Новостной поток

Пауэлл может надеяться на повторение сценария ФРС 1995г, но объявлять победу не станет

12.12.2023 12:47
155

(Рейтер) Празднование победы над инфляцией Федрезервом в июле 1995 года было не помпезным, и объявление о первом снижении процентной ставки на четверть пункта после цикла повышений прошло буднично.

"В результате ужесточения денежно-кредитной политики, предпринятого в начале 1994 года, инфляционное давление ослабло настолько, что позволяет провести умеренную корректировку условий ДКП", - сообщила тогда ФРС, которую возглавлял Алан Гринспен. Центробанк начал ослаблять контроль над экономикой после того, как удалось подавить на корню зарождающуюся инфляцию, причем так вовремя, что уровень безработицы, как оказалось впоследствии, продолжил снижаться в течение восьми лет. Рост числа рабочих мест и экономики, ранее находившейся в состоянии возможной рецессии, ускорился.

Этот момент "мягкой посадки" ценового давления и хотят повторить нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл и его коллеги. Чтобы Пауэлл смог при своем сроке во главе ФРС провести Соединенные Штаты по пути от всплеска инфляции до ее возвращения к целевому уровню в 2% без рецессии, ему необходимо довести цикл до первого снижения ставки.

Возможная дата этого события бурно обсуждается и рынками, и чиновниками.

Инвесторы ставят на то, что смягчение ДКП начнется не позднее мая, в то время как новый официальный прогноз управляющих ФРС, который будет обнародован в среду по итогам двухдневного заседания, как ожидается, покажет снижение ставок к концу 2024 года, но без каких-либо подробностей о сроках начала.

Руководство центробанка, вероятно, еще погодит с объявлением победы над инфляцией, несмотря на то что экономические данные все больше напоминают цифры, с которыми имел дело Гринспен в 1995 году: инфляция, похоже, замедлится, избыточные запасы создают препятствия для будущих инвестиций, вероятно ужесточение государственных расходов, а потребительские расходы, как ожидается, ослабеют.

В то время возник вопрос, почему ставка ФРС должна оставаться такой высокой (тогда она была на уровне 6%). Нынешние чиновники ФРС, скорее всего, пока не захотят отвечать на этот вопрос, особенно после сильной трудовой статистики за ноябрь.

Декабрьское заседание скорее всего, станет последним бенефисом осторожной ДКП, написал Кришна Гуха из Evercore ISI. Он также добавил, что его фирма ожидает мало конкретики о том, чем будут руководствоваться члены FOMC при определении сроков и масштабов снижения ставок.

Если считать 1995 год ориентиром, то все может зависеть от того, как поведет себя рынок труда, кредитование, потребительские расходы и сама инфляция в течение следующих нескольких месяцев.

Тем временем новая одержимость Уолл-стрит предвещает разворот в монетарной политике США.

Аналитики Citi недавно утверждали, что рынок труда будет играть все большую роль в прогнозах снижения ставок, но продолжающийся рост занятости станет причиной сохранения текущей ставки без изменений в диапазоне от 5,25 до 5,5%.

В то же время, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер отметил, что продолжающееся устойчивое снижение инфляции в течение трех, четырех, или пяти месяцев могло бы оправдать снижение ставок в соответствии со многими стандартными правилами их установления.

Любое предстоящее снижение ставок также, вероятно, обойдется без твердых обещаний относительно будущего смягчения ДКП.

ФРС, скорее всего, не будет пытаться спасти экономику, отметил Уоллер, вместо этого она будет стремиться поддерживать ДКП в соответствии со снижающейся инфляцией.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Говард Шнайдер)

Популярное

Интервью: Профильное образование и профессиональный опыт действительно позволяют иначе взглянуть на личные финансы

Как стать квалифицированным специалистом финансового рынка

Упрощенная регистрация прав на недвижимость: как сохранить свою собственность

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
Все публикации