Последствия американских санкций в отношении «Мечела» и ПИКа и возможности роста акций компаний обсудили старшие персональные брокеры БКС Александр Бартенев и Михаил Селезнев на YouTube-канале «БКС Live».
23 февраля США объявили о новых санкциях в отношении России. Как сообщает ТАСС, ограничения стали самыми масштабными с февраля 2022 года: под санкции попали более 500 российских физических и юридических лиц, граждан и бизнес-структур из третьих стран. В том числе в санкционный список попали «Мечел» и ПИК.
«Мечел»
На фоне новостей снижался индекс Мосбиржи, котировки акций «Мечела» снизились сильнее рынка из-за свойственной бумагам волатильности. 60% выручки компании приходится на черную металлургию, эта продукция реализуется в основном на внутреннем рынке. 40% выручки «Мечел» получает от продажи угля, который экспортируется на азиатский рынок. По словам Селезнева, новые санкции не окажут сильного влияния на логистические цепочки с азиатскими странами.
Компания представила слабый отчет по МСФО за 2023 год: выручка снизилась на 6% год к году, до 405,88 млрд рублей, чистая прибыль упала на 65% год к году, до 24,25 млрд рублей.
«В 2023 году I полугодие было для компании очень сложным: компания перестраивала бизнес, компания была в какой-то мере недоинвестирована в разработку, то есть CapEx был недостаточный. Этот болезненный период нужно было пережить. <…> II полугодие намного лучше, чем I полугодие. По “Мечелу” мы прогнозируем позитивную динамику за 2024 год», – говорит эксперт.
Брокер отмечает, что акции компании имеют высокий потенциал роста. В этом году специалисты ожидают роста цен на сталь и коксующийся уголь, это станет позитивным фактором для «Мечела». Акции компании будут перспективным активом в долгосрочном портфеле.
Селезнев замечает, что возможно снижение котировок привилегированных акций, если компания решит не выплачивать дивиденды за 2023 год, направив средства на погашение долга. С 2021 года долг компании сократился на 26%, до 250 млрд рублей. По прогнозам аналитиков, к 2026 году компания может закрыть долговые обязательства.
ГК «ПИК»
Бизнес компании сосредоточен преимущественно в России. Строительство недвижимости в стране продолжится. Котировки акций застройщиков во многом зависят от состояния бизнеса: если земельный банк и продажи объектов увеличиваются, то бумаги растут в цене.
«За 2023 год многие девелоперы выросли на 60–70% в продажах. Выручки действительно рекордные. Это многого стоит. Посмотрите, котировки на самом деле не на максимуме, то есть котировки ПИКа не восстановились до уровней перед февралем 2022 года. <…> Наша целевая цена по ПИКу на сегодняшний день 1200 рублей за акцию, то есть на 12 месяцев потенциал от текущих цен в районе 40–42%», – отмечает Бартенев.
Застройщики чувствительны к уровню ключевой ставки. Сейчас ставка составляет 16% годовых. По мнению брокера, при снижении ставки ЦБ до 10% годовых акции ПИКа будут торговаться выше 1200 рублей на горизонте 12 месяцев. Сейчас цена бумаг составляет 872,7 рубля. Также позитивным фактором для компании станет продление льготных ипотечных программ. Текущие программы действуют до 1 июля 2024 года.
Трейдер Роман Андреев про санкции, облигации и акции
Последствия американских санкций, бум IPO и интерес инвесторов к инструментам с фиксированной ставкой обсудили с трейдером Романом Андреевым.