Очередное заседание ФРС состоится уже на этой неделе. Большинство экономистов ожидают увидеть очередное повышение ставки на 25 базисных пунктов.
По мнению Хью Робертса, какими бы ни были результаты ближайшего заседания американского регулятора, председатель ФРС Джером Пауэлл будет всеми силами стремиться сохранить возможность дальнейшего повышения ставки.
Скорее всего, Пауэлл продолжит придерживаться ястребиной позиции, акцентируя при этом внимание на принципе опциональности и зависимости действий ФРС от экономических данных, считает Робертс.
Отвечая на вопрос о том, удастся ли ФРС совершить «мягкую посадку» в условиях продолжающегося роста ключевой ставки, Ли сообщил следующее: «Это вопрос на миллион долларов, над которым сейчас все ломают голову. История подсказывает, что нет. Это очень сложно сделать даже в спокойные экономические времена. В этом году мы увидели, что лаги, о которых мы все привыкли говорить, когда речь идет о денежно-кредитной политике, были еще больше искажены ковидом и локдаунами».
«Жесткая посадка зачастую может маскироваться под мягкую в течение первых нескольких месяцев, но затем наступает кризис. Думаю, инвесторам по-прежнему стоит держать в голове возможность такого развития событий», – добавил он.
Тем не менее, по словам эксперта, рынки будут уделять больше внимания не решению ФРС по ставке, а таким вещам, как количественное смягчение, общий счет Казначейства США, резкий рост эмиссии казначейских облигаций и ликвидность.
Что касается инфляции, Хью Робертс придерживается следующего мнения: ФРС следует изменить цель, но сделать это нужно был гораздо раньше. Напомним, что в настоящее время американский регулятор стремится вернуть инфляцию к 2%. Хотя цены в США в ближайшие несколько месяцев продолжат снижаться, со временем будет все сложнее охлаждать инфляцию.
А что насчет рынка? Продолжат ли американские акции расти, или же пока что рано говорить о начале нового ралли?
Многие эксперты придерживаются мнения, что в настоящее время американский рынок выглядит переоцененным. Об этом свидетельствует динамика акций на фоне выхода финансовых отчетов: даже несмотря на то, что в целом компании сообщают о неплохих результатах, часто бумаги погружаются в красную зону. Дело в том, что инвесторы и трейдеры фиксируют прибыль, опасаясь начала нового нисходящего тренда в целом по рынку.
«Финансовые отчеты Tesla (TSLA) и Netflix (NFLX) и динамику акций на фоне их результатов на прошлой неделе действительно можно воспринимать как тревожный звоночек», – прокомментировал ситуацию Робертс.
Хотя диверсификация рисков дело полезное, не стоит полностью отказываться от акций высокотехнологических компаний, даже несмотря на завешенные оценки, советует эксперт.
«Реальность такова, что вы должны воспринимать крупных технологических игроков как опционы, а не как традиционные акции. Вы просто покупаете опцион на идею о том, что все это безумие с искусственным интеллектом действительно в итоге кардинально изменит правила игры. Мы увидим скачок вверх с точки зрения прибыльности, выручки компаний и так далее», – объясняет Робертс.
«Конечно, вы можете сократить позицию, особенно учитывая ралли за последние несколько месяцев и риски в период отчетного сезона. Но полный отказ от инвестиций, я думаю, был бы неосмотрительным решением лично для меня», – подытожил он.
Источник: видео «Fed rate hikes and Big Tech earnings: Analyst breaks down what investors can expect»
«Рецессия в США или обвал американского фондового рынка в ближайшие два года маловероятны»
Том Ли, управляющий партнер и руководитель отдела исследований Fundstrat Global Advisors, присоединился к программе «Squawk Box» на CNBC, чтобы обсудить последние тенденции на американском фондовом рынке и в экономике США.
Том Ли известен как один из главных быков Уолл-стрит за свои оптимистичные прогнозы в отношении будущего рынка США. В декабре 2022 года, когда большинство инвестиционных банков предупреждало инвесторов о том, что медвежий рынок затянется еще как минимум на год, Ли советовал покупать на дне.