Мосбиржа: эмитенты облигаций снова вынуждены давать инвесторам достойные премии при размещении

25.10.2023 13:05

376

Tweet

(Рейтер) Московская биржа видит, что эмитенты публичного долга снова вынуждены давать инвесторам достойные премии при размещении, сказал директор департамента долгового рынка биржи Глеб Шевеленков.

"Премию приходится эмитентам давать на первичном рынке. В период 2022 года, когда рынок открылся, и в первой половине 2023 года спреды на вторичном рынке были настолько большие, и рынок был в такой степени испуган, что выходя на первичку не приходилось платить премию ко вторичному рынку", - сказал он, выступая на конференции Эксперт РА по долговому рынку.

"Сейчас вторичка немного подуспокоилась, при том, что у нас великолепная ликвидность, но выходя на рынок капитала с размещением публичного долга, нужно платить премию ко вторичному рынку. Это обстоятельство, я бы не сказал, что упрощает жизнь заемщику", - сказал он.

"Не тяните, получайте рейтинг, рынок сейчас становится более жестким", - призвал он компании.

По оценкам Эксперт РА, объем рынка облигаций РФ показал внушительный рост и к концу сентября 2023 года достиг рекордных 23,4 триллиона рублей. Объем размещений к октябрю 2023 года достиг 2,8 триллиона рублей без учета секьюритизации, структурных и замещающих бумаг, что в 2,7 раза превышает аналогичный период 2022 года.

"При отсутствии сильных шоков рынок может увидеть объем размещений в 2024 году до 3,5 триллиона рублей", - полагают эксперты.

"Сейчас спреды нормализовываются, размещения доступны, деньги есть и рынки ликвидны, но основной спрос у инвесторов, институциональных инвесторов - на флоутеры, потому что процентный риск в текущей конъюнктуре мало кто хочет нести", - сказал заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов.

Совкомбанк ждет охлаждения долгового рынка в ближайшие месяцы как реакцию на высокую ключевую ставку.

НАВЕС ЗАМЕЩЕНИЙ

Президентский указ об обязательном размещении замещающих облигаций до 1 января 2024 года обеспечит существенный стимул для роста рынка.

В мае президент России Владимир Путин подписал указ об обязательном выпуске до 1 января 2024 года замещающих локальных облигаций для эмитентов евробондов. Указ оставляет компаниям возможность не замещать евробонды с разрешения правительства РФ.

Банки готовят десятки выпусков замещающих облигаций до конца 2023 года, только Московский кредитный банк одобрил выпуски локальных облигаций для замещения девяти выпусков евробондов.

Автухов сказал, что сегмент замещающих бондов - это тот долг, который был иностранным и принадлежал российским инвесторам, сейчас эта часть вышла на рынок и обращается, повышая ликвидность.

"На самом деле наш рынок стал значительно сочнее, богаче за счет того объема замещающих облигаций - это 1,5 триллиона рублей", - сказал глава блока рынков капитала Газпромбанка Денис Шулаков.

Он подсчитал, что в этом году объем размещений рублевых облигаций составляет уже 3 триллиона рублей и к концу года превысит 3,6 триллиона рублей, если не учитывать объем размещений замещающих облигаций в этом году, получится на 700 миллиардов рублей меньше.

При этом в обращении еще находится $34 миллиарда не замещенных еврооблигаций российских эмитентов.

"Запас есть... понятно, что не все они заместятся, но это больше, чем то, что есть", - сказал Шулаков.

По оценкам Эксперт РА, прошедшие сделки с замещающими облигациями сумели заместить порядка 48% от первоначальных объемов евробондов. (Елена Фабричная)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Налоговую нагрузку для пострадавших от атак дронов бизнесов немного ослабят

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 22.09.2026 15:34

  9

  В российском Минфине заявляют о подготовке изменений в налоговое законодательство, которые учитывают расходы бизнеса на восстановление пострадавших от атак украинских БПЛА объектов.more

• Мировые рынки корректируются после небольшого перегрева

  Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 22.09.2026 14:59

  71

  В понедельник американский рынок завершил торги уверенным ростом: S&P 500 прибавил 1,49%, Dow Jones — 0,71%, Nasdaq Composite — 2,26%, причем технологический индекс обновил исторический максимум. Основными драйверами стали снижение цен на нефть и доходностей казначейских облигаций США, что ослабило опасения относительно инфляции и стоимости финансирования, а также возвращение спроса на бумаги технологического сектора и компаний, связанных с искусственным интеллектом. more

• Бюджет-2027: дефицит около 2% ВВП, нефть по $50 и спор об инвестициях из ФНБ

  Яна Кудрявцева 22.09.2026 14:30

  117

  Найти деньги на развитие мало – нужно решить, сколько потратить сейчас и какой запас оставить на случай ухудшения ситуации. Об этом на пленарной сессии Московского финансового форума «Устойчивая финансовая система – основа развития страны» спорили министр финансов России Антон Силуанов и мэр Москвы Сергей Собянин. Оба говорили о необходимости инвестиций, но по-разному оценивали, какую часть свободных средств стоит сохранять в резерве.more

• Российский рынок игнорирует коррекцию нефти

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 22.09.2026 13:57

  140

  Индексы Мосбиржи и РТС к 12:30 мск росли на 1,46% каждый — до 2291,03 и  858,18 пункта соответственно, а индекс голубых фишек прибавлял 1,47%.more

• Итоги заседаний мировых ЦБ и высокие цены на нефть оказали давление на рынки

  Аналитики ФГ «Финам» 22.09.2026 13:32

  156

  Большинство мировых фондовых рынков продолжило снижение на прошлой неделе. Основное внимание инвесторов было направлено на заседания ведущих мировых ЦБ, прежде всего ФРС. more