноз по спросу на 1 квартал 2021 на 600 тысяч баррелей в сутки из-за локдаунов. Однако сейчас появились риски ограничений в мобильности населения в Китае во время празднования Нового Года в стране. Каникулы проходят с 11 по 17 февраля, но рост в транспортных перевозках начнется уже с 28 января и продлится следующие 40 дней.
Читайте: Топ-3 компаний, акции которых удвоились с начала 2021 года и готовы к дальнейшему росту
Текущая же статистика показывает, что объемы автомобильных перевозок в стране оказались меньше на 75% на неделе, закончившейся 22 января, по сравнению с аналогичными периодом перед праздниками в 2020 и 2019 годах, согласно агентству Bloomberg. Определенные надежды оказываются на спрос на дизельное топливо для отопления в морозную погоду и коммерческие перевозки грузовиками. По последним прогнозам спрос на нефть в Китае в феврале будет меньше на 100-150 тысяч баррелей в сутки по сравнению с предыдущими ожиданиями.
Стоит отметить также сохраняющийся негативный фактор со стороны возвращения добычи в Ливии и Иране. Нефтяная добыча в Ливии достигла 1,25 млн баррелей в сутки после ремонта на одном из основных трубопроводов. Национальная нефтяная компании Ливии рассчитывает на возвращение объемов добычи до уровня 1,7 млн баррелей в сутки перед тем, как страна войдет в сделку ОПЕК+ и возьмет на себя определенные квоты. Согласно высказыванию иранского замминистра нефтяной отрасли, Иран уже начал наращивать добычу в ожидании позитивных переговоров с новой администрацией президента Байдена в США. До предсанкционного уровня добычи Иран может выйти через 2-3 месяца. Текущая добыча в Иране 2 млн баррелей в сутки, а до санкций добывалось 3,8 млн баррелей в сутки.
По сумме всех факторов ожидать продолжения ралли нефтяном рынке, скорее всего, не стоит. Вероятней всего, мы увидим сценарий, при котором цены на Brent будут сохраняться на достигнутых уровнях в районе $55 за баррель, благодаря поддержке со стороны ОПЕК+. Принятое на последней встрече стран альянса решение о сохранении уровня добычи на достигнутом уровне в виду опасений осложнения эпидемиологической обстановки в мире уже оказало поддержку рынку, вселив в инвесторов некоторую уверенность. И в случае возникновения дисбаланса на рынке, как со стороны спроса, так и со стороны предложения, скорее стоит ожидать сдержанной реакции игроков. В то же время на фоне сохраняющейся неопределенности относительно дальнейшего распространения COVID-19 и возможного отсутствия консенсуса среди стран ОПЕК по распределению квот, вызванного определенными проблемами в экономике ряда стран-членов альянса (Ирак, Нигерия), потенциал роста цен на нефть также сейчас ограничен.
Какие компании из нефтегазового сектора вошли в число любимчиков Уолл-стрит
Хотите попробовать противоположное инвестирование? Обратите внимание на большую энергетику – ископаемое топливо, если конкретнее.
Сочетание сокращения предложения и увеличения спроса способствовало резкому росту цен на сырую нефть за последние 2,5 месяца. Между тем, практика «красной черты» со стороны банков – подробнее об этом позже – акцентирует внимание на аспектах, которые могут оказаться особым преимуществом для крупнейших игроков отрасли.