Цены на нефть немного подросли на фоне статистики по промышленному производству и розничной торговле в Китае.
В пятницу большую часть дня фьючерсы Брент на ближайший месяц держались вблизи отметки $69,5 за баррель, фиксация прошла на уровне $69,22 за баррель, то есть на $0,41 ниже, чем в четверг. Событием дня стал опубликованный в США индекс цен производителей за февраль. Рост цен на нефть обычно способствует ускорению инфляции в целом и повышению цен производителей в частности, поскольку углеводородное топливо (которое, в частности, применяется на транспорте и для отопления помещений) - это значимая статья расходов производителей, влияющая на себестоимость конечной продукции. В 2021 году инфляционная статистика в США приобретает все большее значение для нефтяного рынка, поскольку ее ускорение, ожидающееся в ближайшие месяцы, вероятнее всего, будет способствовать дальнейшему повышению доходности казначейских облигаций США.
В такой ситуации у инвесторов появятся дополнительные основания полагать, что Федрезерв недооценивает риски ускорения инфляции. Если американский регулятор ужесточит денежно-кредитную политику, это окажет давление на фондовые рынки и поспособствует снижению общего спроса на риск. Опубликованный в США февральский индекс цен производителей в соответствии с ожиданиями вырос на 0,5%. В результате доходность казначейских облигаций США стабилизировалась, а на рынках возобладал умеренно позитивный настрой. Добавим также, что среди инвесторов и экономистов нет единого мнения по поводу инфляционных перспектив: одни ожидают усиления инфляционного давления в связи с восстановлением спроса и государственным стимулированием экономики; другие полагают, что ускорение инфляции будет кратковременным.
В понедельник с утра инвесторы сосредоточили внимание на очень позитивных данных по промышленному производству и розничному обороту в Китае за январь – февраль 2021 года. Рост этих показателей в значительной степени обусловлен аномально низкой базой сравнения (после резкого спада в прошлом году), однако он свидетельствует о том, что восстановление китайской экономики продолжается, в том числе за счет хорошей динамики в торговле и государственного стимулирования. При этом, по оценкам агентства Reuters, суточная нефтепереработка в КНР в январе – феврале выросла относительно уровня годичной давности на 15% (с учетом эффекта низкой базы), поскольку в стране сохраняется высокий спрос на топливо и НПЗ делают все, чтобы увеличить производство в преддверии сезонной профилактики. По нашему мнению, позитивная макростатистика из Китая должна позитивно повлиять на котировки нефти в ходе сегодняшних торгов. Нефтяной рынок сегодня, по нашим оценкам, может протестировать уровень сопротивления $70,1 за баррель, и если ценам удастся подняться выше, это создаст предпосылки для движения к новому среднесрочному ориентиру – $71,4 за баррель. Добавим также, что в понедельник инвесторы ждут ежемесячного обзора по производительности бурения в США от Управления энергетической информации (EIA) и прогнозов по добыче сланцевой нефти в апреле.
На текущей неделе будет опубликован ежемесячный обзор нефтяного рынка от МЭА (в среду) – в частности, большой интерес представляют прогнозы спроса. Также в центре внимания будут комментарии председателя ФРС США Джерома Пауэлла и решение Комитета по операциям на открытом рынке (после того как президент Джо Байден на прошлой неделе подписал закон о стимулировании экономики на сумму $1,9 трлн и выступил с новыми планами по вакцинации населения). Глава Федрезерва, предположительно, в очередной раз подтвердит приверженность регулятора мягкой денежно-кредитной политике. Однако более важными для инвесторов будут очередные макроэкономические прогнозы регулятора (по темпам роста ВВП, инфляции и процентным ставкам). Если эти прогнозы окажутся оптимистичными, это поспособствует росту доходности казначейских облигаций США, окажет давление на рынки акций и общее восприятие рисков, однако с точки зрения цен на нефть будет фундаментально позитивным событием. Соответственно, такой сценарий будет в целом нейтральным для нефтяного рынка.
«Серьезного укрепления рубля в ближайшее время ожидать не стоит»
Про будущую динамику цен на нефть, привлекательные для инвестиций нефтяные компании, положение рубля на мировой арене и многое другое рассказал Fomag.ru Артур Беджанов, персональный брокер «БКС мир инвестиций».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Что будет с нефтью
Сейчас мы видим движение цен на нефть вверх, причем при некоторых коррекциях на рынках акций и нефтяные бумаги, и сама нефть чувствовали себя довольно стабильно. Здесь есть несколько ключевых факторов.