Экспертиза / Financial One

Что ждать от финансовых отчетов Netflix и Tesla

Что ждать от финансовых отчетов Netflix и Tesla
4651

Сезон отчетности в самом разгаре. Инвесторы получат свежий набор данных о финансовом состоянии компаний в условиях повышенного инфляционного давления.

На этой неделе отчитаются сразу несколько крупных игроков, в числе которых Netflix (NFLX), Tesla (TSLA), United Airlines (UAL), American Expres (AXP), Johnson & Johnson (JNJ) и Kimberly-Clark (KMB).

На данный момент около 7% компаний индекса S&P 500 представили результаты за первый квартал, и 77% из них превысили прогнозы Уолл-стрит по прибыли на акцию (EPS). Тем не менее предполагаемый темп роста прибыли для индекса в настоящее время составляет 5,1%, что является самым низким показателем с четвертого квартала 2020 года.

Финансовые результаты Netflix

Во вторник представит результаты Netflix. Инвесторы будут внимательно следить за дальнейшими признаками замедления роста числа подписчиков гиганта в секторе стриминговых сервисов после резкого скачка, вызванного пандемией.

Согласно консенсус-прогнозам аналитиков, в первом квартале к Netflix присоединятся около 2,51 млн подписчиков, что станет наименьшим показателем со второго квартала 2021 года. Таким образом, общее число подписчиков сервиса составит чуть менее 225 млн. В том же квартале прошлого года количество подписчиков выросло почти на 4 млн.

Хотя рост числа подписчиков Netflix и так резко замедлился по сравнению с пиком времен пандемии, уход компании из России в начале марта также внесет свой вклад в замедление роста. Сервис приостановил работу в России 6 марта из-за кризиса на Украине, и с тех пор аналитики еще больше сократили свои прогнозы по увеличению числа подписчиков.

«Теперь мы ожидаем, что чистый прирост составит 1,45 млн, что ниже прогноза в 2,5 млн, учитывая приостановку деятельности в России (~1 млн подписчиков)», – написал аналитик Cowen Джон Блэкледж на прошлой неделе. Фирма также понизила ценовой ориентир по Netflix с $600 до $590 за акцию в связи с более низким прогнозом роста числа подписчиков.

Другие аналитики также предположили, что отток клиентов Netflix увеличится в текущем квартале после того, как компания объявила о повышении цен для подписчиков в США и Канаде в январе. Однако выручка, полученная от повышения цен, могут быть использована для создания нового контента и стимулирования роста на менее международных рынках, отмечают другие.

«Netflix, похоже, приближается к потолку подписчиков в США и Канаде и использует новые рычаги для снижения оттока пользователей, – отметил аналитик Wedbush Майкл Пахтер. – Повышение цен на подписку на Западе должно стимулировать производство дополнительного контента и рост в других регионах. Мы полагаем, что денежный поток компании станет положительным в 2022 году и в дальнейшем, как и планировало руководство. Однако рост числа подписчиков, вероятно, будет происходить в основном в менее развитых регионах при более низких ценах на подписку, при этом западные подписчики будут платить более высокие цены для финансирования нового контента».

«Если Netflix продолжить выпускать релизы контента в полном объеме сразу – когда, к примеру, новый сезон сериала пользователь можете посмотреть за один день – высокий уровень оттока клиентов сохранится, поскольку потребители, ориентированные на цену, могут отказаться от Netflix и перейти на конкурирующий сервис после просмотра желаемого контента, – добавил он. – Устойчивый рост прибыли будет продолжаться до тех пор, пока Netflix сможет продолжать повышать цены на подписку, но конкуренция может ограничить будущий рост цен».

В целом, ожидается, что прибыль Netflix по GAAP составит $2,91 на акцию при выручке в $7,95 млрд (всего 11% роста по сравнению с прошлым годом). В таком же квартале 2021 года выручка компании выросла на 24%.

Акции Netflix потеряли в цене 43% с начала 2022 года. Для сравнения, S&P 500 упал на 7,8% за тот же период.

Финансовые результаты Tesla

Еще одной крупной компанией, которая представит результаты на этой неделе, будет Tesla.

Производитель электромобилей планирует опубликовать квартальный отчет в среду после закрытия рынка. В преддверии выхода финансовых результатов Tesla объявила о рекордных поставках – более 310 тысяч автомобилей за первые три месяца текущего года. Это на 68% больше, чем в прошлом году. Tesla стремится обеспечивать среднегодовой рост поставок автомобилей на 50%.

Однако производство электрокаров немного снизилось по сравнению с предыдущим кварталом: в первом квартале было произведено 305407 штук по сравнению с 305840 за последние три месяца 2021 года. Tesla, как и многие другие автопроизводители, продолжает бороться с затянувшимися проблемами в цепочке поставок и растущими производственными затратами. Илон Маск даже заявил, что компания может начать добычу собственного лития для аккумуляторов, поскольку цены на металл взлетели.

«Спрос превышает предложение, и эта проблема сейчас выражается в задержках на ~5-6 месяцев для Model Y и некоторых Model 3 в разных частях мира, – написал аналитик Wedbush Дэн Айвз. – Ключ к решению проблемы лежит в необходимости стабильной работы гигафабрик в Остине и Берлине, что позволит устранить узкие места в производстве Tesla по всему миру».

Только в начале текущего месяца Tesla официально начала поставки первых автомобилей техасского производства с нового завода в Остине. На вечеринке «Cyber Rodeo» по случаю открытия завода 7 апреля Маск заявил, что предприятие намерено начать производство кибергрузовика Tesla Cybertruck в 2023 году и планирует выпускать 500 тысяч единиц Model Y в год.

Новый американский завод будет иметь решающее значение для дальнейшего наращивания производства Tesla и удовлетворения спроса на внутреннем рынке, особенно учитывая трудности на международном уровне. Как известно, шанхайский завод Tesla был закрыт на несколько недель из-за вспышки COVID в регионе.

«Мы считаем, что к концу 2022 года Tesla будет иметь производственные мощности для выпуска ~2 млн единиц в год по сравнению с примерно 1 млн сегодня», – добавил Айвз.

Хотя акции Tesla опережают S&P 500 в течение всего года, в четверг они оказались под давлением после того, как Маск сообщил, что сделал предложение о покупке социальной медиакомпании Twitter (TWTR) по цене $54,2 за акцию (около $43 млрд кэшем). Многие отмечали, что Маску, скорее всего, придется продать акции Tesla, чтобы профинансировать сделку, если она состоится.

Уолл-стрит ожидает, что в финансовых результатах за первый квартал Tesla сообщит о прибыли в $2,27 на акцию при выручке в $17,85 млрд (рост продаж на 65%).

Про сложности у Alibaba и амбиции Маска

Индексы США закрылись накануне в красной зоне на фоне опасений, что при такой высокой инфляции ФРС будет менее чувствительна к волатильности на фондовых рынках. Для хеджирования своих позиций многие инвесторы начали покупать опционы пут, и теперь соотношение опционов пут и колл составляет 2,25х – максимум за 4 года.

Маск предложил выкупить Twitter (TWTR)

Илон Маск предложил выкупить 100% акций у текущих акционеров Twitter по цене $54,2 за акцию, что представляет собой премию в 18% к цене закрытия среды. По итогам выкупа акций Маск планирует сделать компанию непубличной. В письме, адресованном текущему председателю совета директоров Twitter Брету Тейлору, он также указал, что цена выкупа представляет собой премию в 54% к цене закрытия дня, когда он начал формировать свою позицию в акциях компании и премию в 38% относительно дня анонсирования покупки акций компании. Предложение Маска по цене является финальным. В случае несогласия компании принять предложение, Илон заявил о том, что пересмотрит свою позицию как акционера компании.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Пространство для роста дивидендов Яндекса пока ограничено
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 15.09.2025 16:05
    261

    Акционеры Яндекса на внеочередном собрании 9 сентября утвердили дивиденды по итогам первого полугодия в 80 руб. на акцию, что соответствует доходности около 1,9%. Реестр держателей бумаг для получения выплат будет закрыт 29 сентября. Компания продолжает курс на регулярное распределение прибыли, начатый в прошлом году, несмотря на умеренное снижение скорректированной чистой прибыли.more

  • Ожидания высоких дивидендов могут стабилизировать акции МТС
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 15.09.2025 16:02
    271

    Российский фондовый рынок к середине сессии ускорил снижение на фоне отсутствия признаков улучшения геополитического фона. Индекс Мосбиржи к 14:00 мск упал на 1,21%, до 2805,46 пункта. Индекс РТС снизился на 1,20%, до 1047,42 пункта.more

  • Декан экономфака МГУ Александр Аузан про ключевые вызовы российской экономики и пути их преодоления
    Автор: Елена Болотина 15.09.2025 15:50
    254

    В интервью на канале «Private Talks» Александр Аузан, декан экономического факультета МГУ и один из ведущих экономистов России, рассказал про текущее состояние российской экономики. Эксперт отметил, что главными вызовами для страны сегодня являются дефицит бюджета, замедление экономического роста и нехватка квалифицированных кадров. more

  • Число «бартерных сделок» между Россией и Китаем незначительное
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 15.09.2025 15:26
    279

    Россия и Китай практикуют сделки на основе бартерного обмена, сообщает агентство Reuters. Например, Москва поставляет Пекину пшеницу и семена льна в обмен на автомобили и стройматериалы. Федеральная таможенная служба уточняет, что доля таких сделок во взаимном товарообороте очень незначительна.more

  • Курс рубля продолжает расти, ОФЗ — падать
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 15.09.2025 15:23
    276

    Рубль в первой половине торгов продолжал активно укрепляться к юаню, который установил недельный минимум на отметке 11,52 руб. Затем российская валюта стала умеренно корректироваться, оставаясь в хорошем плюсе.more