После битвы с юаневыми медведями Китай пытается сдержать резкий рост валюты

26.08.2024 17:47

164

Tweet

(Рейтер) Центральный банк Китая, который весь год пытался удержать падающий юань, внезапно столкнулся с противоположной проблемой и прибегает к более тонким способам остановить резкое укрепление валюты.

Обычно сдержанная в движениях китайская валюта поднялась на 1,3% к доллару в августе, отыграв почти все потери первого полугодия. В пятницу ренминби был нацелен на пятую кряду неделю в плюсе, а значит, на самую длинную победную серию более чем за три года.

Хотя ни один из основных внутренних драйверов ослабления ренминби, а именно слабая экономика и отток капитала, не исчез, юаню помогли усилившиеся ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, которые ослабляют доллар, а также ралли японской иены.

Китайские власти между тем ведут закулисную работу, чтобы не допустить резкого скачка валюты, который мог бы разрушить хрупкие внутренние финансовые рынки и нанести ущерб экспортерам. Они изучали рынок, чтобы оценить степень давления, и негласно ослабили ограничения на импорт золота и торговые позиции в юанях для некоторых банков.

"Правительство, вероятно, меньше беспокоится о снижении юаня, но по-прежнему опасается волатильности валютного курса", - сказал Гэри Энг из Natixis.

"Хотя давление на юань может ослабнуть, поскольку Федрезерв может наконец-то снизить процентные ставки, возможны внезапные и значительные движения потоков капитала".

Одной из серьезных причин для беспокойства ЦБ КНР является накопление спекулятивных коротких позиций по юаню во время неуклонного падения валюты с начала 2023 года, которые могут быть сведены на нет в случае быстрого роста валюты.

Иностранные компании, работающие в Китае, отечественные экспортеры и инвесторы обменивают юани на доллары, чтобы получить более высокую прибыль - то, что в рыночных кругах называется керри-трейд.

По оценкам аналитиков Macquarie Group, с 2022 года экспортеры и транснациональные компании накопили валютные резервы на сумму более $500 миллиардов.

"По мере укрепления юаня могут возникнуть опасения о возможном сворачивании сделок керри-трейд, финансируемых в юанях, и потрясений на финансовых рынках", - сказал Чжу Чаопин из J.P. Morgan Asset Management.

"Недавняя волатильность рынка в Японии могла напомнить чиновникам об этих рисках".

Китайский валютный регулятор, Государственная администрация по валютным операциям (SAFE) и центральный банк не ответили сразу на запросы Рейтер о комментарии.

ПРЕДОТВРАТИТЬ БЕГСТВО

Возможно, чтобы получить представление о сдерживаемых покупках юаня, которые могут возникнуть по мере роста валюты, SAFE опросила банки, узнав коэффициент конвертации валюты для их клиентов - долю доходов экспортеров, конвертируемых в юань , сообщили Рейтер два источника, непосредственно знакомые с вопросом.

"Валютные расчеты - это вопрос, который волнует всех на рынке, помимо снижения ставки ФРС", - сказал Лю Ян из Zheshang Development Group.

"В конце концов, экспорт является единственным крупным драйвером китайской экономики среди традиционных двигателей роста, и регуляторы не хотят, чтобы юань быстро и существенно укрепился и ослабил конкурентоспособность экспортной продукции", - сказал он.

Кроме того, инструкции, данные банкам в прошлом году, запрещают им оставаться в коротких позициях по юаню в конце дня, но для некоторых банков этот запрет также был смягчен, сообщили Рейтер два источника, непосредственно знакомые с этим вопросом.

Китайские банки также получили новые квоты на импорт золота от центрального банка, сообщил Рейтер. Импорт золота обычно сокращается, когда юань испытывает давление обесценивания.

По словам аналитиков, хотя эти меры малозаметны, вкупе с тенденцией к изменению ежедневного срединного фиксированного курса, объявляемого ЦБ Китая, они указывают на желание сдержать волатильность, а не препятствовать росту валюты.

Тем не менее, участники рынка пересматривают свои прогнозы для юаня.

Аналитики BofA Securities ожидают, что юань продолжит ослабление, учитывая низкие темпы роста и склонность центробанка к смягчению, но прогнозируют, что валюта будет торговаться на уровне 7,38 за доллар к концу года, а не 7,45, как они ожидали ранее.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Бюро Рейтер в Шанхае)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Акции Ленты вернулись в зону покупки после коррекции

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 30.04.2026 18:34

  689

  Лента представила результаты МСФО за первый квартал. Выручка ретейлера выросла на 23,4% г/г, до 306,9 млрд руб., при прогнозе Freedom Finance Global в пределах 300–310 млрд руб. Розничные продажи увеличились на 23,7% г/г, до 304,7 млрд руб. Валовая прибыль поднялась на 22,2% г/г, до 67,0 млрд руб. EBITDA (до применения стандарта IFRS 16) снизилась на 0,7% г/г, до 16,4 млрд руб., а чистая прибыль сократилась на 16,3% г/г, до 5,0 млрд руб.more

• Аналитики Freedom Finance Global считают, что акции Baker Hughes торгуются выше справедливой стоимости

  аналитики Freedom Finance Global 30.04.2026 18:15

  713

  Baker Hughes (BKR) смогла превзойти консенсус по выручке и скорректированной прибыли в I кв. 2026 года. Значительный объем заказов на оборудование для СПГ-заводов позволил показать сильные результаты. Однако негативные тенденции в сегменте нефтесервисных услуг и оборудования сохраняются. Конфликт на Ближнем Востоке привел к падению выручки региона «Ближний Восток и Азия». Компания оптимизирует портфель активов. В 2026 году менеджмент планирует получить около $3 млрд от продажи активов и завершить сделку по покупке Chart Industries за $13,6 млрд.more

• Почему большинство россиян не имеет накоплений в банках?

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 30.04.2026 17:47

  723

  Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что доля держащих сбережения в банках россиян, составляет всего около 48% от общей численности населения России. В свою очередь, председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отмечает, что сбережения населения в настоящее время являются чуть ли не единственным источником финансирования российской экономики: из этих средств банки выдают кредиты, необходимые в экономике для инвестиций.more

• Темпы роста цен в России остаются вблизи целевого диапазона ЦБ

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 30.04.2026 17:05

  720

  Инфляция в России с 21 по 27 апреля ускорилась до 0,05% после 0,01% неделей ранее, рост потребительских цен замедлился с 5,68% до 5,62%. С начала апреля рост цен составил 0,23%, с начала года 3,21%, согласно данным Росстата.more

• Насколько устойчив текущий рост американского фондового рынка: взгляд Morgan Stanley

  Ксения Малышева 30.04.2026 16:30

  717

  Американский фондовый рынок пережил один из самых впечатляющих с технической точки зрения отскоков в истории наблюдений. После падения, вызванного военным конфликтом с Ираном в конце зимы, к концу апреля индексы не только восстановились, но и достигли новых исторических максимумов.more