Эксперты ждут умеренного роста цены газа в Европе в 2025 г. и падения в 2026-2027 гг.

03.01.2025 14:04

735

Tweet

МОСКВА, 3 января. /ТАСС/. Цены на газ в 2025 году вырастут на всех основных мировых рынках, но в 2026-2027 гг. ожидается падение котировок до уровня, который все равно останется вдвое выше показателей предыдущего десятилетия, считают опрошенные ТАСС эксперты. В Европе цена в наступившем году подрастет умеренно, а наиболее заметное повышение ожидается в США.

"В 2025 г. спотовые цены будут расти на всех основных рынках, но, за исключением США, основной прирост придется на I полугодие: значительную роль в этом сыграет низкая база первой половины 2024 г., когда в конце зимы - весной цены резко снижались. Среднегодовая цена TTF может увеличиться в 2025 г., по моей оценке, на 10% год к году, азиатский индекс JKM - на 13%, что временно увеличит азиатскую ценовую "премию" до почти 10%", - прогнозирует директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.

Аналитик ФГ "Финам" Сергей Кауфман также ждет умеренного роста средней цены на газ в Европе до $420 за 1 тыс. кубометров. Эксперты называют основными причинами такой динамики достаточно быстрый расход газа из ПХГ в ноябре - декабре и дефицит предложения сжиженного газа вкупе с неопределенностью относительно сроков запуска некоторых СПГ-проектов в США. В этой связи маловероятно, что ограничения на российский СПГ в ЕС начнут действовать ранее 2026 года, считает Белогорьев. Ранее ТАСС со ссылкой на данные лондонской биржи ICE о фьючерсах и собственные расчеты сообщал, что средняя цена газа в Европе в 2024 г. снизилась до около $380-390.

В то же время волнения вокруг транзита российского газа через Украину хоть и окажут дополнительное давление на цены, но не станут ключевым фактором ценообразования, солидарны опрошенные ТАСС эксперты. "Финам" ожидает только краткосрочного роста цен в пределах 10%. "Это все же не общеевропейская проблема, а локальный кризис Австрии и Словакии. На рынок Северо-Западной Европы, доминирующий в европейском ценообразовании, судьба украинского транзита воздействует косвенно и не так уж сильно", - добавляет Белогорьев.

Кроме того, спекулятивный капитал сейчас слабо влияет на цены, утратив массовый интерес к биржевым торгам газом после всплеска в 2021-2022 гг. Он по-прежнему важен для поддержания рыночной ликвидности, но не определяет ценовую динамику. Осенью 2024 года глава "Газпрома" Алексей Миллер обращал внимание на появление спекулятивного капитала на европейском рынке газа, который приводит к росту волатильности цен в регионе.

Однако дополнительный рост цен в Европе возможен в случае холодной и безветренной второй половины зимы, напоминает замглавы Фонда национальной энергетической безопасности, эксперт клуба "Валдай" Алексей Гривач. Это окажет влияние на потребление тепла и объемы газа в ПХГ на конец отопительного сезона. "Ценовой кризис на газовых рынках продолжается. Особенно, в Европе. Цены по-прежнему в 2-3 раза выше среднего уровня прошлого десятилетия. И тянется это уже почти четыре года, с лета 2021 г. Это колоссальный удар по энергоемким отраслям промышленности и по газовой отрасли, где убытки исчислялись десятками миллиардов из-за разрыва связей с Россией", - подчеркнул эксперт.

Цены в других регионах и прогноз на 2026-2027 гг.

Рост газовых котировок в Азии в 2025 году будет связан с возрастающей конкуренцией с Европой за грузы СПГ. При этом наиболее заметное повышение спотовых цен на газ прогнозируется в США - на 29% год к году - из-за эффекта рекордно низкой базы 2024 г. и роста спроса на газ со стороны СПГ-заводов на фоне ограниченного увеличения добычи.

Однако разворот ценовой тенденции в Европе и Азии начнется уже к концу 2025 г. под воздействием улучшения баланса на мировом рынке СПГ, предупреждает Белогорьев. Этот же фактор должен обеспечить резкое снижение цен в 2026-2027 гг. с последующим их медленным отскоком в 2028-2029 гг.

"Падение цен 2026-2027 гг. будет, хотя и резким, но далеко не столь драматичным, как в 2019-2020 гг. На "дне" в 2027 г. индекс TTF ($320 за 1 тыс. куб. м) будет в два раза выше в номинальных ценах, чем в 2019 г. Это обусловлено как инфляцией, так и потерей для европейского рынка альтернативы СПГ в виде российского трубопроводного газа", - говорит директор по исследованиям Института энергетики и финансов.

Также особенностью 2025-2026 гг. будет временный отрыв спотовых котировок в Австрии и Италии от индекса хаба TTF, что обусловлено сокращением поставок в Центральную и Восточную Европу российского трубопроводного газа, добавил он.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Фондовый рынок продолжил «погружение»

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 29.05.2026 19:55

  1120

  В пятницу, 29 мая, российский фондовый рынок продолжал «погружаться». Снижение рынка происходит на ухудшении геополитического фона вокруг России, а также на неоднозначных корпоративных новостях, так что, если в понедельник не появится существенного позитива, то уровень в 2550 пунктов по индексу Московской биржи уже не за горами. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру упал на 0,77%, а долларовый РТС - на 0,28%.more

• Курс рубля не сумел развить отскок

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 29.05.2026 19:24

  1134

  Рубль открылся вниз к юаню и обновил минимум предыдущих двух сессии, однако быстро перешел к восстановлению. Правда, удержаться на положительной территории не удалось, во второй половине торгов произошел заметный импульс ослабления, но дневные потери остаются умеренными.more

• Итоги мая 2026 года. Индекс Мосбиржи на годовых минимумах, нефть развернулась вниз

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 29.05.2026 19:05

  1499

  Российский фондовый рынок завершает май 2026 года снижением на 3,5% по индексу Мосбиржи, который в условиях отсутствия значимых бычьих драйверов и сильного рубля обновил минимум с ноября прошлого года 2556 пунктов. Индекс РТС, в то же время, благодаря ралли российской валюты увеличился на 1% и поднимался до пика с марта 2025 года 1192 пункта. В рублевом сегменте и акциях в целом после апрельского ужесточения тона ЦБ сохранялась осторожность, вызванная также отсутствием воодушевляющих геополитических и экономических сигналов и более низкими ценами на нефть.more

• Действительно ли дивиденды Ростелекома за 2025 год оказались разочаровывающими?

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 29.05.2026 17:58

  1278

  Обыкновенные акции Ростелекома по итогам торгов 28 мая опустились на 0,6%, до 51,25 руб., при чуть менее выраженном снижении индекса Мосбиржи.more

• Полюс. Дивиденд (1К26)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" 29.05.2026 17:26

  1291

  Совет директоров Полюса рекомендовал дивиденд за 1-й квартал 2026 г. в размере 29,1 руб. на акцию (доходность 1,4% к текущем котировкам), что соответствует 30% квартальной EBITDA. Ранее компания никогда не осуществляла выплаты на ежеквартальной основе, объявляя дивиденды по итогам 1-го полугодия, а также 3-го и 4-го кварталов.more