Развитие брокерского бизнеса в условиях санкций, проблему замороженных активов, защиту розничных инвесторов и многое другое обсудили спикеры в рамках Уральской конференции НАУФОР.
Финансовый мир меняется, причем довольно резко, в связи с чем брокерская индустрия переживает непростые времена. Приходится действовать в условиях с туманной перспективой, а горизонт планирования все сужается.
«Мы находимся в ситуации, где внимание сфокусировано на вымышленной защите инвесторов. Есть брокеры, многие из которых существуют уже на протяжении десятилетий, заинтересованные в развитии клиентской базы и экосистемы. И есть безумный пасечник в лице регулятора, который решил уничтожить пчел, потому что они жрут пыльцу. Это то, что мы наблюдаем раз за разом по всем направлениям», – поделился своим взглядом на ситуацию Владислав Кочетков, президент ФГ «Финам».
Российский рынок может стать инструментом привлечения фондирования в реальную экономику, но никаких действий по поддержке инвесторов, брокеров, инвестиционных банков, эмитентов для развития соответствующей среды не идет и речи, добавил эксперт.
Эксперты инвестиционного банка «Синара» в текущих условиях рассматривают иранский вариант развития событий, когда отсутствует возможность выхода на иностранные рынки, не получается грамотно диверсифицировать активы, сообщил руководитель дирекции компании Андрей Алетдинов. При этом он уже не уверен, что повторение российским фондовым рынком судьбы рынка Ирана – это самый худший вариант развития событий для страны. По мнению эксперта, в столь непростые времена не стоит принимать решения, которые «вколачивают в финансовые модели брокеров дополнительные гвозди».
Что касается нашумевшей темы развития цифровых финансовых активов (ЦФА), вряд ли данный инструмент можно считать панацеей от всех болезней индустрии, считает Михаил Автухов, заместитель председателя правления Совкомбанка. Конечно, необходимо развивать новые продукты и идти в ногу со временем, но вряд ли ЦФА в итоге смогут оправдать завышенные ожидания рынка.
Существенных рисков все равно избежать не удастся, поэтому стоит сделать упор на развитие инструментов и экспертизы в текущем законодательстве, связанных с секьюритизацией активов, из чего и получится создать базис долговых инструментов, которые понравятся рынку.
«ЦФА – не выход. Криптоактивы создавались как инструмент, который нельзя заморозить, но текущий кризис показал, что это совсем не так. Вывод довольно простой: инструментов, позволяющих избежать заморозки активов, нет», – пояснил Автухов.
Надежные перспективы клиентов должны стать фундаментом развития индустрии, добавил эксперт. Тем не менее чрезмерная защита инвесторов приводит к инфантильности клиентов, что, в свою очередь, выливается в большую нагрузку на регулятора и, соответственно, переходит на индустрию.
Главная задача, которая существует на текущий момент, – решить вопрос с заблокированными активами и высвободить средства инвесторов. Если это произойдет, россияне, скорее всего, вернутся на фондовый рынок, считает Юрий Маслов, глава «Открытие брокер». По его словам, даже в столь неоднозначных условиях компания наблюдает приток рублевых инвестиций от клиентов. Инвесторы находятся в сложной ситуации и, естественно, обвиняют в происходящем как брокеров, так и регулятора. Если граждане получат свои деньги обратно, значительное напряжение будет снято – что крайне важно.
Не стоит объединять всех инвесторов в одну группу – люди разные, считает Дмитрий Панченко, директор «Тинькофф инвестиции». Такой образ мышления стоит разделять как индустрии, так и регулятору. Банку России важно не уйти в плоскость, в которой он будет диктовать рынку, какие именно продукты необходимы инвесторам, пытаясь их пропагандировать. Брокеры отлично чувствуют клиентов и пытаются предоставить им доступ к тем продуктам, в отношении которых существует самая большая потребность.
Кроме того, по мнению эксперта, сейчас не время проводить столь кардинальную реформу индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), увеличивая инвестиционный горизонт до десяти лет. Подобное решение «вызывает когнитивный диссонанс», отметил Панченко. То же самое можно сказать и про решение регулятора ввести запрет на торговлю иностранными активами для неквалифицированных инвесторов – более плавный подход в этом отношении позволил бы сохранить здоровую инвестиционную среду.
«Меня очень сильно волнуют вопросы, связанные с ИИС … Я [выступаю] за то, чтобы оставить ИИС-1, всеми фибрами своей души. Но если у «семейного» бюджета Российской Федерации не хватает денег на то, чтобы иметь и ИИС-1, и ИИС-3, то бюджет вынужден выбирать и останавливаться на том, что ему кажется более важным, – прокомментировала ситуацию Ольга Шишлянникова, директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банк России. – Я не против ИИС-1, но я за то, чтобы мы соотносили свои желания со своими возможностями».
По данным Банка России, по состоянию на 31 августа начала года количество клиентов брокеров увеличилось до 26,7 млн. Статистика говорит о том, что инвесторы все же доверяют рынку, отметила Шишлянникова. Еще одним показателем доверия клиентов к индустрии являются результаты чистого притока денег на финансовый рынок, который на конец августа текущего года превысил январский результат. Тем не менее важно понимать, что значительное количество средств рынок получает благодаря юрлицам, а не розницы. Кроме того, торговая активность клиентов снизилась на треть.
Разблокировка активов, реформа ИИС, новые инструменты – о чем говорили на Уральской конференции
Актуальные проблемы развития российской индустрии инвестиций обсудили эксперты в рамках Уральской конференции НАУФОР.
За последние месяцы фондовый рынок России столкнулся с беспрецедентными вызовами. Резко изменилась базовая структура, на работоспособность которой опирались как профучастники и инвесторы, так и регулятор. Возникла необходимость в кратчайшие сроки принимать сложные решения для обеспечения жизнеспособности индустрии.
Мы находимся в сложной ситуации, аналогов и примеров которой в истории еще не было. Тем не менее российской индустрии фондового рынка удалость выстоять в шоковых событиях, которые развивались в феврале-марте, отметил Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России. Конечно, существуют сложности и проблемы, но важно подчеркнуть следующее: ни один профессиональный участник не обанкротился, несмотря на необходимость в ускоренном режиме перестраивать бизнес-модели. Это факт, который мы можем сегодня констатировать.