Serve Robotics (SERV) отчиталась о результатах за квартал, показав заметное улучшение выручки и показателей операционной эффективности, но рентабельность и денежный поток остались слабыми. Выручка выросла на 578% г/г (+238% кв/кв) до $3,0 млн, при этом продажи за I кв. 2026 г. уже превысили выручку за весь 2025 ФГ.
Количество роботов, работающих ежедневно, выросло до 812 с 547 в IVкв. 2025 г., а количество часов работы в день выросло до 10 295 с 6 676 за счет как расширения парка, так и более эффективного использования. Тем не менее валовая маржа осталась резко отрицательной, операционные расходы выросли из-за интеграции Diligent Robotics и продолжения инвестиций в автономность и масштабирование парка, а чистый убыток увеличился до $49,0 млн.
Ликвидность компании осталась на высоком уровне: денежные средства и ликвидные ценные бумаги составили в сумме $197,4 млн, хотя отток денежных средств от операционной деятельности достиг $41,4 млн, а руководство лишь подтвердило, но не повысило прогноз на 2026 ФГ.
«Мы понижаем рейтинг Serve Robotics до «Держать» с «Покупать» из-за риска усиления разводнения и риска недостижения прогнозов, но сохраняем целевую цену на уровне $18, при этом повышение ожиданий по выручке начиная с 2028 ФГ компенсирует снижение рентабельности в ближайшей перспективе, согласно нашей модели дисконтирования денежных потоков», — отметили аналитики Freedom Finance Global.
Потенциал роста составляет более 100%. (не является ИИР)
Serve Robotics Inc. — американская компания, которая разрабатывает и эксплуатирует автономных роботов-доставщиков, предназначенных для работы в общественных пространствах, в первую очередь для доставки еды.
