Большинство мировых фондовых рынков продолжило снижение на прошлой неделе. Основное внимание инвесторов было направлено на заседания ведущих мировых ЦБ, прежде всего ФРС. Американский регулятор, как и ожидалось повысил ключевую ставку на 25 б.п., при этом его глава Кевин Уорш вновь заявил о фокусе на обеспечении ценовой стабильности в Штатах, а медианный прогноз руководства Федрезерва предполагает еще одно увеличение ставки на четверть процентного пункта до конца этого года. Как результат, оцениваемая трейдерами вероятность подъема ставки ФРС на заседании в октябре, по данным CME FedWatch, сейчас составляет 53% против лишь 7% месяц назад. Тем временем Банк Англии сохранил ключевую ставку на прежнем уровне, но заявил о приверженности замедления инфляции в стране до целевых 2%. А Банк Японии повысил ключевую ставку до максимума за 31 год и дал понять, что готов и далее увеличивать стоимость заимствований для борьбы с повышенным инфляционным давлением. На таком фоне доходности госбондов ведущих стран удерживаются у многолетних максимумов, в том числе доходность 10-летних «трежериз» достигла 5%, самого высокого уровня с 2007 г., что сдерживало спрос на риск в мире. Помимо этого, негативным фактором для рынков оставались высокие цены на нефть, а в начале прошлой неделе рыночные настроения несколько поколебали заявления глав крупнейших ИИ-компаний Anthropic и OpenAI о необходимости замедлить разработку наиболее мощных ИИ-моделей из соображений безопасности. В начале этой недели определенную поддержку рынкам оказывает снижение цен на нефть на ожиданиях возобновления усилий по дипломатическому урегулированию конфликта США и Ирана. Так, по информации СМИ, иранский президент Масуд Пезешкиан должен в ближайшие дни отправиться в Нью-Йорк для участия в ГА ООН, где он может встретиться с Дональдом Трампом. Помимо этого, в ближайшие дни участники торгов будут ждать результатов встречи Трампа с главой КНР Си Цзиньпином, оценивать отдельные макроданные и корпоративные отчетности и анализировать многочисленные комментарии чиновников ФРС.
ФРС США по итогам своего сентябрьского заседания, как и ожидалось, поднял процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 б.п. до 3,75-4% годовых. Решение было принято единогласно, а увеличение ставки стало первым за три года. Федрезерв отметил, что инфляция в Штатах остается повышенной, а принятые меры помогут быстрее вернуть ее к целевому показателю 2%. Глава ФРС Кевин Уорш вновь подчеркнул, что ЦБ сфокусирован на обеспечении ценовой стабильности. Медианный прогноз руководителей регулятора предполагает, что базовая ставка до конца 2026 г. будет увеличена еще на 25 б.п.
Розничные продажи в США в августе увеличились на 1,2% (м/м), максимальными темпами с марта, сообщило Министерство торговли страны. Аналитики в среднем прогнозировали рост на 0,8%. В то же время промпроизводство в Штатах в прошлом месяце, по данным ФРС, не изменилось по сравнению с июлем, хотя консенсус-прогноз предполагал его рост на 0,3% (м/м).
Банк Англии в прошлый четверг ожидаемо сохранил ключевую процентную ставку на уровне 3,75% годовых. Таким образом, стоимость заимствований остается без изменения по итогам седьмого заседания подряд. В ЦБ отметили повышенную волатильность цен на энергоносители, но пока не видят существенных вторичных эффектов в плане ценообразования и определения размера зарплат. ДКП регулятора остается направленной на замедление инфляции до целевых 2% и ее стабилизацию на этом уровне, пока экономика адаптируется к энергетическому шоку.
Банк Японии по итогам пятничного заседания, как и предполагалось, поднял ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 1,25% годовых, максимального уровня за 31 год. При этом регулятор дал понять, что готов и дальше увеличивать стоимость заимствований, присоединившись к другим крупным центробанкам в борьбе с устойчивым инфляционным давлением, вызванным резким ростом цен на нефть.
Промпроизводство в Китае в августе увеличилось на 5,2% (г/г), говорится в отчете Государственного статистического управления (NBS) страны. Таким образом, подъем ускорился по сравнению с 4,5% в июле. В то же время рост розничных продаж ослаб до 0,4% с 0,6% в июле. А инвестиции в основные активы в январе-августе упали на 7,2% (г/г) − до 29,3 трлн юаней ($4,33 трлн). Безработица в КНР поднялась до 5,3%, максимума с марта, с августовских 5,2%.
Важные события предстоящей недели:
- Начавшаяся неделя будет несколько менее насыщенной важными экономическими событиями, центральным из которых станет встреча лидеров США и КНР в Вашингтоне. Предполагается, что Дональд Трамп примет Си Цзиньпина в Белом доме в четверг? 24 сентября, и будут обсуждаться торговые вопросы, конфликт на Ближнем Востоке, регулирование ИИ, ситуация вокруг Тайваня.
- Из запланированной к публикации макростатистики выделим предварительные сентябрьские индексы PMI по США, Японии и ведущим странам Европы, а также данные по продажам новых домов и заказам на товары длительного пользования в Штатах за август.
- На фронте корпоративной отчетности интерес будут представлять финансовые результаты Costco Wholesale, Darden Restaurants, General Mills.
- В предстоящие дни ожидаются выступления значительного числа представителей ФРС, включая Остана Гулсби, Джона Уильямса, Филипа Джеферсона, Бет Хаммак, Томаса Баркина, Анну Полсон и других.
- В США вновь ожидается довольно крупное IPO. Американская компания Bamboo Insurance Services, специализирующаяся на страховании жилья, планирует 23 сентября разместить на NYSE 35 млн акций по цене $18-20. Объем размещения может составить порядка $665 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается почти в $3 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 оттолкнулся от нижней границы среднесрочного восходящего канала, а также вновь превысил 50-дневную скользящую среднюю и уровень 7620 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с целью на отметке 7800 пунктов, с тестированием исторического максимума.
DAX
На дневном графике немецкий DAX продолжает тестировать на предмет пробития поддержку 25 450 пунктов и нижнюю границу среднесрочного восходящего канала. В случае успеха целью дальнейшего снижения станет уровень 24 400 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 оттолкнулся от поддержки 4450 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с ближайшей целью на уровне 4600 пунктов, рядом с которым также пролегает 50-дневная скользящая средняя.