Российский фондовый рынок, инвестиционные ориентиры и новые драйверы роста – эти темы стали центральными в разговоре с управляющим Александром Баулиным на канале «Vernikov100 – инвестирование».
Александр Баулин отметил, что индекс Мосбиржи продолжает демонстрировать умеренный рост, прибавив около 0,7% к вечеру, однако эта динамика, по его словам, не вполне отражает позитивный фон, сформировавшийся, в частности, благодаря началу инвестиционного форума. Он подчеркнул, что основной импульс от форума еще впереди. С технической точки зрения, рынок находится в фазе консолидации: на дневном графике формируется фигура «флаг» или «вымпел» в диапазоне от 2400 до 3350 пунктов.
По оценке Баулина, потенциал выхода из этой формации составляет порядка 900 пунктов, причем эксперт склоняется к оптимистичному сценарию: «Я сам сижу в длинных позициях и надеюсь на движение вверх».
Ключевыми уровнями, по мнению аналитика, являются отметки 2800 и 2860-2900 пунктов – их пробой может сигнализировать о смене фазы рынка. При этом он подчеркнул важность фундаментальных факторов, в особенности геополитики, которая продолжает оказывать определяющее влияние на динамику котировок.
От спекуляций к позиции
Александр Баулин признался, что с годами его инвестиционный подход стал менее спекулятивным и все больше ориентированным на долгосрочные решения.
Он обратил внимание, что текущие уровни индекса с учетом инфляции остаются привлекательными: «Фактически мы находимся недалеко от минимумов прошлых лет – это интересная точка для входа».
При этом он считает рациональным инвестировать не в отдельные бумаги, а в индекс в целом.
По его словам, структура собственности у эмитентов может меняться слишком стремительно, что создает дополнительные риски: «Иногда не угадаешь, кто станет владельцем компании уже через пару месяцев».
Перспективы в IT и осторожность в фармацевтики
Говоря о потенциальных точках роста, Баулин выделил IT-сектор, интерес к которому усилился на фоне ожиданий снижения ключевой ставки. Он сообщил о наличии небольших долей в компаниях «Диасофт» и Positive Technologies, которые воспринимает как элементы «драйва» в своем портфеле. Особое внимание эксперт уделил «Диасофт», с продуктами которой ранее сталкивался как пользователь. Он отметил, что намерен посетить презентацию компании по МСФО за 2024 год, запланированную на 26 июня, чтобы более детально ознакомиться со стратегией бизнеса. Фармацевтический сектор, по мнению Баулина, остается неоднозначным.
Он рассказал об участии в IPO компании «Озон фармацевтика» и продаже бумаг в начале года по цене, близкой к ожидаемой на SPO. Несмотря на возможность повторного входа, аналитик выразил настороженность: «Меня смущает их излишняя активность в медиапространстве».
Примеры из практики и личные предпочтения
В качестве подтверждения своих взглядов Баулин сослался на исследование от «Альфа Инвеста», в котором были собраны прогнозы аналитиков по перспективным компаниям. Среди фаворитов названы «Магнит», «ИнтерРАО», Headhunter и «Лукойл».
Сам он держит бумаги «Магнита» и Сбербанка, при этом отметил: «Я не люблю этот магазин как потребитель, но как акцию – все еще держу».
Как деглобализация меняет правила мировой торговли
Мир стоит на пороге величайших экономических перемен со времен Второй мировой войны. Ни пандемия коронавируса, ни крах доткомов, ни даже мировой финансовый кризис 2008 года не сопоставимы по масштабу с текущей трансформацией.Такую оценку дает ведущий «New Money» Брэндон ван дер Колк: по его словам, мир переживает отказ от прежней модели глобализации, определявшей мировую экономику последние 80 лет.